Funciones de dinero

Funciones de dinero

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  UNIDAD III FUNCIONES DELDINERO INTRODUCCIÓN El dinero es, pues algo que facilita los intercambios y evita las inconvenientes ligados al trueque, esto es, al intercambio de unos bienes por otros. Este capítulo es el principio que aborda los dos temas dedicados a analizar el dinero y su incidencia sobre la actividad económica y presenta el concepto de dinero, sus funciones y los distintos motivos por los cuales los individuos lo demandan. Así mismo se presenta el concepto de dinero bancario y la forma en que los bancos crean depósitos y por lo tanto, dinero bancario. CONTENIDO EL DINERO ORIGEN Y TIPOS DE DINERO Una economía de trueque es aquella en la que no existe ningún medio de cambio comúnmente aceptado. Los bienes se intercambian directamente por otros bienes. PAPEL DEL DINERO A LO LARGO DE LA HISTORIA El dinero mercancía es un bien que tiene el mismo valor como unidad monetaria que como mercancía. EL DINERO MERCANCÍA La mercancía elegida como dinero debe reunir las siguientes cualidades: * DURADERA.- L gente no aceptara como dinero algo que sea altamente perecedero y se deteriore en poco tiempo.
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  * TRANSPORTABLE.- Sila gente a de transportar grandes cantidades de dinero, la mercancía utilizada debe tener un valor elevado con respecto a su peso, de forma que se pueda trasladar con facilidad. * DIVISIBLE.- El bien elegido debe poder subdividirse en pequeñas partes con facilidad y sin pérdida de valor, de forma que se puedan realizar pagos pequeños. * HOMOGÉNEA.- Esta propiedad implica que cualquier unidad del bien en cuestión debe ser exactamente igual a los demás, de lo contrario, los intercambios serían muy difíciles. * DE OFERTA LIMITADA.- Cualquier mercancía que no tenga una oferta limitada no tendrá valor económico. EL DINERO FIDUCIARIO Si se recuerdan las características que debe tener la mercancía que se pretende usar como dinero, puede comprobarse que el papel reside prácticamente a todas ellas. El dinero signo o dinero fiduciario es un bien que tiene un valor muy escaso como mercancía, pero no mantiene su valor como medio de cambio porque la gente tiene fe en que el emisor responderá por los pedazos de papel o por las monedas acuñadas y cuidara de que la cantidad emitida sea imitada. LOS ORFEBRES: EL DINERO METÁLICO Y EL DINERO PAPEL El dinero papel de pleno contenido eran los certificados de papel que estaban respaldados por depósitos de oro de valor similar al de los certificados emitidos. Cuando una economía utiliza oro como dinero, o dinero papel que es convertible en oro a la vista, se dice que se rige por un patrón oro.
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  EL DINERO PAPEL“NOMINALMENTE” CONVERTIBLE EN ORO Al emitir dinero papel por volúmenes, los orfebres (que solo parcialmente están cubiertos por sus reservas de oro) se convirtieron en banqueros y crearon el dinero papel nominalmente convertible en oro. EL DINERO EN EL SISTEMA FINANCIERO ACTUAL El valor del dinero papel actual descansa en la confianza de los individuos tienen en que este será aceptado como medio de pago por los demás y en que es legal y sirve para pagar deudas públicas y privadas. EL DINERO BANCARIO Es una deuda de un banco, el cual tiene que entregar al depositante una cantidad de dinero siempre que la solicite. Funciona como medio de cambio. LOS CHEQUES, LAS TARGETAS DE CRÉDITO Y El DINERO BANCARIO Debe señalizarse que un cheque no crea dinero; simplemente es una forma de movilizar o trasladar el dinero. Las tarjetas de crédito, por su parte, se excluyen de todas las medidas de la cantidad de dinero bancario, porque constituye un método de pago diferido. El saldo de la cuenta corriente si forma parte de la cantidad de dinero bancario. El dinero legal es el dinero signo emitido por una institución que monopoliza su emisión; adopta la forma de moneda metálica o billetes. El dinero bancario comprende los depósitos de los bancos que son aceptados generalmente como medios de pago.
