Simulado: Análise das Demonstrações Contábeis p/ TCU

Simulado: Análise das Demonstrações Contábeis
Auditor Federal de Controle Externo/TCU
Prof. Gilmar Possati
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Simulado: Análise das Demonstrações
Contábeis p/ TCU
Prezados(as), para fins de revisão de alguns pontos da disciplina de
Análise das Demonstrações Contábeis, exigida no concurso para
Auditor Federal de Controle Externo do TCU, elaborei um simulado com
10 questões inéditas, na sua maioria extraídas, do curso de
“Simulados Inéditos de Contabilidade Geral – Questões
Certo/Errado”. Esse curso conta com aproximadamente 400
questões inéditas de Contabilidade Geral ao estilo Certo/Errado.
Os simulados são excelentes instrumentos de preparação,
principalmente em retas finais, pois nos dão um indicativo dos assuntos
que estamos dominando e dos pontos que temos que revisar, além de
nos fornecer um parâmetro de exigência, quando bem elaborado!
Desejo a todos uma excelente prova!
POSSATI
prof.possati@gmail.com
www.facebook.com.br/profgilmarpossati

Acerca da Análise das Demonstrações Contábeis, julgue os
itens a seguir.
1. Um índice de liquidez seca de 1,20 indica que a empresa,
em uma determinada data, possui ativos totais suficientes
para cobrir a sua dívida total.
2. Os indicadores de lucratividade mostram o retorno sobre o
ativo ou sobre o patrimônio líquido. Comparam elementos
da Demonstração do Resultado do Exercício com
elementos do patrimônio.
3. Um grau de alavancagem financeira maior que a unidade
revela que os capitais de terceiros estão influenciando
positivamente o retorno do capital próprio da empresa.
Logo, é interessante para a empresa captar recursos de
terceiros, pois o custo do endividamento com os ativos
financiados por terceiros é inferior ao retorno para os
acionistas dos investimentos efetuados com esses recursos
de terceiros.
4. O índice de endividamento geral correspondente à
participação percentual de terceiros no financiamento da
aplicação de recursos demonstrada no total do Ativo.
Uma empresa apresentou as seguintes informações financeiras
em determinado ano:
De posse dessas informações, julgue o item a seguir:
5. A empresa obteve uma margem líquida superior a 5%.
Os indicadores obtidos da análise das demonstrações contábeis
são importantes instrumentos para a tomada de decisão. Sobre
o assunto, julgue os itens a seguir:
6. Se houver uma diminuição do ativo operacional médio de
uma empresa, mantendo-se o lucro operacional líquido
inalterado, haverá um aumento do retorno operacional
dessa empresa.
7. Um índice de rentabilidade do ativo de 30% significa que
a cada R$ 100,00 investidos em ativos, a empresa obtém
R$ 30,00 de lucro bruto por período.
As análises horizontal e vertical, importantes indicadores da
análise econômico-financeira, fornecem uma visão ao
mesmo tempo estrutural e dinâmica a respeito do negócio da
empresa. Sobre o assunto, julgue os itens subsequentes:
8. Ao compararmos a análise de evolução nominal com a
análise de evolução real chega-se a conclusão que esta
última apresenta valores menores, haja vista que os
efeitos inflacionários são expurgados.
A avaliação de ações por meio de índices de mercado, também
denominados de “múltiplos de mercado” tem por objetivo
avaliar de modo exclusivo a atratividade e a viabilidade de se
investir em ações de uma empresa. Sobre o assunto julgue os
itens a seguir:
9. O VPA (Valor Patrimonial da Ação) é um índice de
avaliação patrimonial obtido da relação entre o patrimônio
líquido e a quantidade de ações do capital realizado,
estando relacionado, portanto, ao preço das ações no
mercado.
10. O Dividend Yeld (DY) e o DPA (Dividendos por Ação) são
índices de avaliação monetária das ações. Nos casos em
que a cotação da empresa em bolsa cair, o DY será maior,
visto que o DPA não se altera em relação aos movimentos
diários do mercado.

