Ferbasa Demonstracoes Anuais 2008

Demonstrações Financeiras Referentes aos Exercícios Findos em 31 de
Dezembro de 2008 e de 2007 e Parecer dos Auditores Independentes

1 - DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
• Balanço patrimonial
• Demonstração do resultado
• Demonstração das mutações do patrimônio líquido
• Demonstração dos fluxos de caixa
• Demonstração do valor adicionado
• Notas explicativas às demonstrações contábeis em 31 de dezembro de 2008 e de 2007
1. Contexto Operacional
2. Apresentação das Demonstrações Financeiras e principais práticas contábeis
3. Princípios de Consolidação
4. Disponibilidades
5. Contas a receber de clientes – Circulante e não circulante
6. Estoques
7. Impostos a recuperar - circulante e não circulante
8. Depósitos Judiciais
9. Investimentos
10. Imobilizado
11. Provisão para contingências
12. Impostos e contribuições não circulante
13. Patrimônio líquido
14. Instrumentos Financeiros
15. Seguros
16. Imposto de Renda e Contribuição Social
17. Participações Estatutárias
18. ICMS DESENVOLVE
19. Outras receitas (despesas) operacionais – líquidas
20. Plano de Aposentadoria Complementar
21. Ajuste de exercício anterior
22. Saldos e transações com acionistas e partes relacionadas
• Relatório da Administração
• Parecer dos Auditores Independentes
• Parecer do Conselho de Administração sobre o Relatório da Administração e Demonstrações Contábeis
em 31 de dezembro de 2008.
• Parecer do Conselho Fiscal sobre o Relatório da Administração e Demonstrações Contábeis em 31 de
dezembro de 2008.

2 -INFORMAÇÕES ADICIONAIS
Anexo I – Produção e Vendas 4º Trimestre 2008
Anexo II – Demonstração do resultado 4º Trimestre 2008

COMPANHIA DE FERRO LIGAS DA BAHIA - FERBASA E CONTROLADAS

BALANÇOS PATRIMONIAIS LEVANTADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E DE 2007

Controladora Consolidado Controladora Consolidado
Nota 2008 2007 2008 2007 Nota 2008 2007 2008 2007
explicativa R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil explicativa R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil
ATIVO Reclassificado Reclassificado PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO Reclassificado Reclassificado

CIRCULANTE CIRCULANTE
Disponibilidades 4 330.146 168.641 361.055 197.564 Fornecedores 24.948 17.609 24.927 17.588
Contas a receber de clientes 5 69.552 54.005 69.552 53.165 Financiamentos-ACC 4.454 - 4.454 -
Estoques 6 225.257 137.194 225.398 137.335 Salários e encargos sociais 29.960 16.117 29.960 16.117
Impostos a recuperar 7 9.834 2.061 8.190 2.508 Impostos e contribuições sociais 25.762 2.093 26.059 2.217
Despesas antecipadas 377 280 377 280 Dividendos propostos 13 33.885 7.839 33.920 7.876
Outras contas a receber 2.223 1.168 1.545 654 Juros sobre o capital próprio 13 536 10.878 536 10.878
Total do circulante 637.389 363.349 666.117 391.506 Outras contas a pagar 3.787 884 3.787 884
Total do circulante 123.332 55.420 123.643 55.560

NÃO CIRCULANTE
NÃO CIRCULANTE Exigível a longo prazo
Realizável a longo prazo: Fornecedores 6.902 4.608 6.902 4.608
Contas a receber de clientes (controlada) 5 1.630 1.049 - - Impostos e contribuições sociais 12 7.696 2.805 7.783 2.892
Impostos a recuperar 7 5.228 5.249 15.815 13.965 Depósitos judiciais impostos 12 (2.379) (2.334) (2.466) (2.421)
Imposto de renda e contribuição social diferidos 16 5.245 5.028 5.750 5.202 Provisão para contingências 11 5.037 2.270 6.980 3.048
Depósitos judiciais 8 1.100 3.509 1.171 3.580 Previdência Privada a pagar 20 - 6.564 - 6.564
Outros créditos 459 236 471 248 Outras contas a pagar - 448 - 448
Total do realizável a longo prazo 13.662 15.071 23.207 22.995 Total do não circulante 17.256 14.361 19.199 15.139
Investimentos:
Sociedades controladas 9 36.173 35.396 - - PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA 3.785 3.789
Outros 78 78 124 124
Imobilizado 10 294.679 230.848 298.572 234.824 PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Intangível 721 610 721 610 Capital social 543.223 497.902 543.223 497.902
Total do não circulante 345.313 282.003 322.624 258.553 Reservas de capital 9.795 16.888 9.795 16.888
Reservas de lucros 289.124 60.809 289.124 60.809
Ações em tesouraria (28) (28) (28) (28)
Total do patrimônio líquido 13 842.114 575.571 842.114 575.571

TOTAL DO ATIVO 982.702 645.352 988.741 650.059 TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 982.702 645.352 988.741 650.059

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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DEMONSTRAÇÔES DOS RESULTADOS
PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E DE 2007

Controladora Consolidado
Nota 2008 2007 2008 2007
explicativa R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil
Reclassificado Reclassificado
RECEITA BRUTA DE VENDAS
Mercado Interno 848.396 491.582 848.396 491.582
Mercado Externo 208.514 76.982 208.514 76.982
Total 1.056.910 568.564 1.056.910 568.564
DEDUÇÕES DE VENDAS (177.815) (121.732) (177.996) (121.913)
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 879.095 446.832 878.914 446.651
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS (426.295) (351.178) (424.589) (349.519)
LUCRO BRUTO 452.800 95.654 454.325 97.132

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Com vendas (6.857) (4.648) (6.857) (4.648)
Gerais e administrativas (49.028) (28.132) (49.404) (28.399)
Honorários dos administradores (5.144) (3.645) (5.186) (3.683)
Resultado de equivalência patrimonial 9 1.455 2.569 - -
Outras (despesas) receitas operacionais - líquidas 19 (10.154) (1.256) (10.810) (1.732)
Total (69.728) (35.112) (72.257) (38.462)

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 383.072 60.542 382.068 58.670

RESULTADO FINANCEIRO
Receitas financeiras 34.559 31.289 39.579 34.773
Despesas financeiras (2.536) (659) (2.613) (722)
Juros sobre o capital próprio (35.784) (11.300) (35.784) (11.300)
Variação cambial, líquida (310) (839) (310) (839)
Total (4.071) 18.491 872 21.912

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO IMPOSTO DE RENDA,
CONTRIBUIÇÃO SOCIAL E DAS PARTICIPAÇÕES
ESTATUTÁRIAS E DOS MINORITÁRIOS 379.001 79.033 382.940 80.582

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 16
REDUÇÃO - (9.262) - (9.262)
CORRENTE (59.182) (19.051) (61.269) (20.618)
DIFERIDO 218 3.263 218 3.437
(58.964) (25.050) (61.051) (26.443)

LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES ESTATUTÁRIAS E DOS MINORITÁRIOS 320.037 53.983 321.889 54.139

PARTICIPAÇÕES ESTATUTÁRIAS
Administradores/Empregados (19.813) (7.908) (19.813) (7.908)

LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES DOS MINORITÁRIOS 300.224 46.075 302.076 46.231

PARTICIPAÇÕES DOS ACIONISTAS MINORITÁRIOS (1.852) (156)

REVERSÃO DOS JUROS SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO 35.784 11.300 35.784 11.300

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 336.008 57.375 336.008 57.375

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO POR AÇÃO DO CAPITAL - R$ 3,81 5,20


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COMPANHIA DE FERRO LIGAS DA BAHIA - FERBASA

DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO (CONTROLADORA)

Reservas de capital Reservas de lucros
Capital Isenção/redução Reserva de Para Ações em Lucros
Nota social de imposto de renda reinvestimento Legal Incentivo Fiscal investimentos tesouraria acumulados Total
explicativa R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2006 455.414 19.137 897 19.121 32.670 (28) 527.211
Capitalização de reservas 42.488 (12.130) (897) (29.461)
Constituição de reserva de isenção/redução de imposto de renda 619 619
Dividendos prescritos 243 243
Lucro líquido do exercício 57.375 57.375
Destinação do lucro:
Formação de Reservas 9.262 2.869 35.610 (38.479) 9.262
Dividendos propostos (R$ 0,35 por lote de
cem ações ordinárias e R$ 0,386 por lote de
cem ações preferenciais). (7.839) (7.839)
Juros sobre o capital próprio (R$ 0,40 por lote de
cem ações preferenciais). (11.300) (11.300)
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 497.902 16.269 619 21.990 38.819 (28) - 575.571

Ajuste de exercício anterior 21 (82) (5) (87)
Capitalização de reservas 13 45.321 (7.006) (38.315)
Dividendos prescritos 291 291
Destinação do lucro:
Formação de Reservas 16.800 67.098 182.732 (266.630)
Dividendos complementar propostos (R$ 0,3598 por lote de
cem ações preferenciais). 13 (33.885) (33.885)
Juros sobre o capital próprio (R$ 0,38 por lote de
cem ações preferenciais). 13 (35.784) (35.784)
.
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 543.223 9.181 614 38.790 67.098 183.236 (28) 842.114


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DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA

