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Informe semanal 18 de abril 2016
El documento resume la situación económica y financiera global. Se analiza la próxima reunión del BCE y las expectativas de que no habrá nuevos anuncios significativos. También se revisa la desaceleración estable de China, con datos de producción e importaciones/exportaciones mejores de lo esperado. Por otro lado, se analiza el panorama en EE.UU., con datos mixtos de inflación y ventas minoristas, y declaraciones de la Fed que apuntan a una subida de tipos en junio aunque con baja probabilidad implícita. Final
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- 3. 3 Informe Semanal EscenarioGlobal Cuenta atrás para el BCE A la espera de la reunión de Doha y de la cumbre del G20, nos acercamos a la próxima cita con Draghi. Repasamos los «previos» de la reunión (21 de abril) • Datos de actividad sin grandes avances, IPC estable en bajos (a marzo: 0% YoY de la tasa general, 1% YoY en la subyacente) y expectativas de precios que no han repuntado desde la última reunión (del 1,48% al 1,42%), pese a la subida del precio del crudo en este tiempo (+6%)…. • Mercado de crédito que claramente ha comprado las medidas de la última reunión, con destacado avance no sólo de las emisiones susceptibles de compras por el BCE sino del mundo crédito en general (High Yield, financieras,…) ¿Y el euro? «Lastrado» por la falta de mayores recortes de tipos, más fuerte que el 10 de marzo… • ¿Últimas declaraciones sobre la política del BCE? Mixtas, tras unas Actas de la semana pasada con amplio consenso. Visión crítica de Knot que «no apoyaría la compra de deuda financiera por parte del BCE» y que se suma a la del Ministro de Finanzas alemán: «creciente consenso sobre que el exceso de liquidez es una causa más que una solución al problema»; «no estoy contento con los tipos de interés bajos» No todo es presión desde Alemania: Merkel justifica las decisiones del BCE por los bajos precios y el Comité de Sabios considera fundamentalmente apropiadas las medidas… • Muy atentos a los días anteriores al 21A, con nuevas estimaciones de precios y la encuesta sobre condiciones financieras en Europa. Sector bancario clave en el diseño de las medidas del BCE, con respiro en los mercados esta semana tras la luz verde al esquema de rescate bancario en Italia. • Con todo lo anterior, no se esperan nuevos anuncios, salvo quizás detalles técnicos relativos al programa de compras de deuda corporativa, debate sobre los límites del QE y con la duda abierta de si Draghi reactivará la posibilidad de tipos más bajos. • Fuera de los datos, semana de respaldo político para la Zona Euro. Desde Merkel que dice que impulsarán las reformas estructurales y urge a los Gobiernos a crear condiciones para el crecimiento a Villeroy (BCE) en apoyo de un Ministro de Finanzas europeo. Positivos: políticas que acompañen al BCE como prioridad ,y un paso más, propuesto desde Francia, para una mayor integración de la Zona Euro. 0 200 400 600 800 1000 1200 0 100 200 300 400 500 600 ene-06 may-06 oct-06 feb-07 jul-07 dic-07 abr-08 sep-08 ene-09 jun-09 nov-09 mar-10 ago-10 dic-10 may-11 oct-11 feb-12 jul-12 nov-12 abr-13 sep-13 ene-14 jun-14 oct-14 mar-15 jul-15 dic-15 ItraxxHY ItraxxIG CRÉDITO EUROPEO IG Europa HY Europa Fuente: Bloomberg, Andbank España 2016
- 4. 4 Informe Semanal EscenarioGlobal China desacelerando de forma estable Producción industrial que sorprende al alza, ventas al por menor en línea. Estabilización… PIB del 1t2016 según lo esperado: 6,7% YoY. Desacelaración sí, no dramática. Más allá de los datos, pero que también suma, Lagarde (FMI): «encantados con los esfuerzos de comunicación de China». Tranquilidad para los mercados… 0 5 10 15 20 25 30 35 feb-95 mar-96 abr-97 may-98 may-99 may-00 may-01 may-02 may-03 may-04 may-05 may-06 may-07 may-08 may-09 may-10 may-11 jul-12 sep-13 nov-14 mar-16 Ventasalpormenor(YoY) CHINA: ventas al por menor Fuente: Bloomberg, elaboración propia 0 5 10 15 20 25 dic-92 dic-93 dic-94 dic-95 dic-96 dic-97 dic-98 dic-99 dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 Crec.YoY PIB chino por sectores Sector primario Sector secundario Sector terciario Sector terciario que despega con menos fuerza que la debilidad vivida en el secundario. Lento cambio de modelo... Fuente: Bloomberg, elaboración propia 0 50 100 150 200 250 enero-98 enero-99 enero-00 enero-01 enero-02 enero-03 enero-04 enero-05 enero-06 enero-07 enero-08 enero-09 enero-10 enero-11 enero-12 enero-13 enero-14 enero-15 enero-16 SECTOR EXTERIOR CHINA Importaciones Exportaciones 12 per. media móvil (Importaciones) 12 per. media móvil (Exportaciones) Fuente: Bloomberg, elaboración propia 0 5 10 15 20 25 35 40 45 50 55 60 65 ene-05 may-05 sep-05 ene-06 may-06 sep-06 ene-07 may-07 sep-07 ene-08 may-08 sep-08 ene-09 may-09 sep-09 ene-10 may-10 sep-10 ene-11 may-11 sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14 sep-14 ene-15 may-15 sep-15 ene-16 Producciónindustrial(YoY) PMI CHINA: PMI manufacturero y Producción Industrial YoY% PMI Producción industrial 12 per. media móvil (PMI) 12 per. media móvil (Producción industrial) Fuente: Bloomberg, elaboración propia