Comentários
Questão 1. Um índice de liquidez seca de 1,20 indica que a empresa,
em uma determinada data, possui ativos totais suficientes para cobrir
a sua dívida total.
O item está errado. A liquidez seca expressa quanto a empresa possui
de bens e direitos circulantes, diminuídos do valor dos estoques, para
pagar cada real de dívida a curto prazo.
O índice de liquidez seca parte do princípio de que os estoques são
necessários à atividade operacional da empresa e, portanto, são
considerados como um investimento permanente dentro do ativo
circulante. Ao excluirmos os estoques verificamos se a empresa
depende das vendas para liquidar seus compromissos. Além disso, a
doutrina cita a questão dos riscos. Os estoques apresentam risco de
roubo, obsoletismo, deterioração e de não serem vendidos e, portanto,
não serem convertidos em dinheiro, não servindo para pagamento de
dívidas. Enquanto se verificam esses riscos nos estoques, o passivo
circulante é líquido e certo: deve ser pago no dia e na quantia
aprazada.
Liquidez Seca =
Ativo Circulante - Estoques
Passivo Circulante
Interpretação:
Quanto maior for o índice de liquidez seca melhor, pois mostra que a
empresa possui condições de quitar suas dívidas de curto prazo sem
depender da venda dos estoques.
Corrigindo o item, temos:
Um índice de liquidez seca de 1,20 indica que a empresa, em uma
determinada data, possui ativos circulantes, deduzidos os seus
estoques, suficientes para cobrir sua dívida de curto prazo (passivo
circulante).

Questão 2. Os indicadores de lucratividade mostram o retorno sobre
o ativo ou sobre o patrimônio líquido. Comparam elementos da
Demonstração do Resultado do Exercício com elementos do
patrimônio.
O item está errado. O item se refere aos indicadores de rentabilidade.
Os indicadores de lucratividade relacionam os lucros com as vendas,
ou seja, comparam elementos da Demonstração do Resultado do
Exercício.
Questão 3. Um grau de alavancagem financeira maior que a unidade
revela que os capitais de terceiros estão influenciando positivamente o
retorno do capital próprio da empresa. Logo, é interessante para a
empresa captar recursos de terceiros, pois o custo do endividamento
com os ativos financiados por terceiros é inferior ao retorno para os
acionistas dos investimentos efetuados com esses recursos de
terceiros.
O item está certo. O Grau de Alavancagem Financeira (GAF) indica a
influência que os acionistas estão recebendo pela participação dos
recursos nos negócios da empresa.
A expressão “alavancagem financeira” significa o que a empresa
consegue alavancar, ou seja, aumentar o lucro líquido por meio da
estrutura de financiamento. Trata-se, portanto, do efeito da
estrutura de financiamento no lucro dos acionistas.
GAF =
Rentabilidade dos Capitais Próprios
Rentabilidade da empresa
Como a Rentabilidade dos Capitais Próprios é obtida da relação Lucro
Líquido/PL e a Rentabilidade da Empresa da relação (Lucro Líquido +
Desp. Financeira)/ Ativo Total), temos:
GAF =
Lucro Líquido
PL
Lucro Líquido + Desp. Financeira
Ativo Total

