Valor Presente Neto VAN y Tasa Interna de Retorno TIR

Valor Presente Neto VAN y Tasa Interna de Retorno TIR

• 1.
  Valor Presente Neto(VPN)  El Valor Presente Neto (VPN) o también conocido como Valor Actual Neto (  VAN) es actualmente uno de los métodos de análisis mas utilizado y sencillo para evaluar proyectos de inversión a largo plazo.  El objetivo del Valor Presente Neto es determinar si una inversión es redituable, es decir, si vamos a obtener una ganancia o una pérdida.
• 2.
  El valor presenteneto depende de las siguientes variables.  Inversión inicial previa.  Inversiones durante la operación.  Flujos netos de efectivo.  Tasa de descuento.  Número de periodos que dure el proyecto.
• 4.
  Ejemplo: Usando datos deBennett Company, la empresa tiene un costo de capital del 10%, y se presentan a continuación: PROYECTO DESEMBOLSO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 A $42,000 $14,000 $14,000 $14,000 $14,000 $14,000 B $45,000 $28,000 $12,000 $10,000 $10,000 $10,000
• 5.
  Tasa Interna deRendimiento (TIR)  Técnica compleja de capital; tasa de descuento que iguala el VPN de una oportunidad de inversión a 0 dólares (debido a que el valor presente de la entradas de efectivo es igual a la inversión inicial).  Es la tasa de rendimiento anual compuesta que la empresa ganará si invierte en el proyecto y recibe las entradas de efectivo esperadas.
• 6.
   Matemáticamente, laTIR es el valor de “i” en la ecuación del VPN. TIR  Criterios de decisión:  Si la TIR es mayor que el costo de capital, aceptar el proyecto.  Si la TIR es menor que el costo de capital, rechazar el proyecto.
• 7.
   Si comparamoslas TIR de los proyectos A y B, con el costo de capital del 10% de Bennett Company, observamos que ambos proyectos son aceptables porque:  TIRA =19.9% > 10% del costo de capital.  TIRB = 21.7% > 10% del costo de capital.  Si comparamos las TIR de ambos proyectos el proyecto B sobre el proyecto A.  La técnica de decisión de la TIR recomendaría el proyecto B.