- 5. 5 Informe Semanal EscenarioGlobal Risk on en los mercados Bolsas al alza con un crudo estable, el inicio de presentación de resultados y un dólar más fuerte. Datos que, aunque importantes, apenas movieron mercado, con un tono quizás más positivo desde la FED,… • Decepción en las ventas al por menor en EE UU, parcialmente compensada por la revisión al alza de los datos de febrero. Con todo, es verdad que la trayectoria apunta en el peor de los casos a un estancamiento en altos… • Mucha atención en los precios. IPC americano a la baja y menor de lo esperado, tanto en tasa general como en subyacente, lo que podría interpretarse como una recuperación interrumpida, o mejor, como un dato que «no suma ni resta»: trayectoria de la subyacente adecuada, niveles de la general aún bajos…Mientras, el informe de la Fed de Nueva York muestra una nueva caída de las expectativas de inflación: a 3 años vista las perspectivas de precios se sitúan en el 2,5% (vs. 2,6% en febrero), pese a que se espera que los precios de la gasolina suban. Niveles que, aunque por encima del 2% objetivo genérico de los bancos centrales, siguen una trayectoria decreciente, que pesa en el «ánimo de gradualidad» de la FED. • Muy buen tono para la economía americana recogido en el libro Beige de la FED: los precios subieron de forma moderada en la mayor parte de los distritos y en prácticamente todos se constata mejora de los salarios; mejoras generalizadas de las condiciones de crédito; fortalecimiento del mercado laboral,… • ¿Y las voces de la FED…? Kaplan, abierto a subir los tipos en junio, mientras que Lockhart necesita ver mejora de los datos antes de subir tipos, pero no se excusa en la volatilidad que puede venir de fuera: el Brexit es un riesgo pero que no debería de «parar la música de la FED». Williams ve razonables 2-3 subidas al año. Lacker menos concreto, pero apoyando movimientos: «inflación firme, empleo robusto»; «retrasar las subidas puede implicar tener que hacerlas más rápidamente en el futuro». «Saldo neto» de declaraciones más cercanas a una subida de tipos, impulso para el dólar, aunque para junio, la probabilidad de subidas de tipos puesta en precio en los implícitos es de sólo un 16%... -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 dic-85 dic-86 dic-87 dic-88 dic-89 dic-90 dic-91 dic-92 dic-93 dic-94 dic-95 dic-96 dic-97 dic-98 dic-99 dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 IPCgeneralysubyacente(%YoY) Precios en EE UU IPC general IPC subyacente Fuente: Bloomberg, elaboración propia 100 150 200 250 300 350 400 ene-93 nov-93 sep-94 jul-95 may-96 mar-97 ene-98 nov-98 sep-99 jul-00 may-01 mar-02 ene-03 nov-03 sep-04 jul-05 may-06 mar-07 ene-08 nov-08 sep-09 jul-10 may-11 mar-12 ene-13 nov-13 sep-14 jul-15 may-16 Ventas al por menor "core" en EE UU Fuente: Bloomberg, ANDBANK España
- 6. 6 Informe Semanal RentaVariable Estas dos próximas semanas tendremos la publicación del 70% del S&P 500 Europa que empieza más tarde lo dejamos para la próxima semana • Ha llegado el momento de ver como reflejan las cuentas de las compañías las incertidumbres económicas vívidas durante el primer trimestre: menor crecimiento China, caída de precios de crudo, afectación a las inversiones, quiebras en el sector energético y su afectación a banca, etc… • Es hora también de demostrar que la subida de las semanas previas de las cotizaciones y revisiones por parte de los analistas, tienen razón y vienen a confirmar que lo peor ya ha pasado para los resultados empresariales • Según el consenso, el beneficio por acción del S&P 500 decrecerá este trimestre el 7%, mientras que las ventas lo harán en el 1%, mientras que el mercado desde el cierre del año del primer trimestre del 2015, se ha revalorizado un 1%. Caso de producirse, volveremos a entrar en una dinámica de expansión de ratios, tras un 2014 y 2015 estables.
