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程实：分位数视角下的美元指数走势

展望2026年，美元仍处于短期修正与长期支撑相互作用的方向选择阶段，在多重力量的拉扯下或将继续呈现反复、拉扯，美元指数更可能在较宽区间内通过震荡波动完成阶段性再平衡。

管涛：债市动荡凸显日本的政策困境

市场以“用脚投票”的方式表达对日本财政状况恶化的担忧。

程实：全球生产网络与绕不开的中国

中国已经成为连接最密集的价值输出枢纽，并与美国共同构成驱动全球价值循环的双核心。

伍戈：市场幡动心未动，现金为王仍是居民优选

更广谱意义上的风险偏好改善，仍倚赖于实际利率下行、信用扩张及企业盈利的改善。

李迅雷：如何提高“以旧换新”受益人口覆盖率

从过去的治标，转向更加治本的促就业、增收入、稳预期

程实：独立性承压下的货币政策路径——2026年1月美联储议息会议点评

——2026年1月美联储议息会议点评

温彬：12月工业企业利润增速大幅回升

展望2026年，工业企业利润有望延续修复态势。

沈建光：人民币汇率形势与前景

央行目标仍是保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定

程实：以历史主动精神应对混沌演化——变局世界与潜能中国系列研究之二

全球增长底线仍具韧性，第四次科技革命与产业变革的加速推进为经济提供了上行弹性。

鲁政委：2024年中国区域产业禀赋报告

各地需立足资源禀赋与发展阶段，谋划差异化路径

王剑：企业结汇如何影响流动性

从目前银行、央行报表来看，年底企业较为密集地结汇，但银行还未向央行结汇，因为央行的外汇占款并未显著增加。因此，客户结汇消耗准备金，但还没有因银行向央行结汇而投放准备金，对流动性影响偏紧。

管涛：解读2025年中国经济收官答卷

推动高质量发展迈出更坚实步伐，离不开政策支持和改革创新协同发力

杨德龙：2026年全球格局变化带来的机遇和挑战

杨德龙：坚持中国式价值投资理念抓住经济转型带来的投资机会

2026年的市场行情已正式拉开序幕，在跨年度行情结束之后，市场出现了一定程度的震荡调整，但这并未改变其整体的下降趋势。本轮慢牛长牛行情的趋势已逐步确立。

赵建：未来五年的投资可聚焦三条主线，“投资于人”可作为防御性资产的新主线

科技创新（AI产业周期）、稀缺资源（对冲货币与地缘风险）、投资于人（服务性消费与金融升级）。

张瑜：四大对冲力量在增强——12月经济数据点评

2026年，这些对冲力量不发生大的变化的情况下，我们判断经济有望更加健康的运行，可能的图景是物价回升，企业盈利改善，就业与消费保持稳定。对于权益市场而言，2026年处于基本面的顺风期，这其中，中游制造是景气最确定的方向。

温彬：2026年稳投资政策或加码

在外有美国关税政策挑战、内有新旧动能转换的环境下，宏观经济向新向优发展，确实是很不平凡的一年。

夏磊：中国经济的新亮点和新逻辑

产业升级、消费转型等领域涌现出诸多结构性亮点。

程实：AI让传统经济信号失灵，货币政策亟须前瞻布局

经典劳动力市场框架的现实偏离，菲利普斯曲线斜率趋于平坦

管涛：美元国际储备地位下降未必会催生弱美元

美元国际储备地位变化与美元指数强弱的关系并不稳定，不宜高估去美元化对美元汇率的影响。

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