Nota
explicativa Controladora Consolidado
2008 2007 2008 2007
R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil
Fluxo de caixa proveniente das operações
Lucro líquido do exercício 336.008 57.375 336.008 57.375
Ajustes para reconciliar o lucro líquido do exercício com
recursos provenientes de atividades operacionais:
Juros e variações monetárias e cambiais líquidas dos ativos e passivos (732) (12.661) (2.630) (12.661)
Depreciações, amortizações e exaustões 27.230 20.090 27.475 20.387
Equivalência patrimonial (1.455) (2.569) - -
Valor residual de ativo permanente baixado 1.939 840 1.939 840
Constituição de impostos e contribuições sociais diferidos (217) (3.263) (548) (3.437)
Incentivo fiscal de imposto de renda - 9.262 - 9.262
Provisão para contingências 2.862 741 4.027 1.242
Provisão para perda nos estoques 1.343 2.117 1.343 2.117
Constituição (reversão) de provisão para perda Eletrobrás (242) 235 (242) 235
Provisão para passivo atuarial (previdência privada) - 6.564 - 6.564
Ajuste de exercício anterior (87) - (87) -
Participação minoritária - - 1.852 156
Total 366.649 78.731 369.137 82.080
Dividendos recebidos 515 649 - -
(Aumento) diminuição nos ativos
Contas a receber de clientes (18.809) 25.901 (18.809) 25.935
Estoques (89.043) (15.981) (89.043) (16.063)
Outros ativos (3.547) 4.148 (3.102) 4.182
(Aumento) diminuição (111.399) 14.068 (110.954) 14.054
Aumento (diminuição) nos passivos
Fornecedores 7.449 7.208 7.449 7.208
Impostos e contribuições sociais 23.632 (1.153) 23.797 (1.250)
Salários e encargos sociais 13.843 4.643 13.843 4.643
Outros passivos 3.800 12.167 3.400 12.754
Aumento 48.724 22.865 48.489 23.355

Recursos líquidos provenientes das atividades operacionais 304.489 116.313 306.672 119.489

Fluxo de caixa utilizado nas atividades de investimentos
Imobilizado (93.111) (38.313) (93.272) (39.027)
Recursos líquidos utilizados nas atividades de investimento (93.111) (38.313) (93.272) (39.027)
Fluxo de caixa utilizado nas atividades de financiamento
Empréstimos e financiamentos - instituições financeiras 4.628 - 4.628 -
Dividendos pagos (54.501) (8.554) (54.537) (8.713)
Recursos líquidos aplicado nas atividades de financiamento (49.873) (8.554) (49.909) (8.713)

Aumento nas disponibilidades 161.505 69.446 163.491 71.749
Disponibilidades no início do exercício 168.641 99.195 197.564 125.815
Disponibilidades no final do exercício 330.146 168.641 361.055 197.564

Pagamentos efetuados durante o ano:
Juros 309 248 309 248
Imposto de renda e contribuição social 25.931 14.978 26.598 15.210

- #REF! #REF! #REF!

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DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO

Geração do valor adicionado Controladora Consolidado
2008 2007 % 2008 2007 %

Receita de vendas, vendas canceladas e receitas não operacionais 1.058.591 569.144 86 1.058.597 569.153 86

Insumos adquiridos de terceiros
Matérias-primas consumidas (135.152) (91.046) 48 (127.789) (89.245) 43
Custos dos produtos vendidos (86.763) (92.344) (6) (86.763) (92.344) (6)
Materiais, energia, serviços de terceiros e outros (171.277) (146.292) 17 (171.631) (146.959) 17

Valor adicionado bruto 665.399 239.462 (178) 672.414 240.605 179
Depreciações, amortizações e exaustões (27.230) (20.090) 36 (27.475) (20.387) 35

Valor adicionado líquido 638.169 219.372 (191) 644.939 220.218 193
Recebido de terceiros
Receitas financeiras 34.559 31.289 10 39.579 34.773 14
Equivalência patrimonial 1.455 2.569 (43) - -

Valor adicionado gerado 674.183 253.230 166 684.518 254.991 168

Distribuição do valor adicionado
Empregados 121.868 76.005 60 121.868 76.005 60
Governo 208.358 114.984 81 218.313 116.675 87
Juros e aluguéis 7.949 4.866 63 8.329 4.936 69
Acionistas 69.669 19.139 264 69.669 19.139 264
Reinvestimento 266.339 38.236 (597) 266.339 38.236 597
Valor adicionado distribuído 674.183 253.230 166 684.518 254.991 168


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PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Aos Acionistas, Conselheiros e Diretores da
Companhia de Ferro Ligas da Bahia - FERBASA
Pojuca – BA

1. Examinamos os balanços patrimoniais da Companhia de Ferro Ligas da Bahia -
FERBASA (“Companhia”), controladora e consolidado, levantados em 31 de
dezembro de 2008 e de 2007 e as respectivas demonstrações dos resultados, das
mutações do patrimônio líquido (controladora), dos fluxos de caixa e do valor
adicionado correspondentes aos exercícios findos naquelas datas, elaborados sob a
responsabilidade de sua Administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma
opinião sobre essas demonstrações financeiras.

2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis
no Brasil e compreenderam: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a
relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de controles
internos da Companhia e das controladas; (b) a constatação, com base em testes, das
evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis
divulgados; e (c) avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais
representativas adotadas pela administração da Companhia e das controladas, bem
como da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

3. Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas representam
adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira
da Companhia de Ferro Ligas da Bahia - FERBASA, controladora e consolidado, em
31 de dezembro de 2008 e de 2007, os resultados de suas operações, as mutações de
seu patrimônio líquido (controladora), os seus fluxos de caixa e os valores
adicionados nas operações referentes aos exercícios findos naquelas datas, de acordo
com as práticas contábeis adotadas no Brasil.

Salvador 12 de fevereiro de 2009

DELOITTE TOUCHE TOHMATSU José Luiz Santos Vaz Sampaio
Auditores Independentes Contador
CRC- n° 2SP 011.609/O-8-F “BA” CRC – BA n° 015.640/O-3

COMPANHIA DE FERRO LIGAS DA BAHIA – FERBASA E CONTROLADAS

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

1. CONTEXTO OPERACIONAL

A Cia. de Ferro Ligas da Bahia – FERBASA está localizada em Pojuca e as empresas sob
seu controle acionário têm por objetivo a fabricação e comercialização dos diversos tipos de
ferro ligas; a pesquisa e exploração de jazidas e beneficiamento de minérios para consumo
próprio, para industrialização e comercialização; fabricação e comercialização de cal virgem
e cal hidratada; a elaboração, execução e administração de projetos de florestamento,
reflorestamento, silvicultura e manejo sustentado, incluindo-se planos de proteção ambiental,
visando a obtenção de madeiras para uso próprio ou comercialização; a transformação de
florestas em carvão vegetal; aproveitamento econômico de resíduos sólidos gerados no
processo de fabricação do ferro ligas, incluindo-se a produção e comercialização de brita de
escória, para a construção civil e asfalto a frio; estabelecimento e exploração de qualquer
indústria que, direta ou indiretamente se relacione com seu objeto, inclusive, mediante
participações em outras sociedades, como acionista ou quotista.

A partir de novembro de 1997, as controladas: Indústria de Minérios Damacal Ltda.,
Mineração Vale do Jacurici S.A., REFLORA - Reflorestadora e Agrícola S.A. e Cia. de
Mineração Serra da Jacobina - SERJANA, e a partir de janeiro de 2004, a Silício de Alta
Pureza da Bahia S.A. – Silbasa arrendaram as suas principais atividades à FERBASA,
objetivando a redução da carga tributária.

Dado o nível atual da produção a Companhia detém minério de cromita suficiente para fazer
frente às suas necessidades durante os próximos vinte e oito anos.

2. APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS E PRINCIPAIS
PRÁTICAS CONTÁBEIS

Em 28 de dezembro de 2007 foi promulgada a Lei no 11.638 e em 03 de dezembro de 2008
foi emitida a Medida Provisória no 449, as quais modificam as disposições da Lei das
Sociedades por Ações, Lei nº 6.404 de 1976. Adicionalmente, durante o ano de 2008, foram
editados 13 pronunciamentos técnicos e uma orientação técnica pelo Comitê de
Pronunciamentos Contábeis – CPC. As referidas legislações e normas contábeis estabelecem
diversas alterações sobre a elaboração das demonstrações financeiras, visando ao
alinhamento com as normas internacionais de contabilidade. As alterações introduzidas pelas
legislações e normas mencionadas têm aplicação a partir de 2008 e as alterações que
impactaram nas demonstrações financeiras da empresa estão abaixo relacionadas:

(a) Substituição da demonstração das origens e aplicações de recursos pela demonstração dos
fluxos de caixa. A Companhia já divulgava esta demonstração como informação
adicional, passando agora, de acordo com a nova legislação e norma contábil, a ser
exigida como demonstração obrigatória;
(b) Obrigatoriedade de elaboração da demonstração do valor adicionado. De forma a manter
a comparabilidade, a Companhia está apresentando a demonstração do valor adicionado
referentes aos exercícios findos em 31 de dezembro de 2008 e de 2007.
(c) Obrigatoriedade de avaliação do grau de recuperação de ativos;

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(d) Criação do grupo de intangível;
(e) Revogação da possibilidade de registro das subvenções diretamente em conta de Reserva
de Capital, no Patrimônio Líquido. A Empresa adotou essa nova prática para o exercício
findo em 2008, conforme item 34 do Pronunciamento Técnico no 13 – “Adoção Inicial da
Lei 11.638/07 e da Medida Provisória 449/08” e do Pronunciamento Técnico no 7
“Subvenção e assistência governamentais” do Comitê de Pronunciamentos Contábeis –
CPC;
(f) Eliminação da apresentação do resultado não operacional como parte integrante das
demonstrações do resultado do exercício. Itens que anteriormente eram registrados como
resultado não operacional passam a ser registrados como outras receitas e despesas
operacionais.
As alterações acima mencionadas não tiveram impacto no patrimônio líquido da Companhia,
mais o resultado do exercício foi afetado pela contabilização do incentivo fiscal de redução
do imposto de renda no montante de R$ 67.098 mil.
Adicionalmente, as demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de
2007 foram reclassificadas, quando aplicável, para fins de melhor apresentação e manutenção
da uniformidade na comparabilidade. A comparação entre os saldos apresentados nas
demonstrações contábeis de 31 de dezembro de 2007 e os saldos reclassificados para fins de
comparabilidade estão demonstrados a seguir:

• Eliminação da rubrica de despesas(receitas) não operacionais, transferindo o saldo da conta
para o grupo de Outras receitas(despesas) operacionais, R$ 1.340 mil controladora e R$ 1.332
mil consolidado.