- 7. 7 Informe Semanal Fondosde inversión Cartera Retorno Absoluto Riesgo Bajo • La cartera de bajo riesgo se compone de varias subestrategias entre las que destacan básicamente estrategias long/short sobre crédito y market neutral en renta variable., ya que estas estrategias son las que menor riesgo suponen • Las máximas caídas es uno de los puntos a destacar de este tipo de fondos • La flexibilidad en la gestión de activos en las estrategias implementadas y la utilización de derivados , hace de estas estrategias una alternativaa la renta fija tradicional Asset Allocation
- 8. 8 Informe Semanal Fondosde inversión Cartera Retorno Absoluto Riesgo Medio • La cartera de medio riesgo se compone de varias subestrategias de riesgo medio/alto (no inferior al 4,5% de volatilidad) y con objetivo de rentabilidad, en la mayoría de los casos superior al 4%-5%. Y donde las estrategias L/S de renta variable, global macro, futuros y multiestrategias son las más comunes.. • Al igual en la cartera de bajo riesgo, una de sus máximas es la flexibilidad en la gestión de activos en las estrategias implementadas y la utilizaciónde derivados.. • El mayor presupuesto de riesgo en términos de mayor volatilidad, hacen de estas estrategias las idóneas para la búsqueda de alternativas a la renta variable de manera consistente. Asset Allocation
- 9. 9 Informe Semanal Fondosde inversión • En comportamientorelativo, la cartera de bajo riesgo ha tenido un comportamientomejor que la cartera de riesgo medio • En general hemos vivido un entorno dificil para las categorías de gestión alternativa, y es que a pesar de la dispersión sectorial, hemos visto una rotación temática importante, y lo que peor funcionó el año pasado que era de lo que menos había en los portfolios (energía por ejemplo) ha sido lo que mejor ha funcionado este año.
- 10. 10 Informe Semanal Fondosde inversión • La rotación sectorial ha afectado especialmente a los fondos long/short de renta variable y más concretamente al Alken Absolute Return Europe. En general, toda la gama de Alken ha cosechado resultados muy pobres en el último año. • Por la parte positiva, los beneficiados de la alta volatilidady las fuertes tendencias bajistas han sido (como casi siempre) los CTAs.
- 11. 11 Informe Semanal Fondosde inversión ¿Qué le ha perjudicado al Alken Absolute Return Europe? • El fondo ha caído con fuerza desde comienzo de año. • Las compañías de consumo discrecional son las que peor rendimiento han tenido en cartera y le han supuesto una pérdida del 2,9%. Entrando en detalle en este sector, son los autos los que con diferencia se han comportado peor. La posición del fondo en este sector es pequeña en líneas pero alta en peso, Peugeot (5,6%), Valeo (4,7%) y Renault. Las 3 compañías han sufrido fuertes pérdidas, -13%, -7% y 6% en el año. • Altos pesos en compañías que han sufrido mucho, como la compañía de gestión de pagos electrónicos Wirecard, con un peso del 4% en cartera que acumula una caída del 25% en 2016. Contribución en 2016: -0,93%. • Incremento de la exposición neta. Estamos viendo