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  EL DINERO ENLAS ECONOMÍAS MODERNAS; LA CANTIDAD DE DINERO El activo más evidente que habría que incluir es el efectivo, es decir, los billetes y las monedas que estén en manos de público. El efectivo no es el único activo que podemos utilizar para comprar bienes y servicios. En la mayoría de los comercios, aceptan cheques personales, que podemos emitir con cargo a los depósitos bancarios. La cantidad de dinero incluye el dinero legal (efectivo=monedas + billetes) más el dinero bancario o depósitos. Cuando se habla de depósitos hay que distinguir al menos entre: * LOS DEPÓSITOS A LA VISTA.- Son las denominadas cuentas corrientes y ofrecen una disponibilidad inmediata al titular. * LOS DEPÓSITOS DE AHORRO.- Admiten prácticamente las mismas operaciones que los depósitos a la vista, si bien tienen una disponibilidad algo menor. * LOS DEPÓSITOS A PLAZO.- Son los fondos colocados a un plazo fijo y que no pueden retirarse antes del tiempo pactado sin una penalización. La liquidez de un activo está relacionada con la facilidad y la certidumbre con la que puede ser convertido en dinero líquido sin perdidas. OFERTA MONETARIA: LOS AGREGADOS MONETARIOS La cantidad de dinero u oferta monetaria se define como la suma del efectivo en manos del público (billetes o monedas), es decir la cantidad de dinero que poseen los individuos y las empresas, más los depósitos en los bancos.
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  AGREGADOS MONETARIOS Sonvariables que cuantifican en dinero existente en una economía y que los bancos centrales suelen definir para efectuar análisis y toman decisiones de política monetaria. LA BASE MONETARIA El efectivo en manos del sistema crediticio constituye las reservas bancarias, y la suma de estas con el efectivo en manos del público forma la base monetaria del sistema o dine4ro de alta potencia. LA DEMANDA DE DINERO El dinero no se demanda por ser un bien que se desea por sí mismo. Demandamos dinero, fundamentalmente, porque nos sirve de manera indirecta para el comercio y el intercambio, si bien también lo utilizamos como depósito de valor. LAS FUNCIONES DEL DINERO * Medio de Cambio * Unidad de Cuenta * Depósito de Valor • El dinero es un medio de cambio generalmente aceptado por la comunidad para la realización de transacciones y la cancelación de deudas. • El dinero se utiliza también como unidad de cuenta. Se utiliza como unidad porque sirve de medida de valor, esto es, para calcular cuánto valen los diferentes bienes y servicios. • El dinero es un depósito de valor, no solo es un medio para realizar transacciones, sino también un retiro financiero que sirve de depósito de valor y permite transportar valor a lo largo del tiempo. LOS COSTOS DE LA TENDENCIA DE DINERO El dinero permite realizar transacciones de una forma fácil y rápida y determinar inequívocamente el precio, a la vez constituye un fácil
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  depósito de valor.El costo de oportunidad de tener dinero son los intereses sacrificados por tener dinero en lugar de un activo o una inversión menos liquida o más arriesgada. LOS MOTIVOS POR LOS QUE SE DEMANDA DINERO Se considera saldos reales el valor del dinero que se posee, medido en función de su poder adquisitivo. Al público no le interesa el número de billetes y monedas que posee, sino la cantidad de bienes que con ellos puede adquirir. DEMANDA PARA TRANSACCIONES Los individuos y las empresas utilizan el dinero para realizar sus transacciones: los hogares lo necesitan para comprar bienes y servicios y las empresas, para pagar las materias primas y el trabajo; esto constituye lo que se conoce como demanda para transacciones. La demanda de dinero se debe fundamentalmente a la necesidad de tener un medio de cambio, es decir, a la demanda para transacciones. Tenemos efectivo y cuentas corrientes para comprar bienes y pagar las facturas. Cuando se incrementan el ingreso y el valor monetario de los bienes que compramos, se incrementan también las transacciones y por lo tanto demandamos más dinero. La demanda de dinero para transacciones también es sensible al costo de oportunidad de tener dinero. Cuando las tasas de interés de otros activos suben con relación a las de este, los individuos y las empresas tienden a reducir sus saldos monetarios. DEMANDA COMO ACTIVO
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  En momentos deincertidumbre, el dinero plenamente líquido es el activo más seguro y por ello se demanda. El público a veces tiene dinero como activo o depósito de valor. No obstante, la economía financiera muestra que el dinero en sentido estricto no debería formar parte de una cartera bien diseñada, pues hay otros activos igualmente seguros que tienen mayores rendimientos. La relación inversa entre la tasa de interés y la demanda de dinero generara una curva con pendiente negativa hasta un determinado nivel mínimo de la tasa de interés. LA DEMANDA TOTAL DE DINERO La curva de demanda de dinero relaciona la cantidad demandada de saldos reales con la tasa de interés y tiene pendiente negativa. En la curva global de demanda de dinero es la tasa de interés nominal la variable dominante, de forma que las alteraciones en la tasa de interés provocan alteraciones en sentido inverso en la cantidad demandada de dinero. LOS BANCOS Y LA CREACIÓN DE DINERO Los intermediarios financieros transfieren fondos de los prestamistas a los prestatarios y de esta forma, crean activos financieros como las cuentas corrientes (depósitos a la vista), esto es el dinero bancario. EL ORIGEN DEL NEGOCIO BANCARIO Los beneficios que obtenían al otorgar estos créditos les permitían reducir los costos de los servicios prestados y conceder aún más créditos. Los bancos comerciales son instituciones financieras que tienen autorización para aceptar depósitos y para conceder créditos. Sus
