¿Es el ‘fintech’ el mayor desafío que afronta la banca? . Economia digital

¿Es el ‘fintech’ el mayor desafío que afronta la banca? . Economia digital

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  22 Business ReviewHarvardDeusto En este artículo se aborda quiénes son los nuevos entrantes que desafían el 'statu quo' de la industria financiera y cuáles pueden ser los escenarios posibles en que se configure dicha industria en la próxima década Eloi Noya Partner y Credit Director en LoanBook. Director de Materia de Proyectos en el Executive Master en Digital Business de ESADE Business School ¿Esel‘fintech’ elmayordesafíoque afrontalabanca? banco, y, tras treinta páginas desgranando los logros delúltimoejercicioyseñalandolasfortalezasycapa- cidades que la compañía estaba desarrollando para afrontar los siguientes años, añadía un párrafo sor- prendente hasta aquel momento para un banco tra- dicional. El párrafo, titulado “Llega Silicon Valley”, mencionaba: “Centenares de startups con montones de cerebros y dinero están generando alternativas a labancatradicional”.Sereferíatantoaempresasque estaban concediendo créditos en minutos –frente a lassemanasquetardanhabitualmentelosbancosen aprobar un crédito– como a los competidores en el mundodelospagos,comoPayPalosimilares, arcAndreessen,elcreadordelnave- gador Netscape en los años 90, que se convirtió posteriormente en un millonarioyenunodelosinversores enstartupsmásinfluyentedeSiliconValley,tuiteóen febrero de 2014: “Me muero por invertir en un banco disruptivo”. Andreessen veía muy claro que la indus- tria bancaria estaba en un momento decisivo, a las puertas de un profundo cambio que vendría gracias a la innovación tecnológica. El 8 de abril de 2015, Jamie Dimon, consejero dele- gado de JP Morgan, uno de los mayores bancos del mundo, se dirigía en una carta a los accionistas del M
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  24 Business ReviewHarvardDeusto lastre de una estructura organizativa, tecnología y regulación que les dificulta ser tan ágiles como estas startups.Lassiguientespáginasdetallanquiénesson estosnuevosentrantesquedesafíanelstatuquodela industriafinancieraycuálespuedenserlosescenarios posibles en que se configure dicha industria en la próxima década. LOS NUEVOS ENTRANTES: LAS 'FINTECH' Los principales culpables de la transformación digi- tal que va a cambiar por completo el panorama del sector bancario son miles de startups que están de- safiandotodosycadaunodelosmúltiplesproductos yserviciosqueunbancopuedeofrecer.Estasstartups forman el denominado sector “ fintech”, y están pro- tagonizando un apasionante desafío al poder esta- blecido de la banca. Lasfintechsonaquellasstartupsdetecnologíafinan- ciera que plantean competir en algún producto o ser- y a los retos que supone la irrupción de crip- tomonedas como el bitcoin. Ciertamente, si el sector bancario vivía ya tiempos convulsos, provocados por una crisis financiera sin parangónenlasúltimasdécadas,lairrupcióndenue- vastecnologíashaconvencidoalosdirectivosbanca- rios:todoelmundoestádeacuerdoenquelapróxima década, si no el próximo lustro, vamos a asistir a la transformación más importante que haya habido nuncaenestesector.Estavez,elpodereconómicoque las grandes corporaciones bancarias siempre han tenido y la regulación con la que el sector se protegía como barrera de entrada, parece que no serán sufi- cientes para resistir las embestidas que nuevos en- trantes están acometiendo. Nuevos entrantes en forma de pequeñas empresas, startups, que plantean cambios disruptivos frente a unos bancos que están adaptándose a los rápidos cambios tecnológicos y de comportamiento de sus clientes, pero que tienen el CUADRO 1. LA DESAGREGACIÓN DE UN BANCO Fuente: “Unbundling of a bank”, CB Insights, 2015
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  vicio con labanca tradicional. Las fintech han tenido éxito, al ser más rápidas que los bancos a la hora de aprovecharlainnovacióntecnológicaparadesarrollar productos bancarios más centrados en el usuario, a un coste menor o con una mejor experiencia de clien- te, optimizados para los canales digitales. Unadelascaracterísticasdelasfintechesquecada unadeellassehaenfocadoenunproductooservicio bancario específico. Su propuesta de valor ha sido mejorar radicalmente la propuesta de los bancos tradicionales en un vertical determinado, o bien en sus costes, o bien en la experiencia de usuario, o am- bos a la vez. Estas nuevas empresas han sido mucho más rápidas que los bancos en aprovecharse de los