Interpretação:
GAF > 1  Alavancagem Financeira Positiva. Os capitais de terceiros
estão influenciando positivamente o retorno do capital próprio da
empresa. Logo, é interessante (favorável) para a empresa captar
recursos de terceiros, pois o custo do endividamento com os ativos
financiados por terceiros é inferior ao retorno para os acionistas dos
investimentos efetuados com esses recursos de terceiros.
GAF = 1  Alavancagem Financeira Nula. Os capitais de terceiros não
influenciam o retorno do capital próprio da empresa. Logo, é
indiferente para a empresa captar recursos de terceiros, pois o custo
do endividamento com os ativos financiados por terceiros é igual ao
retorno para os acionistas dos investimentos efetuados com esses
recursos de terceiros.
GAF < 1  Alavancagem Financeira Negativa. Os capitais de terceiros
estão influenciando negativamente o retorno do capital próprio da
empresa. Logo, não é interessante para a empresa captar recursos de
terceiros, pois o custo do endividamento com os ativos financiados por
terceiros é superior ao retorno para os acionistas dos investimentos
efetuados com esses recursos de terceiros.
Assim, quanto maior o GAF melhor, pois melhor será o efeito da
aplicação dos recursos de financiamento e empréstimo sobre o
PL
Questão 4. O índice de endividamento geral correspondente à
participação percentual de terceiros no financiamento da aplicação de
recursos demonstrada no total do Ativo.
O item está certo. O endividamento geral correspondente à
participação percentual de terceiros no financiamento da aplicação de
recursos demonstrada no total do Ativo.
Endividamento Geral =
Exigível Total
Exigível Total + PL
Exigível Total (capital de terceiros) = Passivo Circulante + Passivo Não
Circulante – Receitas Diferidas.

Como as receitas diferidas não possuem característica de exigibilidade,
devem ser somadas ao PL para efeitos de análise.
Como Exigível Total + PL = Ativo, a fórmula pode ser reescrita da
seguinte forma:
Endividamento Geral =
Exigível Total
Ativo Total
Interpretação: Quanto menor, melhor.
Questão 5. Uma empresa apresentou as seguintes informações
financeiras em determinado ano:
De posse dessas informações, julgue o item a seguir:
A empresa obteve uma margem líquida superior a 5%.
O item está errado. Efetuando o cálculo, temos:
Margem Líquida = Lucro Líquido/Vendas Líquidas
Margem Líquida = 25.000,00/500.000,00 = 5%
Observe que a empresa obteve uma margem líquida igual a 5%.
Questão 6. Se houver uma diminuição do ativo operacional médio de
uma empresa, mantendo-se o lucro operacional líquido inalterado,
haverá um aumento do retorno operacional dessa empresa.

O item está certo. O retorno operacional representa a percentagem de
lucro em relação ao ativo operacional médio.
O retorno operacional é obtido da seguinte forma:
Retorno Operacional = Margem Operacional x Giro Operacional
Retorno Operacional =
Lucro Op. Líquido
X
Vendas Líquidas
Vendas Líquidas Ativo Op. Médio
Simplificando, temos:
Retorno Operacional =
Lucro Operacional Líquido
Ativo Operacional Médio
Interpretação: quanto maior, melhor.
Do exposto, percebe-se que se houver uma diminuição do ativo
operacional médio de uma empresa (denominador da fórmula),
mantendo-se o lucro operacional líquido inalterado (numerador),
haverá um aumento do retorno operacional dessa empresa.
Questão 7. Um índice de rentabilidade do ativo de 30% significa que
a cada R$ 100,00 investidos em ativos, a empresa obtém R$ 30,00 de
lucro bruto por período.
O item está errado. O Retorno Geral ou Rentabilidade do Ativo indica
o percentual de lucro líquido tomado em relação ao Ativo Total
Médio. É uma medida do potencial de geração de lucro por parte da
empresa.
Corrigindo o item, temos:
Um índice de rentabilidade do ativo de 30% significa que a cada R$
100,00 investidos em ativos (circulantes e não circulantes), a empresa
obtém R$ 30,00 de lucro líquido por período.