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  reservas son activosdisponibles inmediatamente para satisfacer los derechos de los depositantes. El coeficiente de caja o de reserva es el cociente entre las reservas y los depósitos. Las reservas son activos que poseen los bancos en forma de efectivo o de fondos depositados en el Banco Central. Los bancos mantienen algunas reservas para hacer frente a las necesidades financieras diarias, pero la mayor parte de ellas tiene por objeto cumplir los requisitos legales. EL FUNCIONAMIENTO DE LOS BANCOS Los ingresos los obtendrán básicamente de los activos rentables, esto es, de los intereses que cobran por los créditos y préstamos concedidos y por los valores mobiliarios que poseen. Los costos de los bancos se derivan, sobre todo, de los intereses pagados por los fondos recibidos, es decir, depósitos de clientes y préstamos del banco central, y los gastos de intermediación (amortizaciones, sueldos, salarios y demás costos de gestión). La diferencia entre los ingresos y los costos da lugar a los beneficios. Un balance en un informe contable de la posición financiera de una empresa en un momento determinado. El activo indica lo que posee, y el pasivo lo que debe. LAS NORMAS DE COMPORTAMIENTO DE LOS BANCOS En términos generales, cabe decir que los banco, al desempeñar su actividad, deben cuidar simultáneamente: * La liquidez * La rentabilidad * La solvencia • La liquidez, pues siempre deben ser capaces de convertir los depósitos de sus clientes en dinero cuando estos lo soliciten.
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  • La rentabilidad,dado que así lo exigen los propietarios accionistas, ya que la remuneración o dividendos de estos reciben dependen de los beneficios obtenidos. • En cuanto a la solvencia, la banca ha de procurar tener siempre un conjunto de bienes y derechos superiores a las deudas para garantizarla. LA PUESTA EN MARCHA DE LA CADENA DE EXPANSIÓN Los aumentos de la cantidad de dinero en las sucesivas etapas son cada vez menores y se irán reduciendo hasta desaparecer. LA POSICIÓN DE EQUILIBRIO FINAL DEL SISTEMA BANCARIO En términos del balance consolidado de todos los bancos, se observa que si los depósitos no sumaran 5000 pesos, no se alcanzaría el 20% correspondiente al coeficiente de caja o de reservas y en consecuencia, no se estaría en equilibrio. Los depósitos tienen que ser tales que el 20% de estos sean los 1000 pesos de nuevas reservas. Por el proceso de expansión múltiple de crédito, las reservas se multiplican (en nuestro ejemplo, por cinco) en nuevos depósitos. Sin embargo, cuando algunos de los nuevos depósitos se filtran hacia el efectivo o hacia activos no monetarios, o cuando los bancos tienen un exceso de reservas, la creación de depósitos se aleja del cociente. EL MULTIPLICADOR DEL DINERO BANCARIO Los bancos pueden expandir el volumen de depósitos bancarios mediante procesos de expansión múltiple de los depósitos bancarios por medio de la concesión de nuevos créditos. El proceso se explica por el
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  hecho de quelos bancos mantienen como liquidez solo un porcentaje de los depósitos LA CREACION DEL DINERO BANCARIO: AGENTES INTERVENIENTES En el proceso de creación de dinero intervienen tres agentes: 1) La autoridad monetaria, esto es, el banco central 2) El sistema bancario, cuyo comportamiento da lugar a un proceso expansivo de creación de dinero y crédito 3) El público, es decir, los particulares y empresas que deciden como distribuir los activos financieros que poseen. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS Los intermediarios financieros bancarios son: el Banco Central, la banca privada y las cooperativas de créditos. Los intermediarios bancarios, al crear dinero, aumentan la demanda agregada e influyen en la actividad económica. Así, el sistema bancario pone en contacto el ahorro de las economías domésticas y la demanda originada por los consumidores y las inversiones de las empresas. La clave está en que los bancos no se dedican a atesorar el dinero de sus depositantes, sino que lo canalizan hacia aquellos que demandan fondos, a través de préstamos y créditos. EL BANCO CENTRAL Es un caso atípico de intermediario financiero, pues no sale trabajar no con particulares ni con empresas, sino que concede financiación al resto del mundo, al sector público y a otros intermediarios financieros. Al sector público lo financia concediendo créditos y adquiriendo deuda pública, que luego venderá o recomprara, según las necesidades de la política monetaria. También otorga crédito a otros intermediarios financieros bancarios mediante créditos especiales.