• Reclassificação dos saldos de software do imobilizado para intangível, no montante de R$ 610
mil, controladora e consolidado

• Reclassificação do saldo de desconto apurado com antecipações de ICMS Desenvolve
registrado como receita financeira, no montante de R$ 11.066 mil controladora e consolidado.

As Demonstrações Financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no
Brasil, como definido pela Lei das Sociedades por Ações, disposições complementares da CVM –
Comissão de Valores Mobiliários, disposições da Lei no 6.404/76 alterada pela Lei no 11.638/07,
pela Medida Provisória no 449/08 acima comentada e consoante as seguintes principais práticas
contábeis:

Disponibilidades

As aplicações financeiras estão registradas ao custo, acrescidas dos rendimentos auferidos
até a data do balanço, que não supera o valor de mercado.

Contas a receber de clientes

São demonstradas ao valor de realização, incluindo, quando aplicável, os rendimentos e as
variações monetárias e cambiais auferidos até a data do balanço, ajustados por provisão para
perda, se necessária.

8


Provisão para créditos de liquidação duvidosa

A provisão para créditos de liquidação duvidosa é constituída, quando aplicável, com base
na avaliação da Administração quanto a eventuais perdas na realização de contas a receber.

Estoques

São avaliados ao custo médio de aquisição ou de fabricação, inferiores ao valor de mercado.
O custo dos estoques está baseado no princípio do custo médio e incluem gastos incorridos
na aquisição, transportes e armazenagens dos estoques. No caso de estoques de produtos
acabados e estoques de produtos em elaboração, o custo inclui parte das despesas gerais de
fabricação, baseadas na capacidade normal de operação.

Materiais de suprimento são registrados com base no custo de aquisição e baixados como
custo da produção por ocasião do consumo ou obsolescência.

Investimentos

Os investimentos em sociedades controladas são avaliados pelo método da equivalência
patrimonial. Os demais investimentos são registrados ao custo, ajustado por provisão para
perda, se necessário.

Imobilizado

É registrado pelo custo de aquisição ou construção, deduzido da depreciação calculada pelo
método linear e exaustão pela taxa correspondente à relação entre o volume de madeira
vendida e de minério exaurido e o volume total previsto.

O valor contábil dos ativos é ajustado para seu valor recuperável, sempre que os eventos ou
circunstâncias indicarem que seu valor contábil não pode ser recuperável.

Os ganhos e as perdas decorrentes de alienações são determinados pela comparação com o valor
contábil e são reconhecidos na demonstração do resultado na conta “Outras (despesas) receitas
operacionais – líquidas”.

Intangível

Os ativos intangíveis compreendem direitos de uso de software e são registrados ao custo de
aquisição deduzido da amortização calculada pelo método linear à taxa de 20% a.a.

ICMS – Desenvolve

Em 07 e 08 de outubro de 2006, foi publicada no Diário Oficial do Estado da Bahia – DOE a
Resolução no 70/2006, do Conselho Deliberativo do DESENVOLVE, que retifica e ratifica a
Resolução no 131/2005 de 27/04/2005, que habilitou “ad referendum” do plenário ao
estabelecimento-sede localizado em Pojuca, concedendo-lhe os benefícios do Programa de
Desenvolvimento Industrial e de Integração Econômica do Estado da Bahia -
DESENVOLVE, com a finalidade de expansão do processo industrial, objetivando o
aumento da produção de ferro ligas, nos seguintes termos:

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• Diferimento do lançamento e do pagamento do ICMS nas importações e nas aquisições
neste Estado e em outra unidade da Federação, relativamente ao diferencial de alíquotas,
de bens destinados ao ativo fixo, para o momento em que ocorrer sua desincorporação;

• Dilação de prazo de 72(setenta e dois) meses para pagamento do saldo devedor do ICMS,
relativo às operações próprias, gerado em razão dos investimentos previstos no projeto
incentivado, conforme estabelecido na Classe I, da Tabela I, anexa ao Regulamento do
DESENVOLVE;

• Fixar a parcela do saldo devedor mensal do ICMS passível do incentivo, o que exceder a
R$1.911 mil, corrigido este valor a cada 12 (doze) meses, pela variação do IGP-M, o qual
incidirá taxa de juros de 65% (sessenta e cinco por cento) da TJLP ao ano ou outra que
venha substituí-la, de acordo com a Tabela II, anexa ao Regulamento do DESENVOLVE.
Esta parcela atualizada para 31 de dezembro de 2008 corresponde a R$ 2.268 mil;

• Concessão do prazo de 12 (doze) anos para fruição dos benefícios, contados a partir da
publicação da Resolução concessiva no DOE.

No que tange à dilação de prazo de 72 (setenta e dois) meses, ocorrendo a antecipação do
recolhimento da parcela com prazo dilatado, a Companhia terá como benefício um desconto
de 90% (noventa por cento) sobre o valor passível de dilação, devendo recolher os 10% (dez
por cento) restantes à título de ICMS.

A parcela correspondente ao desconto de 90% (noventa por cento) sobre o valor passível de
dilação foi registrada nos resultados dos exercício de 2008 e de 2007.

Imposto de renda e contribuição social corrente e diferido

• Corrente

As provisões para imposto de renda e contribuição social foram constituídas às alíquotas
de 15% (quinze por cento), mais adicional de 10% (dez por cento), e 9% (nove por cento)
respectivamente, sobre o lucro contábil, ajustado pelas adições e exclusões admitidas.

Através do Parecer nº 524/98 – SESIT – PJ, da Secretaria da Receita Federal, a
Companhia obteve, em 22 de maio de 1998, reconhecimento da prorrogação do incentivo
da redução de 50% do imposto de renda (IRPJ) devido até 31 de dezembro de 2010.

Adicionalmente, a Companhia obteve Portaria DAI/ITE - 0195/2000 de 10 de novembro
de 2000 da Superintendência do Desenvolvimento do Nordeste (SUDENE), concedendo
a isenção de imposto de renda de pessoa jurídica e adicionais restituíveis sobre toda a
produção que exceder a 28.400 toneladas/ano até o limite de 271.200 toneladas/ano, pelo
prazo de 10 anos, aplicável retroativamente ao ano-calendário de 1997.

Em função da modernização total de empreendimento industrial na área de atuação da
extinta Superintendência do Desenvolvimento do Nordeste (SUDENE), a Companhia
pleiteou junto a Agência de Desenvolvimento do Nordeste – ADENE, recolhimento de
benefício fiscal de Redução do Imposto de Renda, tendo em vista o término deste
incentivo. Em 27 de dezembro de 2006, a Agência de Desenvolvimento do Nordeste –
ADENE, expediu um Laudo Constitutivo de nº 0301/2006, relativo à concessão de
10


incentivos fiscais, pelo prazo de 10 anos retroativos a 2006, com percentual de redução
sobre o imposto de renda e adicionais não restituíveis.

A Companhia protocolou junto à Secretaria da Receita Federal em 17 de janeiro de 2007,
processo nº 13502.00046/2007-02, visando o reconhecimento do direito de redução do
referido incentivo, concedido pela Agência de Desenvolvimento do Nordeste – ADENE,
para o qual obteve homologação tácita.

A parcela correspondente aos incentivos foi reconhecida, até 31 de dezembro de 2007,
em uma reserva de capital no patrimônio líquido que pode ser usada para aumentar o
capital social ou absorver prejuízos acumulados. Com a promulgação da Lei 11.638/07
vigente a partir de 1º de janeiro de 2008 e conforme Instrução CVM nº 469 de 2 de maio
de 2008, este incentivo passou a ser reconhecido no resultado do exercício, diretamente
na rubrica de imposto de renda. Ao final de cada exercício social, a parcela
correspondente ao incentivo apurado no exercício será destinada da rubrica de lucros
acumulados para a conta de reserva de lucros - incentivos fiscais.

• Diferido

Os impostos e contribuições diferidos provenientes de diferenças temporais são
reconhecidos de acordo com a Instrução CVM nº 371/02 e Deliberação 273/98, com base
no histórico de rentabilidade e análise de recuperação futura desses créditos.

Reconhecimento da receita

O resultado das operações é apurado em conformidade com o regime contábil de
competência do exercício. A receita de venda de produtos é reconhecida no resultado
quando todos os riscos e benefícios inerentes ao produto são transferidos para o comprador.
Uma receita não é reconhecida se há incerteza significativa na sua realização.

Uso de estimativas

As estimativas contábeis foram baseadas em fatores objetivos e subjetivos, com base no
julgamento da administração para determinação do valor adequado a ser registrado nas
demonstrações financeiras. Itens significativos sujeitos as estas estimativas e premissas
incluem a estimativa de vida útil dos bens do imobilizado durante o curso normal das
operações, bem como premissas para recuperação do valor residual do imobilizado e,
provisão para perdas em estoques e provisão para contingências.

A liquidação das transações envolvendo essas estimativas poderá resultar em valores
divergentes devido a imprecisões inerentes ao processo para sua determinação. A
administração da Companhia revisa as estimativas e premissas regularmente e entende que
não haverá divergências materiais quando da realização destas.

Lucro líquido por ação

Está calculado com base no número de ações existentes na data do levantamento do balanço
patrimonial, menos as ações em tesouraria.

