或受金银暴跌扰动，今日（2��?2日）有色金属板块延续颓势��?有色ETF华宝��?159876��?开盘场内价格一度跌��?7%，现��?5.35%，跌幅略有缩窄。截至发稿，该ETF获资金实时净申购1080万份，或有资金逢跌抢筹��?
成份股方面，15只个股跌停，国城矿业��?盛新锂能��?钢研高纳涨超2%��?宝钛股份��?中稀有色等个股飘纀�?
消息面上��?特朗普新任命沃什为美联储主席��?沃什此前公开发言偏鹰引发市场担忧，但考虑到美国经济现状，偏鹰做法或难以落��?。从降息预期来看，据CME FedWatch数据，新主席人选公布前后，市场对年内首次降息时点的预期均稳定在6月，全年降息两次的判断亦未改��?；从缩表预期来看，上周FOMC会议延续了自去年12月以来的扩表操作，规模维持在每月400亿美元，市场对“缩表”的预期可能过于超前，短期现实仍是联储扩��?。此外，沃什的政策倾向主要源于其历史表态，��?作为特朗普认可的人��?，特朗普认为其更适合推动美联储改革与降息，其上任后激进加息的概率不大��?
业内人士认为，本轮回调的催化因素尚未对短期基本面形成实质冲击��?黄金或存在超跌反弹机��?。首先，当前贵金属隐含波动率已升至极端水平，参��?2020��?3月末黄金大幅回撤后波动率冲高回落的历史经��?，短期降波修复行情值得期待。其次，市场对“降��?+缩表”的定价可能过于抢跑。周五黄金回调的直接催化是沃什获提名，市场预期其将推行“降��?+缩表”的保守主义货币政策从而推动美元走强，��?本轮回调更多反映的是前期涨幅过大导致多头结构脆弱、对利空催化敏感度较高，而非基本面的根本性转��?——美债市场对该消息反应平淡、基本平收即为佐证��?
国盛证券认为��?供需错配+宏观宽松+产业升级共振，“有色盛宴”非短期脉冲，高盈利将维��?3-5��?。固然市场看涨有色金属后市表现，东方金诚指出，短期需警惕投机资金获利了结风险，波动可能加大��?华泰证券建议，中配有色金属板块，��?在自己的基金组合中占��?10%-20%，既能够分享有色金属上涨红利，还能够分散风险��?
【有色风口已至，“超级周期”势不可挡��?
有色ETF华宝��?159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141��?标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期��?全品类覆��?能够更好把握整个板块��?贝塔行情。同时，该ETF��?融资融券标的，是一键布局有色金属板块的高效工具��?
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理��?
ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超��?0.5%的标准收取佣金，场内交易费用以证券公司实际收取为准。ETF不收取销售服务费。联接基金相关费用说明：华宝中证有色金属ETF发起式联接基金（A类）申购费率为申购金��?200万元（含）以上时1000��?/笔，100万元（含）~200万元��?0.6%��?100万元以下��?1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天��?7日（含）以上��?0%，不收取销售服务费。华宝中证有色金属ETF发起式联接基金（C类）不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天��?7日（含）以上��?0%；销售服务费��?0.3%��?
风险提示：有色ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日��?2013.12.31，发布于2015.7.13，指数近5个完整年度的涨跌幅为��?2021年，35.89%��?2022年，-19.22%��?2023年，-10.43%��?2024年，2.96%��?2025年，91.67%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险��?基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎��?
责任编辑：杨��?
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