que el fondo está manteniendo posiciones netas muy superiores a las históricas, actualmente del 65%, cuando el promedio ronda el 40%. • La exposición bruta permanece en el 160%. Pero los niveles de VaR se han disparado en el último mes muy por encima de la media. • Otras posiciones en cartera que han sido conflictivas y su contribución al retorno en 2016 (CTR): • BANCA MONTE DEI PASCHI SIENA : - 52%, -0,69% de CTR • MICRON TECHNOLOGY INC : - 26%, -0,52% de CTR • WESTERN DIGITAL CORP : -30%, -0,61% de CTR Performance attribution del fondo
- 12. 12 Informe Semanal Entradasy Salidas de Listas Recomendadas
- 13. 13 Informe Semanal ListasRecomendadas: Entradas y Salidas ENTRADAS SALIDAS SIEMENS (R.V. Global / R.V. Europa) ABERTIS (R.V. Global) ENI (R.V. Europa) GAP (R.V. US) MTNA 4.625 11/17/2017 (HY EUR) F&C REAL STATE L/S EQ (Market Neutral) VONTOBEL EMERGING MARKETS EQ (Renta Variable Emergente) JP MORGAN STERLING LIQUIDITY (Mercado Monetario) Semana 2 Acumulación del mes Abril RENTA VARIABLE RENTA FIJA FONDOS ETPS
- 14. 14 Informe Semanal Informaciónde Mercado
- 15. 15 Informe Semanal Tablade mercados País Índice Último Var. 1 semana (%) Var. 1 mes (%) Var. 1 año (%) Var. 2016 (%) DVD (%) PBV Price/EBITDA 2014 Hoy Est.2016 Est,2017 España Ibex 35 8847,9 4,99 -1,6 -24,9 -7,3 4,5% 1,3 7,1 21,6 22,5 13,8 11,9 EE.UU. Dow Jones 17922,0 1,96 3,9 -1,1 2,9 2,6% 3,1 9,6 16,0 16,3 16,6 14,8 EE.UU. S&P 500 2082,1 1,68 3,3 -1,2 1,9 2,2% 2,8 10,9 18,3 19,0 17,7 15,5 EE.UU. Nasdaq Comp. 4948,6 2,02 4,7 -1,2 -1,2 1,2% 3,7 13,9 36,2 31,6 21,0 17,8 Europa Euro Stoxx 50 3055,0 4,91 -0,4 -19,7 -6,5 4,0% 1,4 6,6 22,3 20,2 13,9 12,3 Reino Unido FT 100 6349,8 2,34 3,4 -10,5 1,7 4,2% 1,8 9,3 18,8 31,1 17,0 14,3 Francia CAC 40 4494,4 4,44 0,5 -14,5 -3,1 3,7% 1,4 7,6 25,6 21,9 14,7 13,3 Alemania Dax 10057,7 4,53 1,2 -17,8 -6,4 3,3% 1,6 5,5 17,2 20,4 12,7 11,6 Japón Nikkei 225 16848,0 6,49 -1,6 -15,2 -11,5 2,0% 1,5 6,8 21,1 18,9 15,8 14,5 EE.UU. Large Cap MSCI Large Cap 1361,1 1,71 3,3 -1,1 1,5 Small Cap MSCI Small Cap 488,2 2,51 5,4 -9,1 1,6 Growth MSCI Growth 3190,8 1,71 3,9 -1,7 0,9 Sector Último Var. 1 semana (%) Var. 1 mes (%) Var. 1 año (%) Var. 2016 (%) Value MSCI Value 2081,8 2,37 2,3 -2,5 2,5 Bancos 149,20 8,46 -4,81 -32,58 -18,30 Europa Seguros 254,44 6,35 0,53 -17,06 -10,90 Large Cap MSCI Large Cap 822,9 4,10 0,8 -18,9 -6,0 Utilities 291,16 2,41 1,83 -14,27 -4,18 Small Cap MSCI Small Cap 371,5 2,48 1,6 -3,1 -2,7 Telecomunicaciones 322,30 2,26 -2,59 -15,10 -7,14 Growth MSCI Growth 2181,1 2,86 0,5 -9,3 -3,7 Petróleo 272,47 5,97 3,94 -20,83 3,87 Value MSCI Value 1981,9 6,40 0,5 -19,0 -3,4 Alimentación 627,62 1,38 1,28 -5,19 -2,57 Minoristas 320,02 1,11 -0,18 -16,24 -4,94 Emergentes MSCI EM Local 46102,8 3,53 3,2 -13,4 3,6 B.C. Duraderos 753,00 1,86 0,36 -3,10 -0,36 Emerg. Asia MSCI EM Asia 670,4 3,32 2,9 -16,8 1,2 Industrial 425,22 2,80 2,49 -13,70 -0,83 China MSCI China 58,4 5,26 6,3 -28,4 -1,7 R. Básicos 288,94 13,55 11,70 -31,50 17,98 India MXIN INDEX 970,6 2,78 3,1 -12,4 -1,6 Emerg. LatAm MSCI EM LatAm 67379,5 4,77 4,6 -3,7 13,7 Brasil BOVESPA 53062,6 5,51 12,6 -3,4 22,4 Mexico MXMX INDEX 5569,6 3,39 6,2 -11,2 5,8 Emerg. Europa Este MSCI EM E. Este 262,1 3,39 3,4 -0,9 8,8 Rusia MICEX INDEX 1903,4 1,39 2,6 13,5 8,1 Datos Actualizados a viernes 15 abril 2016 a las 17:29 Fuente: Bloomberg SECTORIAL EUROPEO (Stoxx 600) MERCADOS DE RENTA VARIABLE RATIOS FUNDAMENTALES PER