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9. INVESTIMENTOS

Ações/Quotas possuídas Lucro
(Em milhares) Participação Patrimônio (prejuízo)
Data- Ordinárias no capital Capital líquido ajustado
Ano 2008 base ou quotas Preferenciais integralizado social ajustado exercício
% R$ mil R$ mil R$ mil
Silício de Alta Pureza da Bahia S.A. - Silbasa 31/Dez 4.172 - 51,26 6.955 4.657 (3.033)
Mineração Vale do Jacurici S.A. 31/Dez 8.439 8.437 100,00 27.666 30.234 2.702
Reflora - Reflorestadora e Agrícola S.A. 31/Dez 2.597 - 99,96 3.448 2.629 272
Indústria de Minérios Damacal Ltda. 31/Dez 1.857 100,00 1.857 914 36

Ano 2007
Silício de Alta Pureza da Bahia S.A. - Silbasa 31/Dez 4.172 51,26 6.955 7.762 321
Mineração Vale do Jacurici S.A. 31/Dez 8.439 8.437 100,00 22.419 28.174 2.001
Reflora - Reflorestadora e Agrícola S.A. 31/Dez 2.597 99,96 3.448 2.359 345
Indústria de Minérios Damacal Ltda. 31/Dez 1.857 100,00 1.857 878 59

Movimentação dos investimentos:

Silício de Alta Mineração Reflora Indústria
Pureza da Bahia S.A. Vale do Reflorestadora e de Minérios
Silbasa Jacurici S.A. Agrícola S.A. Damacal Ltda. Outros Total
R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil

Saldos em 31 de dezembro de 2006 3.853 26.648 2.012 819 10 33.342
Dividendos (40) (475) (515)
Equivalência patrimonial 164 2.001 345 59 2.569

Dividendos (36) (642) - - (678)
Equivalência patrimonial (1.555) 2.702 272 36 1.455

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10. IMOBILIZADO

Taxas
anuais de 2008
depreciação Controladora Consolidado
Saldo Saldo
Custo Depreciação líquido Custo Depreciação líquido
% R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil
Terrenos 25.091 25.091 25.838 25.838
Edificações 4% 37.844 (18.932) 18.912 42.192 (21.081) 21.111
Máquinas e equipamentos 10% 179.551 (88.131) 91.420 185.983 (94.503) 91.480
Veículos e tratores 20% 39.701 (30.112) 9.589 48.997 (39.299) 9.698
Móveis e utensílios 10% 4.144 (2.136) 2.008 4.208 (2.199) 2.009
Informática 20% 3.774 (2.467) 1.307 3.982 (2.708) 1.274
Jazidas (*) 14.955 (5.486) 9.469 14.955 (5.486) 9.469
Reflorestamento (*) 88.821 (18.322) 70.499 88.821 (18.289) 70.532
Outras imobilizações 10% 145 145 161 161
Imobilizações em andamento 66.239 66.239 67.000 67.000
Total 460.265 (165.586) 294.679 482.137 (183.565) 298.572

Taxas
anuais de 2007
depreciação Controladora Consolidado
Saldo Saldo
Custo Depreciação líquido Custo Depreciação líquido
% R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil
Terrenos 15.175 15.175 15.920 15.920
Edificações 4% 36.899 (17.689) 19.210 41.246 (19.667) 21.579
Máquinas e equipamentos 10% 156.331 (74.680) 81.651 162.762 (81.007) 81.755
Veículos e tratores 20% 36.177 (25.721) 10.456 45.373 (34.898) 10.475
Móveis e utensílios 10% 3.503 (1.862) 1.641 3.567 (1.924) 1.643
Informática 20% 3.895 (2.650) 1.245 4.138 (2.892) 1.246
Jazidas (*) 10.301 (3.995) 6.306 10.301 (3.995) 6.306
Reflorestamento (*) 75.938 (12.990) 62.948 75.938 (12.989) 62.949
Outras imobilizações 10% 126 126 141 141
Imobilizações em andamento 32.090 32.090 32.810 32.810
Total 370.435 (139.587) 230.848 392.196 (157.372) 234.824

(*) Na base proporcional dos cortes efetuados (reflorestamento) e minérios exauridos
(jazidas).

A Companhia registrou baixas de aproximadamente R$ 1.939 mil (2007, R$ 840 mil)
controladora e consolidado, referente a máquinas, equipamentos, instalações, informática e
edificações, devido principalmente à obsolescência.

Os valores registrados na rubrica de obras em andamento referem-se a projetos que estão
sendo desenvolvidos nas áreas de mineração e metalurgia.

17


A seguir apresentamos a movimentação do ativo imobilizado:

Controladora
Saldo em Saldo em
31/12/2007 Adições Baixas Transferência 31/12/2008
Custo R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil
Terrenos 15.175 8.092 (395) 2.219 25.091
Edificações 36.899 - - 945 37.844
Máquinas e equipamentos 156.331 13.087 (9) 10.142 179.551
Veículos e tratores 36.177 3.365 (277) 436 39.701
Móveis e Utensílios 3.503 653 (12) - 4.144
Informática 3.895 600 (825) 104 3.774
Jazidas 10.301 6.124 (1.470) - 14.955
Reflorestamento 75.938 9.708 - 3.175 88.821
Outras imobilizações 126 19 - - 145
Imobilizado em andamento 32.090 51.170 - (17.021) 66.239
Total do custo 370.435 92.818 (2.988) - 460.265
Depreciação
Edificações (17.689) (1.243) - - (18.932)
Máquinas e equipamentos (74.680) (13.459) 8 - (88.131)
Veículos e tratores (25.721) (4.630) 239 - (30.112)
Móveis e Utensílios (1.862) (275) 1 - (2.136)
Informática (2.650) (618) 801 - (2.467)
Jazidas (3.995) (1.491) - - (5.486)
Reflorestamento (12.990) (5.332) - - (18.322)
Total da depreciação (139.587) (27.048) 1.049 (165.586)
Total 230.848 65.770 (1.939) - 294.679

Consolidado
Saldo em Saldo em
31/12/2007 Aquisições Baixas Transferência 31/12/2008
Custo R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil
Terrenos 15.920 8.094 (395) 2.219 25.838
Edificações 41.246 1 - 945 42.192
Máquinas e equipamentos 162.762 13.088 (9) 10.142 185.983
Veículos e tratores 45.373 3.482 (294) 436 48.997
Móveis e utensílios 3.567 653 (12) - 4.208
Informática 4.138 565 (825) 104 3.982
Jazidas 10.301 6.124 (1.470) - 14.955
Reflorestamento 75.938 9.740 (32) 3.175 88.821
Outras imobilizações 141 20 - - 161
Imobilizado em andamento 32.810 51.212 (1) (17.021) 67.000
Total do custo 392.196 92.979 (3.038) - 482.137

Depreciação
Edificações (19.667) (1.414) - - (21.081)
Máquinas e equipamentos (81.007) (13.504) 8 - (94.503)
Veículos e tratores (34.898) (4.657) 256 - (39.299)
Móveis e utensílios (1.924) (276) 1 - (2.199)
Informática (2.892) (617) 801 - (2.708)
Jazidas (3.995) (1.491) - - (5.486)
Reflorestamento (12.989) (5.333) 33 - (18.289)
Total da depreciação (157.372) (27.292) 1.099 - (183.565)
Imobilizado líquido 234.824 65.687 (1.939) - 298.572

18


Autos de Infração e Notificações Fiscais

• Tributos Federais – IR/PIS/COFINS/CSLL

A Companhia responde, administrativamente, a autos de infração lavrados pela Delegacia da
Receita Federal de Camaçari relativos a questionamentos sobre as declarações de PIS e
COFINS dos anos base 1998 e 2000 e erros no preenchimento da DIPJ de 1999. A
administração, baseada na opinião dos seus assessores jurídicos, constituiu provisão para fazer
face às perdas consideradas como prováveis no montante de R$ 1.090 mil em 31 de dezembro
de 2008, controladora e consolidado, conforme demonstramos a seguir:

Tributos Processo Valor do auto Valor da Provisão
R$ mil R$ mil
CSLL 1350.2500.229/2006-34 1.467 693
Cofins 1350.1000.294/2003-21 1.187 271
Pis 1350.1000.293/2003-87 154 56
IRRF 1350.1000.154/2003-53 70 70
Total 2.878 1.090

• Auto de infração do IBAMA (no 548374)

A Companhia possui auto de infração do Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos
Recursos Naturais Renováveis (IBAMA) no montante de R$ 691 mil para 31 de
dezembro de 2008 e de 2007. Esse auto de infração está sendo defendido judicialmente e,
baseada na opinião de seus assessores jurídicos, a administração mantém registrada a provisão
para fazer face às perdas consideradas como prováveis no referido montante.

• Multas e autos de infração

A Companhia possui multas e autos de infração de diversas naturezas no montante de
R$ 4.094 mil (2007, R$ 2.074 mil), controladora e R$ 4.926 mil (2007, R$ 2.214 mil),
consolidado. A administração, baseada na opinião dos seus assessores jurídicos, constituiu
provisão para fazer face às perdas consideradas como prováveis no montante de R$ 1.700 mil
(2007, R$ 463 mil) controladora e R$ 2.120 mil (2007, R$ 606 mil), consolidado.

• Auto de infração ICMS – Produtos Intermediários

A Companhia possui auto de infração lavrado pela Secretaria da Fazenda do Estado da Bahia
no montante de R$ 2.189 mil para 31 de dezembro de 2008 e de 2007, oriundos da utilização
de créditos de ICMS de produtos intermediários. Esse auto de infração está sendo defendido
judicialmente e, baseada na opinião de seus assessores jurídicos de que as chances de êxito são
possíveis, a administração não registrou qualquer provisão às demonstrações financeiras.

20


Ações Indenizatórias
• Processos trabalhistas e cíveis

A Companhia e suas controladas possuem diversos processos judiciais decorrentes de
reclamações formuladas por ex-empregados relativas a verbas rescisórias e de reparação de
danos e perdas materiais e morais. Baseada na opinião de seus assessores jurídicos, a
administração mantém registrada a provisão para fazer face às perdas consideradas como
prováveis no montante de R$ 2.435 mil controladora e R$ 3.991 mil consolidado (2007, R$
810 mil, controladora e R$ 1.477 mil consolidado).

Processos judiciais – contingências ativas/passivas
• Contingência ativa

PIS - Leis n° 2445 e 2449/88
A Companhia obteve decisão judicial quanto aos créditos provenientes da ação ajuizada
visando a declaração do direito da empresa de não recolher o PIS com base nos Decretos-Leis
nos 2445 e 2449/88, já declarados inconstitucionais, bem como de ter restituído os valores que
foram pagos a maior a título da citada contribuição.

Em vista a procedência da ação, foi requerida a Execução da mesma, tendo sido apresentada
planilha com a descriminação dos valores a serem restituídos. A União Federal opôs
Embargos à Execução e, ao julgá-los, o juiz homologou o laudo pericial, fixando o montante
de R$ 2.444 mil relativo à Companhia.