Questão 8. Ao compararmos a análise de evolução nominal com a
análise de evolução real chega-se a conclusão que esta última
apresenta valores menores, haja vista que os efeitos inflacionários são
expurgados.
O item está certo. Estudamos na questão anterior a análise de
evolução nominal. Vamos estudar agora a análise de evolução real.
Análise Horizontal – Evolução Real
A análise horizontal de evolução real é mais útil para a tomada de
decisão, pois considera os efeitos inflacionários ocorridos nos
períodos analisados. Assim, para analisar os elementos das
demonstrações segundo a evolução real, é necessário inflacionar ou
deflacionar os números absolutos das demonstrações. Cabe destacar
que a inflação de um período incide sobre o índice do período anterior
(capitalização em regime de juros compostos).
Exemplo:
Realizar a análise horizontal de evolução real do Ativo Circulante,
tomando-se como base 100% o ano de 2011 e considerando que em
2012 a inflação foi de 5% e em 2013 foi 6%.
Grupo Patrimonial 2011 2012 2013
Ativo Circulante 5.000,00 6.000,00 10.000,00
Primeiramente, vamos calcular os índices, tendo em vista que a
inflação de um período incide sobre o outro. Assim, temos:
Período Índice
01/01/2011 a 31/12/2011 1,00
01/01/2012 a 31/12/2012 1,05
01/01/2013 a 31/12/2013 1,1130
Deflacionando os valores do Ativo Circulante para o ano de 2011,
temos:

Ano Nominal Índice Cálculo Real
2012 6.000,00 1,05 6.000/1,05 5.714,29
2013 10.000,00 1,1130 10.000/1,1130 8.984,73
Agora, procedemos conforme vimos na evolução nominal:
Em 2012, temos:
AC = 5.714,29/5.000 = 1,14 ou 114%
Em 2013, temos:
AC = 8.984,73/5.000 = 1,79 ou 179%
No quadro a seguir temos a comparação entre as duas análises
efetuadas:
Análise 2011 2012 2013
Nominal 100% 120% 200%
Real 100% 114% 179%
Observe que a análise de evolução real apresenta valores
menores, pois expurgamos os efeitos inflacionários.
Questão 9. O VPA (Valor Patrimonial da Ação) é um índice de avaliação
patrimonial obtido da relação entre o patrimônio líquido e a quantidade
de ações do capital realizado, estando relacionado, portanto, ao preço
das ações no mercado.
O item está errado.
Valor Patrimonial da Ação (VPA)
O VPA é um índice de avaliação patrimonial. Indica quanto vale cada
ação da empresa em termos de PL, ou seja, a proporção de cada ação
no PL. Trata-se, portanto, da relação entre o PL e a quantidade de
ações do capital realizado.
Segundo o Prof. Matarazzo (referência doutrinária), o índice está
relacionado à ideia de geração de lucros e dividendos e não ao
preço das ações no mercado.

VPA =
PL
Nº total de ações
Questão 10. O Dividend Yeld (DY) e o DPA (Dividendos por Ação) são
índices de avaliação monetária das ações. Nos casos em que a cotação
da empresa em bolsa cair, o DY será maior, visto que o DPA não se
altera em relação aos movimentos diários do mercado.
O item está certo.
Dividendos por Ação (DPA)
O DPA é um índice de avaliação monetária das ações. Segundo
Matarazzo, indica quanto cada ação rende em reais embolsados pelo
proprietário das ações, ou seja, quanto o lucro distribuído aos
acionistas cabe a cada ação da empresa. Para obter esse índice
efetuamos o seguinte cálculo:
DPA =
Dividendos Pagos
Número de Ações
Dividend Yield (DY)
O DY é um índice de avaliação monetária das ações. Relaciona, em
termos percentuais, o retorno com dividendos que é proporcional ao
valor da ação em Bolsa em um determinado período. Segundo
Steinberg, este indicador pode ser comparado com outras formas de
retorno em que um investidor poderia aplicar seus recursos financeiros
como, por exemplo, em outras ações ou em renda fixa. Referido autor
destaca que, nos casos em que a cotação da empresa em bolsa
cair, o DY será maior, visto que o DPA não se altera em relação
aos movimentos diários do mercado. Para obter esse índice
efetuamos o seguinte cálculo:
DY =
Dividendos Pagos por Ação (DPA)
Cotação da Ação em Bolsa

Gabarito
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
E E C C E C E C E C

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