avancesdelatecnologíadigitalparadesarrollarpro- ductos bancarios que fueran más user-friendly, cos- taran mucho menos y fueran optimizados para los canales digitales. Este enfoque de las fintech en un nicho, producto o servicio determinado ha tenido algunas representa- cionesgráficasmuycelebradas,comolaquesemues- tra en el cuadro 1: la página principal de un banco, con infinidad de productos, servicios y segmentos a los que se dirige. Cada uno de estos productos y ser- vicios encuentra diversas startups fintech que com- piten en cada vertical. La lucha se plantea entre bancos que ofrecen una amplia gama de productos y servicios y startups que mejoran la propuesta de un vertical concreto. ¿POR QUÉ AHORA ES EL TURNO DE LAS 'FINTECH'? La aceleración global que está experimentando la innovación en los servicios financieros tiene varias causas: Lasstartupsfintechestánencontrandofinanciación porpartedelcapitalriesgo:desde2008,lainversión en el sector fintech se ha triplicado, y se espera que alcance los ocho mil millones de dólares en 2018. Malestar con la banca tradicional: desde la crisis de 2007, el malestar y la desconfianza respecto al sector incumbente de los servicios financieros no han parado de crecer. Percepcióndequenoseestánatendiendodeforma correcta las nuevas necesidades ni los cambios en la tecnología, los dispositivos y las preferencias de las nuevas generaciones (los “millennials”) para acceder a la información. Ladigitalizaciónloocupatodo:elrápidocrecimien- to del móvil y la digitalización de cualquier aspec- todenuestravidacotidianahacenposiblesnuevas formas de comunicación e interacción que antes era imposible poner en práctica y/o imposible jus- tificar en términos de coste. El éxito de las fintech no es sorprendente para los entendidos del sector. Como reconoce Santander In- noventures, el vehículo inversor en startups fintech del Banco Santander, en su informe “The Fintech 2.0 Paper”, estos nuevos jugadores tienen menos obstá- culos en lo que se refiere al cumplimiento normativo al que los bancos están sujetos. También están libres delasatadurasdelossistemasheredados(elllamado legacytecnológico),queprovocaenlosbancosimpor- tantes costes económicos y de gestión de la compleji- dad. Las fintech, en cambio, pueden enfocarse a solu- ciones sencillas, diseñadas para ofrecer una experienciamejoradaparaunúnicoproduc- 25¿Esel‘fintech’elmayordesafíoqueafrontalabanca? Losprincipalesculpablesdelatransformacióndigital quevaacambiarporcompletoelpanoramadel sectorbancariosonmilesde‘startups’queestán desafiandotodosycadaunodelosmúltiplesproductos yserviciosqueunbancopuedeofrecer
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  26 Business ReviewHarvardDeusto tacto directamente a financiadores/inversores y fi- nanciados/prestatarios. Las startups fintech de finanzas alternativas se ba- san en crear plataformas o mercados en los que múl- tiples inversores encuentran una rentabilidad en la inversiónenactivosquehastahacemuypocoestaban vetados al inversor minorista o común. Las platafor- mas de P2B lending, por ejemplo, ofrecen créditos de empresas que son financiadas mediante múltiples aportaciones de inversores; las de P2P funcionan de forma parecida con créditos de particulares; las pla- taformasdeequitycrowdfundingpermiteninvertiren el capital de empresas y proyectos tipo startup. Pagos digitales El mundo de los pagos digitales está inmerso desde hace años en una auténtica revolución. Hoy en día, to o servicio. Son organizaciones pequeñas, diseñadas especialmente para innovar. ¿QUÉ TIPOS DE 'FINTECH' EXISTEN? Existen fintech para cada uno de los productos y ser- vicios que un banco es capaz de ofrecer. Se pueden clasificar en grandes grupos (ver cuadro 2). Financiación alternativa El sector de las finanzas alternativas ha sido uno de los más dinámicos, y también el que ha recibido, quizá, mayor repercusión en los medios de comuni- cación, ya que compite con la banca en el negocio original y central de la misma: el de la intermedia- ción, otorgando préstamos y captando depósitos a cambio de una rentabilidad. Las finanzas alternati- vas rompen esta intermediación, poniendo en con- CUADRO 2. CATEGORÍAS DE LAS 'FINTECH' FINANCIACIÓN ALTERNATIVA (alternative finance) Crowdlending a empresas (P2B lending ) Crowdlending a particulares (P2P lending) Crowdfunding de inversión (equity crowdfunding) (balance-sheet lending) Grupo Subgrupo Players relevantes (digital payments) (cyptocurrencies) remittances) Robo-advisors Bitcoin litecoin peercoin Blockchain, pipple ethereum