A União Federal interpôs recurso de apelação e os autos encontram-se no Tribunal Regional
Federal 1ª Região.

• Contingências passivas

Notificações fiscais do INSS
A Companhia está se defendendo de notificações fiscais de lançamento de débitos do Instituto
Nacional da Seguridade Social – INSS, relativa a responsabilidade solidária originada por
ausência de comprovação de recolhimento prévio específico das contribuições previdenciárias
por contratação de empresas prestadoras de serviço de cessão de mão-de-obra e construção
civil no período de 1996 a 1998. Essas notificações estão sendo defendidas em instância
administrativa, apresentando para 31 de dezembro de 2008 e de 2007 o valor total atualizado
de R$ 381 mil. A administração baseada na opinião dos seus assessores jurídicos de que
ocorrerá a provável anulação das notificações, não efetuou nenhuma provisão às
demonstrações financeiras.

21


O saldo dos valores depositados em juízo em 31 de dezembro de 2008, montam R$ 2.290 mil
(2007, R$ 2.244 mil).

ICMS – Ação Cautelar n° 549625/2004
A Companhia ajuizou ação anulatória de débito fiscal, questionando o auto de infração n°
279695.0008/03-06 do exercício de 2004, lavrado pela Secretaria da Fazenda do Estado da
Bahia. A ação está respaldada na integral garantia do tributo exigido, através de recolhimento
voluntário, conforme DAE (Documento de Arrecadação Estadual) no montante de R$ 91 mil.
A referida ação encontra-se em fase de julgamento perante a 1a Vara da Fazenda Pública do
Estado da Bahia.

13. PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Capital social
O capital subscrito e integralizado em 31 de dezembro de 2008 é de R$ 543.223 mil (2007,
R$ 497.902 mil) e está representado em 31 de dezembro de 2008 por 88.320 mil ações
nominativas sem valor nominal (2007, 11.040 mil), sendo 29.440 mil ações ordinárias (2007,
3.680 mil), das quais 40 mil (2007, 5 mil) estão em tesouraria, e 58.880 mil (2007, 7.360 mil)
ações preferenciais.

A Companhia pode, por deliberação em Assembléia Geral, promover o aumento das diversas
espécies e classes existentes, sem guardar proporção com as demais ou criar uma nova classe
de ações preferenciais, observando o limite de 2/3 do total das ações emitidas para as ações
preferenciais sem direito a voto, ou sujeitas a restrições quanto a tal direito.

A Assembléia Geral Ordinária e Extraordinária realizada em 29 de abril de 2008 aprovou o
aumento de capital, sem modificação do número de ações, no montante de R$ 45.321 mil,
sendo R$ 7.006 mil proveniente da incorporação de incentivos fiscais do Imposto de Renda
(Lei 4.239/63 e Lei 8.191/91), e R$ 38.315 mil da incorporação parcial do saldo da Reserva
de lucros para investimentos, passando o capital social para R$ 543.223 mil.

Em 18 de julho de 2008 a Assembléia Geral Extraordinária (AGE) dos acionistas aprovou por
unanimidade o desdobramento das ações à razão de sete novas ações para cada ação existente.
Com o desdobramento das ações, o capital passa a ser representado por 29.440.000 ações
ordinárias e 58.880.000 ações preferenciais, perfazendo um total de 88.320.000 ações. O
objetivo do desdobramento é facilitar a negociação e circulação das ações da Companhia.

Desse modo, cada ação existente recebeu 7 (sete) ações novas, sem nenhum ônus (prejuízo
financeiro ou ao exercício dos direitos) para os acionistas, com a emissão de 77.280.000
novas ações, sendo 25.760.000 ações ordinárias e 51.520.000 ações preferenciais. O crédito
das ações decorrentes do desdobramento foi efetivado no dia 24 de julho de 2008.

23


Ações em Tesouraria
O objetivo da aquisição dessas ações refere-se ao reembolso dos acionistas dissidentes e estão
representadas por 40 mil ações ordinárias. O custo médio de aquisição foi de R$ 0,06 por ação
e o valor de mercado destas ações, considerando o preço de fechamento de cotação em bolsa
de valores é de R$ 6,70 por ação em 31 de dezembro de 2008.

Direito das ações
As ações ordinárias só poderão pertencer a brasileiros ou pessoas jurídicas com a totalidade
do capital social pertencente a brasileiros.
As ações preferenciais não têm direito a voto e têm garantia estatutária de pagamento de
dividendos 10% superiores àqueles pagos aos possuidores de ações ordinárias e prioridade no
reembolso de capital.

Apropriação do lucro
De acordo com o estatuto social, as importâncias apropriadas às reservas de lucros, são
determinadas como segue:

• Reserva legal

A reserva legal é constituída com a destinação de 5% do lucro do exercício, até alcançar
20% do capital social, e sua utilização está restrita à compensação de prejuízos, após
terem sido absorvidos os saldos de lucros acumulados e das demais reservas de lucros, e
ao aumento do capital social a qualquer momento a critério da Companhia.

• Reserva para a realização de investimentos

Os lucros, após as apropriações da reserva legal, reserva de incentivo fiscal - SUDENE e
atribuição dos dividendos a serem distribuídos aos acionistas, são transferidos para a
conta de reserva para a realização de investimentos, a ser realizada de acordo com o
orçamento de capital da Companhia.

O orçamento de capital da Companhia, com a justificativa de retenção de lucros para a
reserva para investimentos propostos para o exercício de 2009, incluindo as fontes de
recursos e aplicações de capital, será submetido pelos órgãos da administração à
Assembléia Geral Ordinária que deliberará sobre o balanço do exercício. O saldo
referente à apropriação da reserva para investimentos do exercício de 2007 foi aprovado
na Assembléia Geral Ordinária de 29 de abril de 2008.

Dividendos propostos e juros sobre capital Próprio
Aos acionistas é garantido dividendo obrigatório de 25% sobre o lucro líquido do exercício,
ajustado nos termos da Lei das Sociedades por Ações.

24


A Administração, conforme deliberação tomada em reunião realizada em13/08/2008, aprovou
a distribuição e pagamento de juros sobre o capital próprio em conformidade com a Lei no
9.249/95, que serão imputados ao valor dos dividendos propostos, relativos ao exercício de
2008, para todos os efeitos legais.

Os juros sobre o capital próprio no valor de R$ 35.784 mil (2007, R$ 11.300 mil) foram
contabilizados como despesa financeira no exercício para fins fiscais. Em atendimento à
deliberação CVM no 207/96, foi revertido no resultado, não produzindo desta forma efeito no
lucro líquido do exercício.

Os valores brutos pagos a título de Juros sobre Capital Próprio foram, respectivamente, de R$
0,380 (2007, R$ 0,960) para cada ação ordinária e de R$ 0,418 (2007, R$ 1,056) para cada
ação preferencial. Os juros sobre capital próprio sofreram incidência de Imposto de Renda
Retido na Fonte - IRRF à alíquota de 15%.

A Assembléia Geral Ordinária e Extraordinária realizada em 29 de abril de 2008 aprovou a
distribuição aos acionistas de R$ 7.839 mil a título de dividendos complementares relativos ao
exercício de 2007, sendo R$ 0,666 por ação ordinária e R$ 0,7326 por ação preferencial. O
início do pagamento dos mesmos ocorreu a partir de 15 de maio de 2008.

No exercício de 2008 foram propostos dividendos no montante de R$ 33.885 mil (2007, R$
7.839 mil).

A distribuição de dividendos pode ser assim demonstrada:

2008 2007
Em R$ mil Em Reais (R$) Em R$ mil Em Reais (R$)
Por ação Por ação
Total ON PN Total ON PN
(-) Reserva legal (16.800) (2.869)
( - ) Reserva incentivo fiscal (Sudene) (67.098) -
Lucro líquido ajustado 252.110 54.506
Percentual sobre o lucro líquido ajustado 27,63% 35,11%

Lucros distribuídos antecipadamente:
Juros sobre capital próprio 35.784 0,3800 0,4180 11.300 0,9600 1,0560
Proposta de distribuição complementar:
Dividendos 33.885 0,3598 0,3958 7.839 0,6660 0,7326
Total 69.669 19.139

25


14. INSTRUMENTOS FINANCEIROS

Os principais riscos de mercado a que a Companhia está exposta na condução das suas
atividades são:

• Risco de crédito

O risco surge da possibilidade de a Companhia vir a incorrer em perdas resultantes da
dificuldade de recebimento de valores faturados a seus clientes. Para reduzir esse tipo de
risco e para auxiliar no gerenciamento do risco de inadimplência, a Companhia vem
monitorando as contas a receber de clientes.

• Risco de taxa de câmbio

As transações comerciais de venda da Companhia para o mercado externo representam
19,73%, controladora e consolidado, do total das vendas no exercício e suas vendas para o
mercado interno são efetuadas com base no preço das commodities de ligas de cromo e
ferro silício. Os valores dessas transações são baseados nas cotações do dólar, os quais
podem gerar ganhos ou perdas.

• Valor de mercado dos instrumentos financeiros

Para determinar o valor estimado de mercado dos instrumentos financeiros, foram
utilizadas as informações disponíveis e metodologias de avaliação própria. As estimativas
não indicam, necessariamente, que tais instrumentos possam ser operados no mercado
diferentemente das taxas utilizadas. O uso de diferentes informações de mercado e/ou
metodologias de avaliação poderão ter um efeito relevante no montante do valor estimado
de mercado.

Em 31 dezembro de 2008, os valores estimados de mercado dos instrumentos financeiros
podem ser assim demonstrados:

Contábil Mercado Contábil Mercado
Disponibilidades 2.185 2.185 2.284 2.284
Aplicações financeiras de liquidez imediata 327.961 327.961 358.771 358.771
330.146 330.146 361.055 361.055

15. SEGUROS

Face à natureza de sua atividade, à distribuição das florestas em diversas áreas distintas e às
medidas preventivas adotadas contra incêndio e outros riscos, é política da companhia
contratar cobertura de seguros apenas para os bens do ativo imobilizado sujeito a riscos e por
montantes considerados suficientes para fazer face à eventuais perdas. Não é prática da
Companhia contratar seguros para a totalidade dos investimentos florestais.

