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Session live 2 - EVALSOC
La session du 13 avril 2015 à HEC Paris a porté sur l'évaluation des entreprises, incluant un retour sur les méthodes d'évaluation et les résultats des quiz de réflexion. Les participants ont obtenu des taux de réussite variés sur plusieurs questions liées à des concepts d'évaluation, soulignant l'importance de la distinction entre prix et valeur. La semaine suivante, le programme s'orientera vers l'approfondissement de la méthode des multiples.
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- 5. 13 avril 2015 Retourssur le quiz de réflexion 13 avril 2015 Question 1 : La réflexion de Warren Buffett selon laquelle Le prix, c’est ce que l’on paie, la valeur, c’est ce que l’on reçoit” illustre le fait que...” 1/ prix et valeur sont toujours identiques dans la réalité 2/ les marchés financiers sont loins d’être efficients puisque prix et valeur diffèrent le plus souvent 3/ ce qui compte est le prix 4/ ce qui compte est la valeur
- 6. 13 avril 2015 Retourssur le quiz de réflexion Question 1 : La réflexion de Warren Buffett selon laquelle Le prix, c’est ce que l’on paie, la valeur, c’est ce que l’on reçoit” illustre le fait que...” 1/ prix et valeur sont toujours identiques dans la réalité 2/ les marchés financiers sont loins d’être efficients puisque prix et valeur diffèrent le plus souvent 3/ ce qui compte est le prix 4/ ce qui compte est la valeur 92 % de réussite
- 7. 13 avril 2015 Retourssur le quiz de réflexion Question 2 : L’évaluation d’une entreprise se fondant sur des outils mathématiques précis et rigoureux... 1/ est nécessairement rigoureuse et précise 2/ est le plus souvent rigoureuse et précise 3/ est parfois rigoureuse et précise 4/ n’est jamais rigoureuse et précise
- 8. 13 avril 2015 Retourssur le quiz de réflexion Question 2 : L’évaluation d’une entreprise se fondant sur des outils mathématiques précis et rigoureux... 1/ est nécessairement rigoureuse et précise 2/ est le plus souvent rigoureuse et précise 3/ est parfois rigoureuse et précise 4/ n’est jamais rigoureuse et précise 70 % de réussite
- 9. 13 avril 2015 Retourssur le quiz de réflexion Question 3 : Une entreprise dont les résultats d’exploitation futurs sont de : 100, 101, 104, 102, 100, 99, 101, 102 a probablement un multiple du résultat d’exploitation de... 1/ 5 2/ 12 3/ 20 4/ 30
- 10. 13 avril 2015 Retourssur le quiz de réflexion Question 3 : Une entreprise dont les résultats d’exploitation futurs sont de : 100, 101, 104, 102, 100, 99, 101, 102 a probablement un multiple du résultat d’exploitation de... 1/ 5 2/ 12 3/ 20 4/ 30 88 % de réussite
- 11. 13 avril 2015 Retourssur le quiz de réflexion Q u e s t io n 4 : La formule “Valeur de l’actif économique = Flux de trésorerie disponible / (Taux d’actualisation - Taux de croissance)” nécessite que. . . 1/ le taux de distribution soit supérieur au taux de croissance 2/ le taux de croissance des flux de trésorerie disponible soit inférieur au taux d’actualisation 3/ le taux de croissance des flux de trésorerie disponible soit égal au taux d’actualisation 4/ le taux de croissance des flux de trésorerie disponible soit supérieur au taux d’actualisation
- 12. 13 avril 2015 Retourssur le quiz de réflexion Q u e s t io n 4 : La formule “Valeur de l’actif économique = Flux de trésorerie disponible / (Taux d’actualisation - Taux de croissance)” nécessite que. . . 1/ le taux de distribution soit supérieur au taux de croissance 2/ le taux de croissance des flux de trésorerie disponible soit inférieur au taux d’actualisation 3/ le taux de croissance des flux de trésorerie disponible soit égal au taux d’actualisation 4/ le taux de croissance des flux de trésorerie disponible soit supérieur au taux d’actualisation 95 % de réussite
- 13. 13 avril 2015 Retourssur le quiz de réflexion Question 5 : Les méthodes d’évaluation relative nécessitent... 1/ de déterminer le coût du capital de l’entreprise 2/ de déterminer le coût des capitaux propres de l’entreprise 3/ de déterminer un échantillon d’entreprises comparables 4/ de déterminer les flux de trésorerie générés par l’entreprise
- 14. 13 avril 2015 Retourssur le quiz de réflexion Question 5 : Les méthodes d’évaluation relative nécessitent... 1/ de déterminer le coût du capital de l’entreprise 2/ de déterminer le coût des capitaux propres de l’entreprise 3/ de déterminer un échantillon d’entreprises comparables 4/ de déterminer les flux de trésorerie générés par l’entreprise 95 % de réussite
- 15. 13 avril 2015 Retourssur le quiz de réflexion Question 6 : Dans une approche directe, une méthode de valorisation relative... 1/ applique un multiple au résultat d’exploitation 2/ applique un multiple au résultat net 3/ applique un multiple à l’excédent brut d’exploitation 4/ applique un multiple au chiffre d’affaires
- 16. 13 avril 2015 Retourssur le quiz de réflexion Question 6 : Dans une approche directe, une méthode de valorisation relative... 1/ applique un multiple au résultat d’exploitation 2/ applique un multiple au résultat net 3/ applique un multiple à l’excédent brut d’exploitation 4/ applique un multiple au chiffre d’affaires 88 % de réussite
- 17. 13 avril 2015 Retourssur les difficultés du questionnaire semaine 1 - deuxième partie Question 1 : Des évaluations d’entreprises sont parfois nécessaires... 1/ en finance 2/ en comptabilité 3/ en fiscalité 4/ en droit
- 18. Question 1 : Desévaluations d’entreprises sont parfois nécessaires... 1/ en finance 2/ en comptabilité 3/ en fiscalité 4/ en droit 13 avril 2015 76 % de réussite Retours sur les difficultés du questionnaire semaine 1 - deuxième partie
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