- 16. 16 Informe Semanal Tablade mercados 2014 2015 2016e 2017e 2014 2015 2016e 2017e Mundo 2,4% 3,1% 3,0% 3,3% Mundo 2,1% 3,0% 3,1% 3,4% EE.UU. 2,4% 2,4% 2,0% 2,3% EE.UU. 1,6% 0,1% 1,3% 2,2% Zona Euro 0,8% 1,5% 1,5% 1,6% Zona Euro 0,4% 0,0% 0,3% 1,4% España 1,3% 3,2% 2,7% 2,3% España -0,2% -0,6% -0,1% 1,3% Reino Unido 2,7% 2,2% 1,9% 2,2% Reino Unido 1,5% 0,0% 0,7% 1,8% Japón 0,0% 0,6% 0,5% 0,5% Japón 2,7% 0,8% 0,3% 1,8% Asia ex-Japón 6,3% 5,9% 5,9% 5,9% Asia ex-Japón 2,8% 1,5% 2,2% 2,5% Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año Petróleo Brent 42,6 41,9 38,7 60,3 Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año Oro 1230,0 1239,4 1232,3 1202,6 Euribor 12 m -0,01 -0,01 -0,01 0,18 Índice CRB 172,9 171,0 171,1 223,6 3 años 0,10 0,16 0,15 0,17 Aluminio 1559,5 1503,5 1542,5 1789,0 10 años 1,51 1,52 1,52 1,26 Cobre 4831,0 4650,5 4946,0 5945,0 30 años 2,63 2,61 2,73 2,13 Estaño 17150,0 16650,0 16900,0 16275,0 Zinc 1866,0 1754,0 1784,0 2194,0 Maiz 377,8 362,3 368,5 376,0 Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año Trigo 466,5 466,8 484,5 539,8 Euro 0,00 0,05 0,05 0,05 Soja 962,0 925,0 897,8 971,8 EEUU 0,50 0,50 0,50 0,25 Arroz 10,4 10,0 10,4 11,1 Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año España 1,51 1,52 1,52 1,26 Euro/Dólar 1,13 1,14 1,11 1,07 Alemania 0,13 0,10 0,32 0,11 Dólar/Yen 108,83 108,07 113,18 119,14 EE.UU. 1,76 1,72 1,97 1,89 Euro/Libra 0,80 0,81 0,79 0,72 Emergentes (frente al Dólar) Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año Yuan Chino 6,48 6,46 6,51 6,21 Itraxx Main 108,0 -6,1 -1,4 28,4 Real Brasileño 3,53 3,59 3,77 3,03 Hivol 180,1 #N/A N/A #N/A N/A 56,0 Peso mexicano 17,57 17,78 17,89 15,27 X-over 371,2 -5,0 0,3 13,0 Rublo Ruso 66,43 67,12 70,95 49,73 Financial 95,9 - - 13,6 Datos Actualizados a viernes 15 abril 2016 a las 17:29 Fuente: Bloomberg Tipos de Interés a 10 años Diferenciales Renta fija corporativa MATERIAS PRIMAS DIVISAS IPC DATOS MACRO MERCADOS DE RENTA FIJA PIB Tipos de Interés en España Tipos de Intervención
- 17. 17 Informe Semanal CalendarioMacroeconómico FECHA HORA DIVISA EVENTO PREVISION ANTERIOR 19/04/2016 11:00 EUR Índice ZEW de confianza inversora en Alemania - situación actual (Abr) 50,6 50,7 19/04/2016 14:30 USD Permisos de construcción (Mensual) (Mar) -2,20% 19/04/2016 14:30 USD Inicios de construcción de viviendas (Mensual) (Mar) 5,20% 19/04/2016 14:30 USD Inicios de viviendas (Mar) 1,170M 1,178M 20/04/2016 8:00 EUR IPP de Alemania (Mensual) (Mar) 0,20% -0,50% 20/04/2016 10:30 GBP Tasa de desempleo (Feb) 5,10% 5,10% 20/04/2016 16:00 USD Ventas de viviendas de segunda mano (Mensual) (Mar) 4,30% -7,10% 20/04/2016 16:30 USD Inventarios de crudo semanales en Cushing de la AIE -1,767M 21/04/2016 10:30 