26


Em 31 de dezembro de 2008, a Companhia e suas controladas possuíam cobertura de seguro
contra incêndio de equipamentos, explosões, danos elétricos, veículos e responsabilidade civil
no valor de R$ 88.711 mil (2007, R$ 63.381 mil).

16. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

Os valores do imposto de renda e contribuição social que afetaram o resultado do exercício
são demonstrados como segue:

2008 2007
Controladora Consolidado Controladora Consolidado

Lucro contábil antes do imposto de renda e
contribuição social, menos participação estatutária 359.188 363.127 71.125 72.674

Alíquota combinada do imposto de renda e
contribuição social 34% 34% 34% 34%

Imposto de renda e contribuição social às alíquotas
da legislação (122.124) (123.463) (24.182) (24.709)
Ajustes ao lucro líquido que afetam o resultado do
exercício:

Resultado de equivalência patrimonial 495 - 873 -
Redução de imposto de renda – Incentivo Fiscal 67.098 67.098 - -
Outros (4.433) (4.686) (1.741) ( 1.734)
Imposto de renda e contribuição social no resultado (58.964) ( 61.051) (25.050) (26.443)

Conforme descrito nas notas explicativas nos 2 e 23, com a promulgação da Lei no 11.638/07 e
conforme Instrução CVM no 469/08, a parcela correspondente ao incentivo de
isenção/redução do imposto de renda passou a ser reconhecido no resultado do exercício no
montante de R$ 67.098 mil. A parcela correspondente a este incentivo será transferida para a
conta de reserva de lucros - incentivos fiscais no patrimônio líquido e não poderá ser
distribuída aos acionistas.

A assembléia de acionistas deliberará sobre a aplicação da parcela referente ao incentivo
fiscal referente ao exercício de 2008.

Os saldos de imposto de renda e contribuição social diferidos registrados no ativo realizável a
longo prazo no montante de R$5.245 mil (2007, R$ 5.028 mil) controladora e R$ 5.750 mil
(2007, R$ 5.202 mil) consolidado, são decorrentes de diferenças temporárias. Com relação a
esses créditos, estima-se que os mesmos serão realizados nos próximos exercícios.

27


17. PARTICIPAÇÕES ESTATUTÁRIAS

O estatuto social da companhia estabelece que o resultado do exercício, depois de deduzidos
os prejuízos acumulados e a provisão do imposto de renda, serão deduzidos:

• Até 10% para distribuição aos empregados, a critério da Diretoria Executiva e obedecida
as normas estabelecidas pela companhia sobre o assunto, e,

• Até 10% do saldo resultante para gratificação aos administradores.

Entretanto, as normas estabelecidas pela Companhia para o valor da PLR para distribuição
aos empregados e no Acordo Coletivo de Participação dos Lucros/Resultados, possuem as
seguintes condições negociadas para o exercício de 2008:

• Farão jus à participação nos lucros todos os funcionários, horistas e/ou mensalistas, que
efetivamente trabalharam no ano de 2008, tendo sido admitidos até 16/08/2008 e que
sejam empregados da Companhia na data do efetivo pagamento da PLR.

• Os funcionários aposentados e os que forem demitidos sem justa causa no período
compreendido entre 01/01/2008 e a data do efetivo pagamento da PLR, bem como os
funcionários que se afastaram ou retornaram no ano de 2008, receberão
proporcionalmente ao número de meses trabalhados, considerando-se que o período de
mês trabalhado, igual ou superior a 15(quinze) dias será considerado como mês integral
(1/12 avos).

• A parcela do lucro líquido apurado destinado ao pagamento da PLR correspondente ao
exercício de 2008, para os funcionários, terá o seguinte critério:

• Os funcionários com 3 (três) anos de serviços ou mais, completados até 31/12/2008,
receberão o equivalente a 100% (cem por cento) em número de salários-base;

• Os funcionários com 02(dois) anos de serviços, completados até 31 de dezembro de 2008
receberão o equivalente a 75% (setenta e cinco por cento) em número de salários-base;

• Os funcionários com 01 (um) ano completado até 31 de dezembro de 2008, receberão o
equivalente a 50% (cinqüenta por cento) em número de salários- base; e,

• Os funcionários com menos de 1 (um ano) e admitidos até 16/08/2008 receberão o
equivalente a 25% (vinte e cinco por cento) em números de salários-base.

No exercício de 2008 a Companhia pagou participações a administradores e empregados o
montante de R$ 19.813 mil (2007, R$ 7.908 mil).

28


18. ICMS DESENVOLVE
A Companhia antecipou pagamentos de ICMS Desenvolve, auferindo desconto de 90%
(noventa por cento) sobre o valor passível de dilação, conforme descrito na nota explicativa
no 2. Os montantes dos benefícios auferidos com este incentivo estão demonstrados a seguir:
2008 2007
R$ mil R$ mil
Desenvolve 39.180 11.066

Os valores antecipados foram computados no resultado do exercício como dedução de
vendas, conforme mencionado na nota explicativa no 2.

19. OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS – LÍQUIDAS

2008 2007 2008 2007
Constituição de provisões (7.176) (2.928) (8.343) (3.428)
Impostos, taxas e contribuições (173) (2.509) (173) (2.517)
Créditos Fiscais - PIS/FINSOCIAL (1) 1.381 4.850 1.908 4.874
Indenizações Trabalhistas (345) (668) (345) (668)
Cessão Exploração Solo 750 814 750 814
Baixa de ativo imobilizado (1.939) (840) (1.939) (857)
Outras receitas(despesas)líquidas (2.652) 25 (2.668) 50
Total (10.154) (1.256) (10.810) (1.732)
(1) Trata-se de créditos fiscais de PIS e COFINS não cumulativos apurados sobre aquisições
de peças e serviços para manutenção no período compreendido entre 2003 a 2006.

20. PLANO DE APOSENTADORIA COMPLEMENTAR

A Companhia implantou plano de previdência complementar, atendendo a uma antiga
reivindicação dos funcionários e que integra o programa de responsabilidade social
empresarial, prevista no art. 29 do Estatuto Social.

Este plano de previdência complementar foi instituído a partir de contrato firmado com a
BRASILPREV Seguros e Previdência S/A, relativo ao plano de contribuição definida, o qual
está dividido em três categorias:

• Os participantes do grupo 1 responderão por 50% (cinquenta por cento) do valor relativo à
contribuição mensal total, limitada a 8% (oito por cento) do valor do seu salário. A
Companhia responderá por 50% (cinquenta por cento) do valor da contribuição mensal
total, relativo a cada participante, e a parcela que exceder os 8% (oito por cento) do salário
do participante do grupo 1. Estão classificados neste grupo os funcionários que possuíam
até 31 de dezembro de 2006, idade inferior a 55 anos.

29


• As contribuições relativas aos benefícios contratados para os participantes do grupo 2,
serão integralmente custeadas pela Companhia, que efetuará uma única contribuição na
forma de aporte até o dia 31 de janeiro de 2009. Estão classificados neste grupo os
funcionários que possuíam, em 31 de dezembro de 2006, idade igual ou superior a 55 anos.

• As contribuições relativas aos benefícios contratados para os participantes do grupo 3,
serão integralmente custeadas pela Companhia, que efetuará contribuições mensais ao
plano. Estão classificados neste grupo os funcionários que tenham idade igual ou superior a
55 anos e que optaram pelo plano após 31 de dezembro de 2006.

Em 23 de dezembro de 2008 a Companhia procedeu com o aporte único à contribuição
referente aos participantes do Grupo 2 no montante de R$ 15.136 mil, realizando a provisão
de 31/12/2007 de R$ 6.564 mil. O desembolso com as contribuições, em 31 de dezembro de
2008, dos Grupos 1 e 3 corresponderam a R$ 1.446 mil (2007, R$ 1.314 mil) .

Este plano de benefício vem atender a necessidade de adequar a Companhia às melhores
práticas de administração de pessoal e foi registrado de acordo com os procedimentos
previstos na Deliberação CVM no 371/2000.

21. AJUSTE DE EXERCÍCIO ANTERIOR

Refere-se à reversão parcial das reservas de incentivo fiscal de isenção do Imposto de Renda
– Lei 4.239/63, constituídas no ano de 2007, em função da Declaração de Imposto de Renda
Pessoa Jurídica – DIPJ do referido ano-calendário.

30


22. SALDOS E TRANSAÇÕES COM ACIONISTAS E PARTES RELACIONADAS

TRANSAÇÕES SALDOS

Realizável a
Ativo circulante longo prazo Passivo circulante
Despesas Contas a Contas a
Custos com Receita gerais e receber de Dividendos receber de Dividendos Juros sobre o
arrendamento de vendas administrativas clientes a receber clientes Fornecedores propostos capital próprio
R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil R$ mil
Acionistas
Fundação José Carvalho - - 3.500 (2) - - - - 16.464 -

Controladas
Silício de Alta Pureza da Bahia S.A.
Silbasa 840 - - - 36 1.630 (1) - - -
Mineração Vale do Jacurici S.A. 960 - - - 642 - - - -
Reflora e outros 156 - - - - - 21 - -

Parte relacionada
Marubeni Corp. - 66.651 - 5.380 - - - - -

Total em 31 de dezembro de 2008 1.956 66.651 3.500 5.380 678 1.630 21 16.464 -

Total em 31 de dezembro de 2007 1.956 46.385 3.066 2.790 514 1.049 21 2.425 5.491

(1) Contas a receber de controlada, sob o qual não há incidência de encargos financeiros.

(2) Como incentivo a projetos sociais, a Companhia firmou Convênio de Cooperação
Educacional com a Fundação José Carvalho, cujo objetivo é o de custear as despesas
incorridas no processo educativo da escola Rural Rolf Weinberg e Escola Rural Tina
Carvalho. Este convênio teve como vigência 1o de janeiro a 31 de dezembro de 2008 e,
conforme termo firmado entre as partes, o valor máximo estabelecido de contribuição para o
ano mencionado foi de R$ 3.500 mil.

