Våre favorittaksjer og sektorer - Forvalter Alfred Berg Gambak
Download as PPTX, PDF0 likes446 views
Presentasjon holdt på Nordnet investorkveld i Trondheim, 27.04.2016. Alfred Berg Gambak vant nylig Morningstar Fund Awards i kategorien norske aksjer etter å ha levert tosifret avkastning de to siste årene. Teamet vant samme pris i 2015. Alfred Berg Gambak er dermed eneste norske fond som har vunnet Morningstar Fund Awards tre ganger. Leder for norske aksjer i Alfred Berg, Leif Eriksrød, gir sitt syn på det norske aksjemarkedet generelt og oljesektoren spesielt.
![Energisektoren på Oslo Børs
Det ser ut som om markedsverdien har stabilisert seg de siste
18 månedene. Statoil utgjør nå 4/5 av markedsverdien.
16[Source: Bloomberg, Alfred Berg, 31/3 2016]](https://image.slidesharecdn.com/gambakapril20151-160428152538/85/Vare-favorittaksjer-og-sektorer-Forvalter-Alfred-Berg-Gambak-12-320.jpg)
![Markedsverdien av olje- og oljeserviceselskapene ex. Statoil
Det ser verre ut når vi tar bort verdien av Statoil.
17
[Source: Bloomberg, Alfred Berg, 31/3 2016]](https://image.slidesharecdn.com/gambakapril20151-160428152538/85/Vare-favorittaksjer-og-sektorer-Forvalter-Alfred-Berg-Gambak-13-320.jpg)
![Det handler om å overleve - Lenge
Gjennomsnittlig egenkapitalandel i segmentene i energisektoren basert på
markedsverdier. Alvorlig for rigg og serviceskip (supply).
18[Source: Bloomberg, Alfred Berg, 31/3 2016]](https://image.slidesharecdn.com/gambakapril20151-160428152538/85/Vare-favorittaksjer-og-sektorer-Forvalter-Alfred-Berg-Gambak-14-320.jpg)
![Mange selskapsobligasjoner omsettes langt under pari
Obligasjonsmarkedet priser inn mange restruktureringer. Basert på
indikative kurser.
19[Source: Alfred Berg]](https://image.slidesharecdn.com/gambakapril20151-160428152538/85/Vare-favorittaksjer-og-sektorer-Forvalter-Alfred-Berg-Gambak-15-320.jpg)
![De 10 største økningene i Gambak hittil i år.
3 av de 10 aksjene vi har økt mest i er i energisektoren. Vi ser
etter sterke balanser for å unngå utvanning der hvor gjelden må
refinansieres.
20[Source: Alfred Berg, 18/4 2016]](https://image.slidesharecdn.com/gambakapril20151-160428152538/85/Vare-favorittaksjer-og-sektorer-Forvalter-Alfred-Berg-Gambak-16-320.jpg)
Våre favorittaksjer og sektorer - Forvalter Alfred Berg Gambak
- 1. Nordnet Investorkveld Trondheim 27. April 2016
- 2. GAMBAK, VINNER AV MORNINGSTAR AWARD 2
- 3. Oslo Børs opp 30 % siste 3 år, men i stabilt sideleie siste to. Hittil i år ned 2 %. Kilde: Bloomberg 20/4 2016 Hovedindeksen på Oslo Børs 3
- 4. OLJEPRISEN SISTE 3 ÅR Ned 60% andre halvår 2014 og fortsatt ned 60% Kilde: Oslo Børs 24. april 2016 - 60% 4
- 6. STERK BØRS TIL TROSS FOR FALLET I OLJEPRISEN Oslo Børs (OSEBX) vs. oljepris (BRENT spot) siste tre år Kilde: Oslo Børs, tall per 21. april 2016. + 30% - 54% 7
- 7. UTVIKLING ALFRED BERG GAMBAK OG OSLO BØRS -100% -50% 0% 50% 100% 150% 200% 4/22/2013 5/22/2013 6/22/2013 7/22/2013 8/22/2013 9/22/2013 10/22/2013 11/22/2013 12/22/2013 1/22/2014 2/22/2014 3/22/2014 4/22/2014 5/22/2014 6/22/2014 7/22/2014 8/22/2014 9/22/2014 10/22/2014 11/22/2014 12/22/2014 1/22/2015 2/22/2015 3/22/2015 4/22/2015 5/22/2015 6/22/2015 7/22/2015 8/22/2015 9/22/2015 10/22/2015 11/22/2015 12/22/2015 1/22/2016 2/22/2016 3/22/2016 4/22/2016 Alfred Berg Gambak Oslo Børs Oljeservice Indeks Oslo Børs Konsum Indeks Oslo Børs Fondsindeks 30 % - 60 % 75 % 140 % 8 -500%0%500% 4…30%- 75 %140 %
- 8. Vinnere på Oslo Børs siste 3 år OSLO BØRS Kilde: Bloomberg 24/4 2016 9 0.00% 50.00% 100.00% 150.00% 200.00% 250.00% 300.00% 350.00% 400.00% 450.00% 500.00%
- 9. Tapere på Oslo Børs siste 3 år (OSEBX). Mye shipping og offshore. Går hardt utover selskaper med mye gjeld. OSLO BØRS Kilde: Oslo Børs 24/4 2016 10 -120.00% -100.00% -80.00% -60.00% -40.00% -20.00% 0.00% SEABIRDEXPLORAT NORWEGIANENERGY POLARCUSLTD SEVANDRILLINGL ELECTROMAGNETIC HAVILASHIPPING FARSTADSHIPPING SONGAOFFSHORE DEEPSEASUPPLY PROSAFESE I.M.SKAUGENSE FREDOLSENENERG INTEROILEXPLORA ARCHER INTEXRESOURCES SEADRILLLTD DOFASA SOLSTADOFFSHORE SIEMOFFSHOREIN PETROLEUMGEO