GBP Ventas minoristas subyacentes (Mensual) (Mar) -0,40% -0,20% 21/04/2016 10:30 GBP Ventas minoristas subyacentes (Anual) (Mar) 3,80% 4,10% 21/04/2016 10:30 GBP Ventas minoristas (Anual) (Mar) 4,40% 3,80% 21/04/2016 14:30 USD Informe de empleo de la Fed de Filadelfia (Abr) -1,1 22/04/2016 9:00 EUR PMI manufacturero de Francia (Abr) 49,8 49,6 22/04/2016 9:00 EUR PMI de servicios de Francia (Abr) 50,2 49,9 22/04/2016 9:30 EUR PMI de servicios de Alemania (Abr) 55 55,1 22/04/2016 10:00 EUR PMI manufacturero de la zona euro (Abr) 51,8 51,6 22/04/2016 10:00 EUR PMI compuesto de Markit en la zona euro (Abr) 53,3 53,1 22/04/2016 10:00 EUR PMI de servicios en la zona euro (Abr) 53,3 53,1 22/04/2016 15:45 USD PMI manufacturero (Abr) 51,8 51,5
- 18. 18 Informe Semanal Resultados FECHAHORA Empresa BPA /Previsión Ingresos /Previsión Cap. de mercado 18/04/2016 Hasbro (HAS) -- / 0,24 -- / 770,0M 10,16B 18/04/2016 IBM (IBM) -- / 2,09 -- / 18,82B 145,25B 18/04/2016 JB Hunt (JBHT) -- / 0,85 -- / 1,54B 9,66B 18/04/2016 M&T Bank (MTB) -- / 1,85 -- / 1,30B 18,49B 18/04/2016 Morgan Stanley (MS) -- / 0,45 -- / 9,40B 50,76B 18/04/2016 Netflix (NFLX) -- / 0,03 -- / 1,97B 47,27B 19/04/2016 Associated British Foods (ABF) -- / -- -- / 6,36B 26,62B 19/04/2016 Comerica (CMA) -- / 0,45 -- / 705,5M 6,97B 19/04/2016 Dover (DOV) -- / 0,60 -- / 1,63B 10,25B 19/04/2016 Enagás (ENAG) -- / 0,43 -- / -- 6,48B 19/04/2016 Genuine Parts (GPC) -- / 1,03 -- / 3,72B 14,72B 19/04/2016 Harley-Davidson (HOG) -- / 1,29 -- / 1,50B 8,71B 19/04/2016 Northern Trust (NTRS) -- / 0,95 -- / 1,19B 15,55B 19/04/2016 Omnicom (OMC) -- / 0,87 -- / 3,52B 20,06B 19/04/2016 Philip Morris (PM) -- / 1,11 -- / 6,35B 154,75B 19/04/2016 ProLogis (PLD) -- / 0,10 -- / 560,8M 23,31B 19/04/2016 UnitedHealth (UNH) -- / 1,72 -- / 43,92B 121,67B 19/04/2016 Yahoo! (YHOO) -- / 0,07 -- / 1,08B 35,19B 20/04/2016 ARM Holdings (ARM) -- / 0,08 -- / 266,8M 14,20B 20/04/2016 Abbott Labs (ABT) -- / 0,39 -- / 4,79B 64,10B 20/04/2016 American Express (AXP) -- / 1,35 -- / 8,15B 59,91B 20/04/2016 Citrix Systems (CTXS) -- / 0,92 -- / 787,9M 12,44B 20/04/2016 Coca-Cola (KO) -- / 0,44 -- / 10,33B 198,39B 20/04/2016 F5 Networks (FFIV) -- / 1,63 -- / 499,5M 6,66B 20/04/2016 Illinois Tool Works (ITW) -- / 1,26 -- / 3,25B 37,86B 20/04/2016 Newmont Mining (NEM) -- / 0,20 -- / 1,84B 15,18B 20/04/2016 Nielsen Holdings (NLSN) -- / 0,50 -- / 1,49B 19,17B 20/04/2016 Qualcomm (QCOM) -- / 0,96 -- / 5,68B 77,47B
- 19. 19 Informe Semanal Resultados FECHAHORA Empresa BPA /Previsión Ingresos /Previsión Cap. de mercado 20/04/2016 SL Green (SLG) -- / 0,30 -- / 330,5M 9,93B 20/04/2016 SanDisk (SNDK) -- / 0,55 -- / 1,21B 15,40B 20/04/2016 US Bancorp (USB) -- / 0,76 -- / 5,08B 71,66B 20/04/2016 United Continental (UAL) -- / 1,18 -- / 8,32B 20,39B 20/04/2016 Yum! Brands (YUM) -- / 0,83 -- / 2,66B 33,55B 20/04/2016 Zodiac (ZODC) -- / -- -- / -- 5,24B 21/04/2016 Alaska Air (ALK) -- / 1,41 -- / 1,35B 10,17B 21/04/2016 Alliance Data Systems (ADS) -- / 3,83 -- / 1,71B 12,71B 21/04/2016 Alphabet (GOOGL) -- / 7,96 -- / 20,32B 526,05B 21/04/2016 