31

RELATÓRIO ANUAL 2008

Prezados acionistas,

O ano de 2008 foi muito positivo para a Ferbasa. Nossos resultados, acompanhando o
crescimento da economia brasileira e mundial, proporcionaram um lucro notável.
Mostraram-se corretas as estratégias de gestão administrativa, operacional e financeira
que asseguraram o aproveitamento dos momentos favoráveis e minimizaram os
impactos da crise mundial, instaurada no último trimestre do ano.

Destacamos no exercício de 2008 os seguintes aspectos:

Prosseguimos com o plano de expansão da produção de Ferro Silício 75% com a
construção do forno XIII, cujo início de operação é esperado para março próximo, e
que será de grande importância na jornada de 2009.
Em consonância com esse projeto de expansão do FeSi75%, e dada às limitações de
espaço nas proximidades do litoral da Bahia, foram realizadas novas implantações
de florestas de eucalipto na área de Maracás e Planaltino (BA).
Continuamos procedendo nossos estudos de suprimento de energia elétrica, apesar
de que as perspectivas, a partir de 2009, enfatizam cautela ao exame dessa questão.
A Cia. de Ferro Ligas da Bahia-FERBASA assinou Contrato para Avaliação
Mineral e Associação com a Companhia Vale do Rio Doce (Vale), em 17 de
dezembro de 2008, objetivando a pesquisa mineral nas áreas de direitos minerários
sob titularidade de ambas, na região do Vale do Jacurici, no Estado da Bahia, para
verificar a possível ocorrência de reservas de níquel, cobre, cobalto, ouro, platina ou
elementos do grupo da platina (irídio, ósmio, paládio, ródio e rutênio) e ainda, todos
os outros minerais combinados em tais minérios. Caso os resultados sejam
positivos, a Ferbasa e a Vale poderão constituir uma Joint Venture para conduzir os
trabalhos adicionais de pesquisa e de apoio ao desenvolvimento da lavra,
aproveitamento econômico da jazida, porventura encontrada..
Destacamos a produção mineral recorde da Ferbasa em 2008, que atingiu cerca de
500 mil toneladas de minério de cromo.
Não obstante a retração de mercado a partir do seu último trimestre, as vendas em
2008 ultrapassaram as de 2007 em, aproximadamente, 11%.
A Ferbasa não incorreu em perdas financeiras como decorrência da crise
internacional surgida em setembro de 2008.
Em 2008 houve redução das atividades terceirizadas na Companhia através da
incorporação ao quadro de nossos colaboradores diretos.

Assim, as condições nas quais a Ferbasa encerra o ano de 2008 nos habilitam a enfrentar
com segurança e determinação os desafios de 2009. Para tanto, prosseguimos contando
com o desempenho e o comprometimento do corpo diretor, do conjunto de funcionários
e colaboradores, e com a orientação da Fundação José Carvalho, nosso acionista
majoritário.

1

1. DESEMPENHO OPERACIONAL

PRODUÇÃO (t) 2008 2007 2006
LIGAS
Ferro Cromo Alto Carbono 163.052 141.427 113.293
Ferro Cromo Baixo Carbono 22.598 13.170 17.672
Ferro Silício Cromo 13.674 12.943 8.221
Ferro Silício 75% 65.872 57.908 62.517
265.196 225.448 201.703

Produção Trimestral
2008/2007

1-Trim 2-Trim 3-Trim 4-Trim

A produção de ligas em 2008 totalizou 265.196 t, superando em 17,63% a de 2007.
Como o forno XIII ainda se encontra em construção, implantamos melhorias no
processo de produção de FeSi 75% que elevou nossa capacidade de produção para
atender o crescimento da demanda. Destacamos, também, a otimização no processo de
produção de FeCrBC que atingiu valores históricos em seus índices de produtividade.

VENDAS (t) 2008 2007 2006
Mercado Interno
Ferro Silício Cromo 81 49 25
Ferro Silício 75% 32.045 30.021 26.975
162.811 169.210 168.679
Mercado Externo
Ferro Cromo Alto Carbono 33.914 3.430 50
Ferro Cromo Baixo Carbono 1.902 2.055 -
Ferro Silício 75% 28.955 30.339 35.518
64.771 35.824 35.568
Total (MI + ME) 227.582 205.034 204.247

Consumo Próprio (t) 2008 2007 2006
Ferro Silício Cromo 15.449 8.560 11.999
Ferro Silício 75% 2.160
Total 25.705 16.554 16.665

2

Estoques (t) 2008 2007 2006
Ferro Silício Cromo 2.843 4.699 365
Ferro Silício 75% 5.414 2.702 6.628
Total 43.187 31.278 29.175

Vendas Acumuladas
2008 x 2007
Vendas trimestrais
50.000 2008
M.Externo 160.000
M.Externo
40.000 140.000
M.Interno M.Interno
120.000
toneladas

30.000

toneladas
100.000

80.000
20.000
60.000

10.000 40.000

20.000
-
1T/08 2T/08 3T/08 4T/08 1T/08 2T/08 3T/08 4T/08 1T/08 2T/08 3T/08 4T/08 -
dez/08 dez/07 dez/08 dez/07 dez/08 dez/07
FeCrAC FeCrBC FeSi75%
FeCrAC FeCrBC FeSi75%

A crise iniciada nos EUA em setembro de 2008 afetou o mercado siderúrgico
internacional e consequentemente a Ferbasa. A queda mais acentuada foi verificada nas
vendas para o mercado interno, principalmente nos meses de novembro e dezembro.

Apesar desta situação, as quantidades vendidas em 2008 foram 11% superiores ao ano
anterior. No mercado interno, as vendas do FeCrAC diminuíram 10%, do FeCrBC e o
do FeSi75%cresceram 28% e 6,7%, respectivamente.

O preço internacional do FeCrAC em 2008 permitiu a realização de significativo
volume de exportação (33.914 t), o que compensou a queda de vendas deste produto no
mercado interno.

Quanto ao FeCrBC e FeSi75%, as quantidades exportadas em 2008 foram inferiores as
de 2007 em 7% e 5%, respectivamente.

Os estoques dos produtos cresceram cerca de 38%, devido à redução de vendas no 4º
trimestre.

2. DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO (Controladora)

Indicadores Econômicos 2008 2007 2006
Endividamento (%) 16,69 12,12 7,9
Liquidez corrente (R$) 5,17 6,56 7,79
Liquidez seca (R$) 3,35 4,08 4,71
Margem líquida (%) 38,22 12,84 8,03

Margem EBITDA (%) 46,51 *17,47 *12,75
Retorno do investimento(%) 39,90 9,97 6,07
Lucro por ações 3,81 5,20 2,90

3

Ajuste do lucro líquido ao EBITDA 2008 2007 2006
EBITDA (LAJIDA) 408.847 * 78.063 * 50.772
Depreciação/exaustão (27.230) (20.090) (17.025)
Resultado de participações societárias 1.455 2.569 2.897
Resultado financeiro líquido (4.071) 18.491 11.661
Imposto de renda e contribuição social (58.964) (25.050) (16.462)
Participações estatutárias (19.813) (7.908) (4.575)
Reversão de JCP 35.784 11.300 4.708
Lucro líquido do exercício 336.008 57.375 31.976
Receita líquida de vendas 879.095 446.832 398.257
Margem EBITDA % 46,51 *17,47 *12,75
* Reclassificação - Nota Explicativa 2

O evento crucial para a Ferbasa no ano de 2008 foi, sem dúvida, o crescimento
expressivo do faturamento. Atribuímos esse feito ao aquecimento da economia
internacional e à alteração na oferta de ligas de cromo oriundas da África do Sul, que
impactaram os preços e a demanda das ligas de ferro em nosso favor. Como a Ferbasa
baliza seus preços por aqueles praticados no mercado internacional, essa conjuntura
mais favorável em 2008 nos possibilitou alcançar o faturamento de R$ 1.056.910 mil
(contra os R$568.564 mil em 2007), um recorde no histórico da Companhia em seus 48
anos de existência. Vale ressaltar que esses acontecimentos se somaram aos esforços
empreendidos na Ferbasa para manutenção de sua política de controle de custos
operacionais e de realização de investimentos com capital próprio, permitindo um nível
bastante satisfatório de aproveitamento desse bom momento.

A combinação desses fatores resultou em um aumento de lucro líquido de 485,63%,
passando dos R$ 57.375 mil em 2007 para R$336.008 mil no exercício de 2008. A
geração de caixa mensurada pela margem EBITDA se elevou a 46,51%, e o retorno
sobre o patrimônio líquido alcançou 39,90%, ante os 9,97% em 2007 e 6,07% em 2006.

Margem Ebitda (% ) 336.008 Lucro Líquido
R$ m il

46,51

57.375
31.976
17,47
12,75

2008 2007 2006
2008 2007 2006

A Ferbasa manteve sua estrutura de capital constituída, predominantemente, por
recursos próprios, refletido no pequeno endividamento de 16,69%. Os nossos níveis de
liquidez continuam bastante confortáveis, e seu comportamento no curto prazo reflete
apenas a maior presença dos dividendos e dos juros sobre capital próprio a pagar, que
acompanharam a evolução dos lucros da Companhia. Vale notar que, mesmo sem contar
com o valor de seus estoques, a Ferbasa ainda apresenta R$3,35 em direitos para cada
R$1,00 em obrigações de curto prazo, o que muito contribuirá na adaptação às
4

circunstâncias adversas do mercado, provavelmente menos favoráveis no próximo
exercício, se confirmada a manutenção da crise internacional.

