Td flujos de efectivo
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Este documento presenta información sobre planificación financiera e inversiones en proyectos. Explica conceptos clave como flujo de efectivo, estado de resultados y generación de efectivo. Resalta que el flujo de efectivo es la métrica más adecuada para valuar empresas o proyectos ya que se basa en la capacidad real de generar efectivo. También presenta ejemplos y fórmulas para calcular indicadores financieros como VAN, TIR y relación beneficio-costo para evaluar proyectos de inversión.
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- 2. Flujo de Efectivo Es un método de valuación, el considerado como más adecuado para valuar empresas o proyectos. Se basa en la capacidad de generar efectivo, disponible o cash flow. Las empresas verdaderamente sanas son aquellas que tienen capacidad de generar flujos de efectivo.
- 3. Estado de Resultados Empresa A Empresa B Utilidad Antes de Depreciaciones y Costos Financieros Q1,000.00 Q1,000.00 Depreciación (Q200.00) (Q200.00) Gastos Financieros (Q1,200.00) Q0.00 Utilidad por posición monetaria Q1,000.00 (Q1,100.00) Utilidad Q600.00 (Q300.00)
- 4. Generación de Efectivo: Utilidad o Pérdida Q600.00 (Q300.00) Depreciación Q200.00 Q200.00 Pérdida por posición monetaria Q1,100.00 Utilidad por posición monetaria (Q1,100.00) Generación de Efectivo (Q300.00) Q1,000.00
- 5. Flujo de Efectivo La generación de efectivo es la que la da valor a las empresas. La empresa vale en cuanto genere Flujos de Efectivo. Las utilidades pueden crear valor solo en forma parcial.
- 6. Flujo de Efectivo La generación de efectivo es la que la da valor a las empresas. La empresa vale en cuanto genere Flujos de Efectivo. Las utilidades pueden crear valor solo en forma parcial.
- 7. Flujo de Efectivo, esquema general 1. Incluir únicamente gastos que signifique salida de efectivo. 2. Incluir únicamente ingresos que signifique ingresos de efectivo. 3. Ordenar primero los ingresos y luego los egresos. 4. La diferencia entre ingresos y egresos será el FLUJO DE FONDOS NETO
- 8. Flujo de Efectivo: Recordar No se elimina el concepto de utilidad como medida de valor. Lo que sucede es que el Flujo de Efectivo lo contiene como parte de su cálculo. Incluir el flujo de efectivo terminal: este se refiere a los ingresos en efectivo que podría generar el proyecto, al caso de que a los 10 años de evaluación del proyecto se logre vender a un precio calculado la inversión fija.
- 9. Flujo de Efectivo Flujo de efectivo Q25,000.00 Terminal Q5,000.00 Q7,000.00 Q8,000.00 Q8,000.00 Q10,000.00 Entradas Q4,000.00 Q6,000.00 Q7,000.00 Q8,000.00 Q9,000.00 Operativas 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Q50,000.00 Inversión Inicial
- 10. Ejemplo 1 El valor contable de una empresa es de Q 1.000.00. Las utilidades del último ejercicio fueron de Q 400.00. El valor de flujos descontados es de Q 2,000.00 Qué dato ofrece información más relevante?
- 12. Evaluación finaciera VAN TIR RELACIÓN BENEFICIO COSTO Análisis de Sensibilidad Punto de Equilibrio
- 13. Previo a la Evaluación finaciera: Es necesario considerar la tasa de descuento o el costos de oportunidad: Esta tasa servirá para comparar la inversión el flujo de fondos.
- 14. Evaluación finaciera La tasa de descuento se puede definirse de varias formas: Lo importante radica en que la elección sea la mejor forma de evaluar. Y que la misma esté
- 15. El Valor Actual Neto Por Valor Actual Neto de una inversión se entiende la suma de los valores actualizados de todos los flujos netos de caja esperados del proyecto, deducido el valor de la inversión inicial.
- 16. El Valor Actual Neto Si el VAN es positivo: el proyecto puede aceptarse. anual mensual Tasa 10.00% 0.83% Diferencia Mes 0 -3750 Mes 1 -423 Mes 2 -292 Mes 3 -148 Mes 4 8 Mes 5 136 Mes 6 324 Mes 7 473 Mes 8 691 Mes 9 1100 Mes 11 1147 Mes 12 1401 VAN Q293.77
- 17. VALOR ACTUAL NETO VENTAJAS Considera el v d t. Homogeniza los flujos netos de caja. Permite flujos + - DESVENTAJAS Necesita criterios para definir la tasa de descuento. VENTAJAS
- 18. Cálculo del VAN en excel En las funciones de insertar fx, se busca funciones financieras y luego : VAN. En el cuadro se ha agregado el cuadro del flujo de fondos netos.
- 19. TASA INTERNA DE RETORNO La T.I.R. es un indicador de rentabilidad relativa del proyecto. anual mensual Tasa 10.00% 0.83% Diferencia Mes 0 -3750 Mes 1 -423 Mes 2 -292 Mes 3 -148 Mes 4 8 Mes 5 136 Mes 6 324 Mes 7 473 Mes 8 691 Mes 9 1100 Mes 11 1147 Mes 12 1401 TIR 1.54%
- 20. TASA INTERNA DE RETORNO Es la tasa que hace que el VAN sea igual a 0. Es la tasa de rendimiento de la inversión. Este método considera que una inversión es aconsejable si la T.I.R. resultante es igual o superior a la tasa exigida por el inversor, y entre varias alternativas, la más conveniente será aquella que ofrezca una T.I.R. mayor.
- 21. Cálculo del TIR en excel En las funciones de insertar fx, se busca funciones financieras y luego : TIR. En el cuadro se ha agregado el cuadro del flujo de fondos netos.
- 22. Relación Beneficio-Costo anual mensual Tasa 10.00% 0.83% INGRESOS EGRESOS Diferencia Mes 0 0 3750 -3750 Mes 1 2330 2753 -423 Mes 2 2563 2855 -292 Mes 3 2817 2965 -148 Mes 4 3092 3084 8 Mes 5 3320 3184 136 Mes 6 3652 3328 324 Mes 7 3915 3442 473 Mes 8 4300 3609 691 Mes 9 4805 3705 1100 Mes 11 5105 3958 1147 Mes 12 5552 4151 1401 Q39,173.51 Q38,558.42 Relación Beneficio Costo 1.02 Recuperación por cada unidad monetaria invertida.
- 23. Cálculo de tiempo de recuperación El tiempo de recuperación de la inversión, demuestra mediante el flujo de fondos neto el tiempo necesario para recuperar la inversión realizada en el período 0. Se recomienda calcularlo con ingresos y egresos descontados con la misma tasa definida anteriormente.
- 24. Cálculo del tiempo de recuperación
- 25. Puede estructurar su presentacion: PNI MAPA MENTAL CAUSAS-EFECTOS
- 26. TAREA 2: fecha de entrega 17-3-2011 Lea: los documentos proporcionados, de forma individual, realice un resumen acerca de la lectura e incluya 1 ejemplo en donde se pueda aplicar lo indicado en los documentos leidos. Tarea a presentarse por medio de Esilearning, Caso: MAYATRAC, en grupo defina la mejor alternativa de inversion. Y las razones de la decision tomada, presentarlo en Esilerning.