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  • BANCA PÚBLICASu actividad es bastante similar a la de la banca privada, aunque privilegian el financiamiento del sector público y el otorgamiento de préstamos de fomento, en especial, a la pequeña y mediana empresa así como individuos de menores recursos. • BANCA PRIVADA Los bancos, tal como se ha señalado, mantienen parte de sus fondos en efectivo y destinan otros a conceder financiación al sector privado y al sector público. La financiación al sector público se instrumenta mediante la compra, obligatoria o voluntaria, de títulos públicos de renta fija a corto o largo plazo. LAS COOPERATIVAS DE CRÉDITOS Son creadas por cooperativas. Prestan sus fondos al sector público, a otros intermediarios financieros, a los cooperativistas y al público en general. En cuanto a los demás aspectos, su forma de operar es muy similar a la de los bancos. LOS INTERMEDÍARIOS FINANCIEROS NO BANCARIOS Comentaremos las características más relevantes de los siguientes: las compañías de seguros, las asegura doradoras de riesgos del trabajo, los fondos de jubilaciones y pensiones, los fondos comunes de inversión, los fondos de inversión inmobiliaria, los fideicomisos financieros, las compañías de leasing, las compañías de factoring y las sociedades de garantía recíproca. LAS COMPAÑIAS DE SEGUROS Emiten como activo financiero especifico póliza de seguros, mediante las cuales ofrecen determinadas indemnizaciones en el caso de que se produzca el evento asegurado. LAS ASEGURADORAS DE RIESGOS DEL TRABAJO Asumen los riesgos de accidentes de trabajo de las empresas a cambio de aportes
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  periódicos realizados porcada empleador. Los clientes de las compañías de seguros pagan pólizas y obtienen cobertura económica ante diversos tipos de riesgos. LAS ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE JUBILACIONES Y PENSIONES Tiene como misión complementar el sistema público de seguridad social. Para ello, los afiliados hacen aportes mensuales durante su vida laboral activa, que se descuentan de sus haberes. LOS FONDOS COMUNES DE INVERSIÓN Captan sus recursos mediante la emisión de cuotas parte. Luego, invierten los recursos obtenidos en títulos de renta variable y de renta fija, facilitando así el acceso del pequeño ahorrista al mercado de valores. LOS FONDOS DE INVERSIÓN INMOBOLIARIA Tienen un objeto similar al de los fondos comunes de inversión, pero se diferencian de estos en que invierten en bienes inmuebles. LOS FIDEICOMISOS FINANCIEROS Son entidades que cuentan con una cartera de créditos o activos y líquidos, reales o financieros que emiten títulos que tienen como contrapartida dicha cartera. LAS COMPAÑIAS DE LEASING Las entidades de arrendamiento financiero (leasing) se dedican a financiar en especies, cediendo a sus clientes bienes de equipo o inmuebles a cambio de una cuota periódica. LAS CAMPAÑAS DE FACTORING Las entidades de factoring anticipan fondos a sus clientes a cambio de la cesión de sus deudas comerciales, cuyo cobro se gestiona y se garantiza. En Argentina, la mayor parte de los intermediarios financieros no bancarios se encuentran vinculados, de uno u otro modo, a los intermediarios financieros bancarios. En su mayoría, son entidades dominadas, dependientes incluso creadas directamente por bancos.
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  LAS SOCIEDADES DEGARANTÍA RECÍPROCA Favorecen el acceso a la financiación a sus asociados al garantizar la devolución de los créditos que estos obtengan. Se financian esencialmente con los aportes de sus socios, que suelen ser pequeñas y medianas empresas. EL MERCADO DE VALORES: LA BOLSA Las empresas acuden a la Bolsa emitiendo títulos que son comprados y o vendidos en esta. La Bolsa es un mercado (de valores o títulos) en el que la oferte viene dada por las emisiones de nuevos valores y los desena de venta de títulos ya existentes, y la demanda está constituida por los deseos de compras de tales valores. En todo mercado de valores hay que distinguir entre el mercado primario o de emisión y el mercado secundario o de negociación. En el mercado primario se canaliza el ahorro hacia la inversión y se instrumenta a través de títulos y valores públicos y privados. El mercado secundario tiene como finalidad potenciar el mercado primario dándole liquidez. LA BOLSA DE COMERCIO La estructura de los valores negociados está constituida por los títulos de renta fija, los de renta variable y los fondos públicos. La contratación más importante en la Bolsa es la de acciones, si bien la contratación de fondos públicos ha experimentado un aumento muy significativo en los últimos años. El nivel de capitalización bursátil es el valor efectivo total de los títulos cotizados en la Bolsa. Su aumento, además de las tensiones inflacionarias y el crecimiento de las cotizaciones, refleja la mayor cotidiana de la bolsa