3. DESTINAÇÃO DO LUCRO

Do lucro líquido apurado, após as deduções legais, a diretoria executiva sugere à
Assembléia Geral de Acionistas da Companhia dividendos de 27,63%, a qual ocorreu da
seguinte forma:

a) Juros sobre o capital próprio no montante bruto de R$ 35.784 mil, conforme
deliberação do Conselho de Administração ocorrida em 13 de agosto de 2008, com
pagamento aprovado para 29 de agosto de 2008 (ações ordinárias: R$ 0,380 por ação,
ações preferenciais: R$ 0,418 por ação.

b) Proposta de distribuição de dividendos complementares para Assembléia Geral
Ordinária, no montante de R$ 33.885 mil (ações ordinárias: R$ 0,3598 por ação, ações
preferenciais: R$ 0,3958 por ação.

4. INVESTIMENTOS

Dando continuidade ao plano de investimentos, a Companhia aplicou, no exercício de
2008, o montante de R$ 93.111 mil, assim distribuídos:
%
Diretoria de Reflorestamento 28,01
Investimentos
Diretoria Industrial 33,07 93.111
R$ mil
Diretoria de Mineração 25,45
Diretoria Superintendência e Meio Ambiente 10,90 38.313
29.461
Diretoria de Recursos Humanos 0,64
Diretoria Comercial 1,52
Diretoria Financeira 0,41
2008 2007 2006

5. RESPONSABILIDADE SOCIAL

Gestão Social
No ano de 2008 a EDUCAÇÃO continuou a lastrear os projetos sociais da Ferbasa, por
ser considerada como o mais forte veículo de transformação da realidade do nosso país.
Ações voltadas à educação profissional e ao desenvolvimento de jovens ganharam
prioridade entre os demais projetos implementados no período.

Recursos Humanos
A Ferbasa encerrou 2008 contando com 2.933 colaboradores diretos, registrando uma
geração de 462 novos postos de trabalho. Essa ampliação teve como principal objetivo,
a redução das atividades terceirizadas da empresa.

5

Indicadores Sociais
Reais - mil
Alimentação 2.169
Salários e encargos 101.264
Laboriais
Saúde 4.131
Pariticipação no Lucro - empregados 19.813
127.377

Desenvolvimento profissional e Educação
Ambiental 2.210
Sociais Educação 3.604
Outros 163
5.977
Total geral 133.354

6. RELACIONAMENTO COM AUDITORES INDEPENDENTES

Destacamos a política de relacionamento com auditores independentes, na prestação de
serviços não relacionados à auditoria externa, referendados por princípios que
preservem a independência do auditor, estabelecidos assim: a) o auditor não deve
auditar seu próprio trabalho; b) o auditor não deve exercer funções gerenciais; c) o
auditor não deve advogar para seu próprio cliente. Em conformidade com o estabelecido
na Instrução CVM no 381/03, informamos que durante o exercício de 2008, não foram
contratados serviços não relacionados à auditoria externa junto aos auditores
independentes.

7. PERSPECTIVAS E CONSIDERAÇÕES

A crise mundial que enfrentamos a partir do último trimestre de 2008, exerceu forte
impacto na Companhia.

Desde abril de 2008 a produção mundial de aço inox, responsável por 65% do consumo
do Ferro Cromo, vem caindo. De abril a outubro esta queda já era cerca de 30%. Em
novembro e dezembro de 2008, acentuou-se ainda mais o que praticamente paralisou as
vendas de Ferro Cromo no período. Como conseqüência, os preços no mercado spot
despencaram, saindo de cerca de 275 Cents em setembro de 2008 para 80 Cents em
dezembro. Em 2009, prevemos um primeiro trimestre desfavorável para o Ferro Cromo,
com uma recuperação a partir de 2º trimestre.

Quanto ao FeSi75%, a crise mundial não nos afetou tanto quanto no Ferro Cromo. A
China, que é responsável por cerca de 70% do FeSi75%da exportação mundial, não
desvalorizou sua moeda e, além disso, manteve uma taxação de 25% na exportação de
FeSi75%. Para evitar uma queda acentuada de preços os chineses chegaram a reduzir
90% de sua produção.

6

Para o FeSi75%, dada a nossa competitividade e por fabricarmos um produto com
qualidade bem diferenciada, estamos prevendo, mesmo com a crise, aumentar as vendas
em 2009.

Estamos ampliando a política de redução de custos com vistas a obtenção de resultados
positivos, mesmo em cenário adverso.

Agradecemos a confiança e o bom relacionamento com clientes, acionistas,
fornecedores e entidades governamentais, o empenho de todos os funcionários e
colaboradores que compartilharam com o resultado alcançado pela Companhia em
2008.

Pojuca, 17 de fevereiro de 2009.
A Diretoria

7

PARECER DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

Os membros do Conselho de Administração da Cia. de Ferro Ligas da Bahia – Ferbasa, atendendo
ao disposto na lei, reunidos na sede da referida empresa, examinaram os livros contábeis,
documentos, contas, Balanço Patrimonial e demais Demonstrações Financeiras, referentes ao
exercício encerrado em 31 de dezembro de 2008, constatando perfeita ordem em tudo. Assim, estão
de acordo que todos os atos e operações realizadas ao curso daquele exercício devam ser aprovados
pelos senhores acionistas.


Pedro Barbosa de Deus Aluisio Marins
Presidente

Jose Eduardo Cabral de Carvalho Adelmo José Melgaço

Mario Odiniz Nacif Mauro Fernando Maria Arruda

Geraldo de Oliveira Lopes

PARECER DO CONSELHO FISCAL

Os membros do Conselho Fiscal da CIA DE FERRO LIGAS DA BAHIA - FERBASA, abaixo assinados,
dentro de suas atribuições e responsabilidades legais, procederam ao exame das demonstrações
financeiras, do relatório anual da Administração e da Proposta da Administração para destinação do
resultado, referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2008, e com base nos
exames efetuados, nos esclarecimentos prestados pela Administração, considerando, ainda, o parecer
sem ressalva dos Auditores Independentes, Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes,
datado de 12 de fevereiro de 2009, concluíram que os documentos acima, em todos os seus aspectos
relevantes, estão adequadamente apresentados, e opinam favoravelmente ao seu encaminhamento
para deliberação da Assembléia Geral de Acionistas.


ARMANDO BENTO CHAGAS GETÚLIO LAMARTINE DE PAULA FONSECA ALOISIO KOK
CONSELHEIRO FISCAL CONSELHEIRO FISCAL CONSELHEIRO FISCAL

INFORMAÇÕES ADICIONAIS

ANEXO I - PRODUÇÃO E VENDAS
Quarto Trimestre 2008

Produção (toneladas) 4º trimestre/08
Ferro Cromo Alto Carbono 38.689
Ferro Cromo Baixo Carbono 5.883
Ferro Silício Cromo 5.848
TOTAL 67.485

Distribuição (toneladas)
Mercado Interno
Ferro Cromo Baixo Carbono 2.416
Ferro Silício Cromo 26
24.911
Mercado Externo
Ferro Cromo Baixo Carbono 104
12.929
TOTAL (MI + ME) 37.840

Resultado

O faturamento líquido no 4º trimestre foi de R$ 186.728 mil, 71,29% superior ao
registrado no 4T/07.

O lucro líquido do período foi de R$ 62.913 mil, contra 13.585 mil em igual período de
2007, ou seja, 363,11% superior.

Produção

Produção total de 67.485 toneladas no último trimestre do ano de 2008, 9,45% superior
ao do mesmo período do ano anterior.

Os estoques das ferro ligas totalizaram 43.187 toneladas, 38,07% superior ao ano
anterior que encerrou com 31.278 toneladas.

Vendas

Vendas totais no 4º trimestre de 37.840 toneladas, contra 49.877 toneladas em igual
período do ano anterior.

ANEXO II - Demonstração do Resultado do Exercício
Quarto Trimestre 2008

de 01/10/2008 a de 01/01/2008 a de 01/10/2007 a de 01/01/2007 a
Descrição da Conta
31/12/2008 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2007
Receita Bruta de Vendas e/ou
Serviços 219.898 1.056.910 148.207 568.564
Deduções da Receita Bruta (33.170) (177.815) (39.197) (121.732)
Receita Líquida de Vendas e/ou
Serviços 186.728 879.095 109.010 446.832

Custo de Bens e/ou Serviços
Vendidos (79.581) (426.295) (91.335) (351.178)
Resultado Bruto 107.147 452.800 17.675 95.654

Despesas/Receitas Operacionais (21.878) (73.799) (6.884) (16.621)

Com Vendas (1.974) (6.857) (1.371) (4.648)
Despesas portuarias (318) (1.096) (176) (625)
Comissão de agente (86) (275) (34) (200)
Outras (1.570) (5.486) (1.161) (3.823)
Gerais e Administrativas (28.550) (54.172) (7.928) (31.778)
Salários e encargos (3.892) (11.604) (1.606) (8.497)
Honorários dos administradores (1.875) (5.144) (1.145) (3.645)
Depreciações (88) (388) (60) (426)
Serviços de terceiros (1.949) (8.320) (1.192) (5.055)
Assistência médica e social (271) (711) (136) (653)
Previdência complementar (8.753) (9.416) (162) (5.297)
Outras (11.722) (18.589) (3.627) (8.205)
Financeiras 12.043 (4.071) 3.605 18.492
Receitas Financeiras 13.953 34.203 15.183 30.450
Despesas Financeiras (1.910) 510 (278) (658)
Juros s/ Capital Próprio (38.784) (11.300) (11.300)
Outras Receitas Operacionais 1.941 4.445 228 6.627
Outras Despesas Operacionais (6.188) (14.599) (2.230) (7.883)
Resultado da Equivalência
Patrimonial 850 1.455 812 2.569

Resultado Operacional 85.269 379.001 10.791 79.033

Resultado Antes
Tributação/Participações 85.269 379.001 10.791 79.033

Provisão para IR e Contribuição
Social (9.118) (59.182) (2.093) (28.313)

IR e CS Diferido (4.764) 218 (167) 3.263

Participações/Contribuições
Estatutárias (8.474) (19.813) (6.246) (7.908)
Participações (8.474) (19.813) (6.246) (7.908)
Contribuições - -

Reversão dos Juros s/ Capital
Próprio 35.784 11.300 11.300

Lucro/Prejuízo do Período 62.913 336.008 13.585 57.375

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