American Electric Power (AEP) -- / 1,16 -- / 4,51B 32,21B 21/04/2016 Atresmedia (A3M) -- / 0,16 -- / -- 2,28B 21/04/2016 BB&T (BBT) -- / 0,64 -- / 2,59B 26,93B 21/04/2016 Bank of NY Mellon (BK) -- / 0,68 -- / 3,75B 40,95B 21/04/2016 Bankinter (BKT) -- / 0,12 -- / 418,2M 5,78B 21/04/2016 Biogen Inc (BIIB) -- / 4,47 -- / 2,76B 59,16B 21/04/2016 Citizens Financial Group Inc (CFG) -- / 0,39 -- / 1,23B 12,05B 21/04/2016 Crown Castle (CCI) -- / 0,23 -- / 934,8M 29,42B 21/04/2016 General Motors (GM) -- / 1,01 -- / 35,75B 47,45B 21/04/2016 Hanesbrands (HBI) -- / 0,22 -- / 1,22B 10,60B 21/04/2016 Johnson Controls (JCI) -- / 0,82 -- / 9,03B 25,62B 21/04/2016 KeyCorp (KEY) -- / 0,25 -- / 1,06B 9,71B 21/04/2016 Maxim (MXIM) -- / 0,42 -- / 554,6M 10,54B 21/04/2016 Microsoft (MSFT) -- / 0,64 -- / 22,33B 437,86B 21/04/2016 Norfolk Southern (NSC) -- / 0,97 -- / 2,37B 24,49B 21/04/2016 Nucor (NUE) -- / 0,26 -- / 3,69B 15,68B
- 20. 20 Informe Semanal Resultados FECHAHORA Empresa BPA /Previsión Ingresos /Previsión Cap. de mercado 21/04/2016 PPG Industries (PPG) -- / 1,30 -- / 3,68B 30,55B 21/04/2016 People’s United (PBCT) -- / 0,21 -- / 331,1M 5,01B 21/04/2016 PulteGroup (PHM) -- / 0,20 -- / 1,34B 6,35B 21/04/2016 Quest Diagnostics (DGX) -- / 1,12 -- / 1,83B 10,49B 21/04/2016 Starbucks (SBUX) -- / 0,39 -- / 5,04B 88,88B 21/04/2016 The Travelers (TRV) -- / 2,55 -- / 6,11B 33,77B 21/04/2016 Under Armour (UA) -- / 0,04 -- / 1,02B 9,45B 21/04/2016 Union Pacific (UNP) -- / 1,10 -- / 5,05B 69,40B 21/04/2016 Verizon (VZ) -- / 1,06 -- / 32,77B 209,55B 21/04/2016 Visa (V) -- / 0,67 -- / 3,61B 192,91B 21/04/2016 Viscofan (VIS) -- / -- -- / -- 2,40B 22/04/2016 American Airlines Group (AAL) -- / 1,19 -- / 9,52B 24,83B 22/04/2016 AutoNation (AN) -- / 0,93 -- / 5,33B 4,87B 22/04/2016 Banco Sabadell (SABE) -- / -- -- / -- 8,91B 22/04/2016 General Electric (GE) -- / 0,19 -- / 29,70B 288,02B 22/04/2016 Honeywell (HON) -- / 1,50 -- / 9,41B 87,19B 22/04/2016 Interpublic of Companies (IPG) -- / 0,00 -- / 1,71B 9,46B 22/04/2016 Kimberly-Clark (KMB) -- / 1,51 -- / 4,56B 49,07B 22/04/2016 LyondellBasell Industries (LYB) -- / 2,29 -- / 7,87B 38,05B 22/04/2016 McDonald’s (MCD) -- / 1,16 -- / 5,81B 114,96B 22/04/2016 SunTrust Banks (STI) -- / 0,75 -- / 2,04B 19,54B 22/04/2016 Synchrony Financial (SYF) -- / 0,69 -- / 3,18B 24,25B
- 21. 21 Informe Semanal Dividendos EMPRESAFECHA DIVIDENDO DIVIDENDO PORCENTAJE FECHA PAGO DIVIDENDO Clorox (CLX) 18/04/2016 0,77 06/05/2016 2,44% Lowe’s (LOW) 18/04/2016 0,28 04/05/2016 1,46% Abertis (ABE) 19/04/2016 0,69 19/04/2016 4,64% Louis Vuitton (LVMH) 19/04/2016 3,55 21/04/2016 2,30% Mediaset (TL5) 19/04/2016 0,4939 19/04/2016 4,72% Ameren (AEE) 20/04/2016 0,425 15/05/2016 3,45% Apache (APA) 20/04/2016 0,25 23/05/2016 1,91% Colgate-Palmolive (CL) 20/04/2016 0,39 16/05/2016 2,20% CVS Health Corp (CVS) 20/04/2016 0,425 02/05/2016 1,68% Pentair (PNR) 20/04/2016 0,33 06/05/2016 2,40% Tyco International (TYC) 20/04/2016 0,205 18/05/2016 2,23% ARM Holdings (ARM) 21/04/2016 9,13 13/05/2016 0,88% BAE Systems (BAES) 21/04/2016 21,83 01/06/2016 4,35% Capita (CPI) 21/04/2016 32,87 31/05/2016 3,06% Caterpillar (CAT) 21/04/2016 0,77 20/05/2016 3,89% Fresnillo (FRES) 21/04/2016 4,07 09/05/2016 0,40% Mondi (MNDI) 21/04/2016 42,83 19/05/2016 3,17% Smith & Nephew (SN) 21/04/2016 22,15 11/05/2016 1,88% Fastenal (FAST) 22/04/2016 0,3 24/05/2016 2,62% Klepierre (LOIM) 22/04/2016 1,7 26/04/2016 4,01%