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  27 quizá la fintechmás conocida y de las más veteranas sea PayPal, que ha desafiado el establishment de los pagosqueteníanlasentidadesfinancierasatravésde Visa o Mastercard. El problema con los pagos es que, hasta la digita- lización, estaban únicamente en manos de interme- diarios: bancos e instituciones financieras, quienes cobran comisiones en un entorno poco transparen- te. Las startups fintech de esta categoría tratan de introducir una mayor eficiencia en costes y una ma- yor transparencia, cada una en su nicho, desde las transferencias internacionales al pago con tarjetas de crédito, haciendo mucho más eficientes las tran- sacciones en comercios electrónicos, o bien rebajan- do e introduciendo transparencia en los costes de cambio de divisa. La lucha por la eficiencia en costes está conducien- doaqueprácticamentenoexistanmárgenesenestas nuevas propuestas de valor. Entonces, ¿dónde está el atractivodeinvertirenpagosdigitales?Probablemen- te, la respuesta esté en los datos, el ya famoso Big Data.Estánirrumpiendonuevosmodelosdenegocio basados en la posesión de millones de datos que pue- dengenerarconocimientomuyrelevantequealguien puede valorar. Los pagos digitales son una fuente de BigData,y,probablementeporello,esunadelasáreas delfintechdondemayorinnovaciónycompetenciase está generando. Gestión de las cuentas e inversiones Algunas startups de este sector han desarrollado la tecnología que ha permitido disponer de más infor- mación, y de una forma más cómoda y rápida, de nuestras cuentas bancarias. Su objetivo es ayudar a laspersonasatenerunmayorcontroldesusfinanzas personales. Otras startups han creado algoritmos para aconsejar las mejores inversiones adaptadas a los perfiles de riesgo y a los patrones de ahorro y con- sumo. Frente a una banca tradicional que solo pro- porcionabainformacióndesubanco,yaconsejabalas inversiones que mejor le convenían, han florecido las startups, que han facilitado el acceso a toda la infor- mación, de forma mucho más sencilla y visual, y que hanaconsejadolasmejoresopcionesdeinversiónsin atender los intereses comerciales de los bancos. Elconceptomismodeasesoramientoestácambian- do.Cadadía,comoconsumidores,tomamosdecisio- nes sobre lo que gastamos, lo que ahorramos, qué productos compramos y cuánto destinamos a nues- tros ahorros. El asesoramiento se necesita en cada uno de estos momentos cotidianos, y cada vez más lejos de una visita una vez al año a una sucursal ban- caria, donde no solo no me asesorarán de una forma imparcial, sino que, probablemente, intentarán ven- dermeproductosquenonecesitoyquepuedendañar misaludfinanciera.Elasesoramientorealsolopuede darsedeunaformaimparcial,contodalainformación transparente y, sobre todo, a tiempo real. Dentro de las innovaciones de los últimos años están tomando especial fuerza los llamados ¿Esel‘fintech’elmayordesafíoqueafrontalabanca? Elsectordelasfinanzasalternativashasidounodelosmásdinámicos,ytambiénelque harecibido,quizá,mayorrepercusiónenlosmediosdecomunicación,yaquecompiteconla bancaenelnegociooriginalycentraldelamisma:eldelaintermediación,otorgandopréstamos ycaptandodepósitosacambiodeunarentabilidad
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  28 Business ReviewHarvardDeusto Pero,almismotiempo,todoestáencriptadoyconlas medidas de seguridad necesarias para que dicha in- formación esté protegida y no pueda alterarse. Los neobancos Sehadenominadoneobancosaaquellosbancoscuyas propuestasinnovadorasestáncentradasenunaban- ca exclusivamente por Internet y que soluciona los problemas financieros del día a día, con un foco en lo digital o en lo social. Estos neobancos no tienen, ge- neralmente, licencia bancaria. En Estados Unidos tenemos los ejemplos de Moven, Simple o BlueBird, quenotienenlicencia,aunquesíelrespaldodesocios bancarios.EnEuropaseencuentranloscasosdelale- mánFidor,elholandésKnab,elpolacomBankoHello, presente en el Reino Unido, Francia, Bélgica o Italia. Comolosbancostradicionales,losneobancosofre- cen una tarjeta de débito, algunas posibilidades de ahorro y algún producto más, pero su diferencia principal es que son propuestas puramente digitales robo-advisors, asesores online que permiten gestionar carteras de activos con mínima interven- ción humana. Utilizan algoritmos basados en teoría moderna de carteras, utilizados habitualmente por los expertos asesores financieros. Ha sido una ma- nera de democratizar a la clase media de los inver- soreslagestión profesionalizada, alaque solotenían acceso hasta hace poco los clientes con grandes patrimonios. Criptomonedas: bitcoin y la tecnología blockchain Hoyendía,másdel90%detransaccioneseconómicas se realizan de forma electrónica, sin el uso de efectivo omoneda“real”,comohabíasucedidodurantemásde dosmilañosdecomercio.Elsiguientepaso,portanto, parece evidente: ¿por qué no introducir una “moneda digital”, independiente de los bancos centrales? Conesteobjetivonacióelbitcoin,unacriptomoneda digitalquefuncionadeformadescentralizadaypeer- to-peer. Aunque no fue, en rigor, la primera moneda digitalqueganótracción,es,delejos,lamonedavirtual con mayor volumen del planeta, y se ha situado entre las cien monedas más comerciadas del mundo. La innovación que supuso el bitcoin está en su tec- nología:eselllamadoblockchain,ocadenadebloques, una tecnología que permite intercambiarse la mone- da de forma descentralizada, sin tener que depender deunemisorcentralnitenerqueconfiarenuninter- mediarioparaconfirmarlastransacciones.Latecno- logía blockchain hace los pagos en bitcoin muy simi- lares a un pago en efectivo, directamente de una persona a otra, sin contar con los intermediarios que se necesitan en las transacciones en moneda real, comounatransferenciabancaria(senecesitaunban- co) o un pago con tarjeta de crédito (mediante una entidad de pago como Visa o Mastercard). La infor- mación es, por un lado, transparente, es decir, puede hacerse un seguimiento de cualquier transacción y de quién es el dinero en cualquier momento y desde cualquier ordenador dentro de la red de blockchain. Dentrodelasinnovacionesdelosúltimosañosestán tomandoespecialfuerzalosllamados‘robo-advisors’, asesoresonlinequepermitengestionarcarterasde activosconmínimaintervenciónhumana
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  29 y con unafricción mucho más baja que genera un mayor engagement o vinculación emocional entre usuario y neobanco. Entre la comunidad de fintech, una de las discusio- nesmásfrecuentesessilosneobancosestáncreando, dehecho,unnuevoparadigmabancario,sivanapro- vocar el mismo efecto disruptivo en la banca que el que Amazon ha tenido sobre el comercio detallista y los libros, por ejemplo. Es cierto que, de momento, no ha habido ningún neobanco que haya “robado” cen- tenares de miles de clientes a bancos tradicionales, pero no hay duda de que se están produciendo cam- bios significativos en el comportamiento de los con- sumidoresquepuedenllevaraunaverdaderadisrup- ción en los próximos años. CONCLUSIONES Losbancosafrontantiemposdecisivos.Lasevidencias de que el sector financiero va a sufrir grandes trans- formaciones, cuando no una radical disrupción, son cada vez más numerosas: nuevos consumidores, los millennials,quenosesientenatraídosporlaspropues- tas de valor de los incumbentes; una rentabilidad decreciente que obliga a fusionarse a las entidades entresíparasubsistir,yqueasuvezdificultalatrans- formacióndigitalylaagilidadnecesariaparalaadop- ción de nuevos modelos de negocio; millares de star- tups fintech que desafían el orden establecido, introduciendo innovación, mejores experiencias de usuario y menores costes para robar una parte cre- cientedecuotademercado;y,porúltimo,laamenaza que representan las grandes empresas tecnológicas (Google, Apple, Facebook, Amazon,…) si deciden en- trar de forma decisiva a competir directamente en el sector financiero. El tiempo, pues, se acaba para los bancos. Deberán tomar de forma rápida muchas decisiones, dolorosas seguramente,peronecesariasencualquiercaso.Pron- to sabremos quiénes intentarán su reinvención y lo- graránplantarcaraalosretosdelatecnología,delos nuevos modelos de negocio y de los nuevos compor- tamientos de los usuarios y quiénes, por el contrario, desaparecerán.Enestatransformacióndelosbancos, las fintech van a jugar, sin duda, un papel decisivo. Si el sector fintech va a ser el verdugo que haga desapa- recerlosbancos,osivaaserunagentedelcambioque ayude a la reinvención del sector financiero, lo vere- mos dentro de unos años, posiblemente mucho más rápido de lo que podamos pensar. Una disrupción en un sector casi nunca se caracteriza por llamar a la puerta,yhaymuchosinversorescomoMarcAndrees- sen dispuestos a acelerar este proceso. ¿Esel‘fintech’elmayordesafíoqueafrontalabanca? Comolosbancostradicionales,losneobancosofrecen unatarjetadedébito,algunasposibilidadesdeahorro yalgúnproductomás,perosudiferenciaprincipalesque sonpropuestaspuramentedigitalesyconunafricción muchomásbajaquegeneraunmayor‘engagement’ ovinculaciónemocionalentreusuarioyneobanco "¿Es el 'fintech' el mayor desafío que afronta la banca?". © Planeta DeAgostini Formación, S.L.