- 22. 22 Informe Semanal Disclaimer DISCLAIMER: Estedocumento tiene carácter meramente informativo y no constituye ninguna oferta, solicitud o recomendación de inversión del producto financiero del cual se informa. Ninguna información contenida en el mismo debe interpretarse como asesoramiento o consejo, financiero, fiscal, legal o de otro tipo. En ningún caso este documento sustituye a cualquier otro de carácter legal, debiendo cumplimentar en cada caso de inversión aquel adecuado para cada modalidad de inversión. La información contenida en este documento se ha obtenido de buena fe de fuentes que consideramos fiables, empleando la máxima diligencia en su realización. No obstante Andbank no garantiza la exactitud o integridad de la información que se contiene en el presente documento, la cual se manifiesta ha sido basada en servicios operativos y estadísticos u obtenidos de otras fuentes de terceros. Los resultados pasados no son garantía o predicción de rentabilidades futuras. La información aquí contenida no pretende predecir resultados, los cuales pueden diferir sustancialmente de los reflejados. Todas las estimaciones y opiniones recogidas en este documento son realizadas en la fecha de su publicación y podrían cambiar sin previo aviso. El valor de cualquier inversión puede fluctuar como resultado de cambios en los mercados. La información de este documento no pretende predecir resultados ni se aseguran éstos. Esta información no tiene en cuenta los objetivos específicos de inversión, situación financiera o necesidades de ninguna persona en particular. Las inversiones discutidas en esta publicación pueden no ser idóneas para todos los clientes. Cualquier inversión deberá ajustarse al perfil de riesgo de cada cliente resultante del correspondiente test mifid que se deberá completar. Debería buscarse asesoramiento de un asesor financiero sobre la idoneidad de los productos de inversión aquí mencionados antes de comprometerse a comprar dichos productos, a la luz de sus objetivos específicos, situación financiera y necesidades particulares. Andbank ni sus filiales, ni tampoco ninguno de sus respectivos empleados, representantes legales, consejeros o socios aceptan ninguna responsabilidad por pérdidas directas o indirectas. No se aceptará ninguna responsabilidad por el uso de la información contenida en este documento. Que puedan producirse basadas en la confianza o por un uso de esta publicación o sus contenidos, o por cualquier omisión. Por razones legales y operativas, este documento no está dirigido a personas físicas residentes en Estados Unidos o personas jurídicas constituidas bajo legislación estadounidense.
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