- 10. VI HAR FORTSATT TRO PÅ FISK • Prisene på godt over 50 kr pr kg hittil i 2016. • 2016 forwardpriser NOK 50+. • Smoltutsettet og vaksinesalget indikerer marginal vekst neste årene. Mye lus i Midt-Norge ga økt slakt i høst. • Massiv laksedød i Chile på grunn av giftig algeoppblomstring. 4-5 % av verdens totale produksjon forvunnet • Lerøy og Bakkafrost er våre favoritter. 11
- 11. OLJEPRISEN SISTE 3 ÅR Ned 60% andre halvår 2014 og fortsatt ned 60% Kilde: Oslo Børs 24. april 2016 - 60% 15
- 12. Energisektoren på Oslo Børs Det ser ut som om markedsverdien har stabilisert seg de siste 18 månedene. Statoil utgjør nå 4/5 av markedsverdien. 16[Source: Bloomberg, Alfred Berg, 31/3 2016]
- 13. Markedsverdien av olje- og oljeserviceselskapene ex. Statoil Det ser verre ut når vi tar bort verdien av Statoil. 17 [Source: Bloomberg, Alfred Berg, 31/3 2016]
- 14. Det handler om å overleve - Lenge Gjennomsnittlig egenkapitalandel i segmentene i energisektoren basert på markedsverdier. Alvorlig for rigg og serviceskip (supply). 18[Source: Bloomberg, Alfred Berg, 31/3 2016]
- 15. Mange selskapsobligasjoner omsettes langt under pari Obligasjonsmarkedet priser inn mange restruktureringer. Basert på indikative kurser. 19[Source: Alfred Berg]
- 16. De 10 største økningene i Gambak hittil i år. 3 av de 10 aksjene vi har økt mest i er i energisektoren. Vi ser etter sterke balanser for å unngå utvanning der hvor gjelden må refinansieres. 20[Source: Alfred Berg, 18/4 2016]
- 17. ALFRED BERG GAMBAK 21Kilde: Alfred Berg 31.03.2016 Utvikling i sektoreksponering for Alfred Berg Gambak
- 18. ALFRED BERG GAMBAK Kilde: Alfred Berg 31/3 2016 Sektor- og selskapseksponering 22
- 19. Noen aksjer med høyt sentiment i vårt univers Kilde: Alfred Berg 31.03.2016 ALFRED BERG GAMBAK Selskap Sentiment- poeng Vekt Vekt OSEFX Kommentarer Bakkafrost 3.0 4.3 % 2.5 % Best på kost og prisoppnåelse Lerøy Seafood Group 3.0 4.9 % 0.0 % Eksponert i hele verdikjeden i fisk, etablerer relasjoner til store kjeder i Europa Det Norske Oljeselskap 3.0 4.5 % 1.1 % Attraktivt priset oljeeksponering med stor oppside knyttet til Johan Sverdrup feltet Protector Forsikring 3.0 4.4 % 0.0 % Lavest på kost, bra vekst i Sverige og Danmark. Spennende vekstmuligheter i Storbritannia Norwegian Air Shuttle 3.0 4.2 % 1.7 % Økt belegg og flypriser på vei opp i Norge. Langdistanse vokser videre, mest utenfor Norge Orkla 3.0 4.1 % 4.8 % Rydder opp i produktporteføljen og strømlinjeformer produksjonsprosesser Borregaard 3.0 3.7 % 0.0 % Kvalitet til god pris. Nyter godt av svekket NOK. Øker kapasiteten innen ligninprodukter Akva Group 3.0 2.2 % 0.0 % Ledende leverandør til oppdrettssektoren NRC Group 3.0 2.3 % 0.0 % Unikt posisjonert til å ta del i den sterke veksten i infrastrukturinvesteringer innen jernbane Bank Norwegian 3.0 2.9 % 0.0 % Høy vekst og sterk avkastning på egenkapitalen. Effektiv salgsmodell. 23
- 20. Kilde: Alfred Berg, Oslo Børs 31.03.16 UTVIKLINGEN I VÅRE FOND Avkastning for våre norske aksjefond hittil i 2016, etter honorar. 24
- 21. AVKASTNING SIDEN OPPSTART 641 % -500% 0% 500% 1000% 1500% 2000% 2500% 1-Nov-90 1-Aug-91 1-May-92 1-Feb-93 1-Nov-93 1-Aug-94 1-May-95 1-Feb-96 1-Nov-96 1-Aug-97 1-May-98 1-Feb-99 1-Nov-99 1-Aug-00 1-May-01 1-Feb-02 1-Nov-02 1-Aug-03 1-May-04 1-Feb-05 1-Nov-05 1-Aug-06 1-May-07 1-Feb-08 1-Nov-08 1-Aug-09 1-May-10 1-Feb-11 1-Nov-11 1-Aug-12 1-May-13 1-Feb-14 1-Nov-14 1-Aug-15 Alfred Berg Gambak Oslo Børs Fondsindeks 2,184 % Kilde: Oslo Børs 31.03.2016 25
- 22. 26 KONTAKT OSS Stockholm Helsinki Oslo Alfred Berg Kapitalförvaltning AB Alfred Berg Kapitalförvaltning Ab Alfred Berg Kapitalforvaltning AS Alfred Berg Fonder AB Alfred Berg Rahastoyhtiö Oy Nybrokajen 5 Pohjoisesplanadi 37 A Olav V’s gate 5 P.O. Box 70447 FI-00100 Helsinki P.O. Box 1294 Vika SE-107 25 Stockholm tel. +358 9 2283 21 NO-0111 Oslo tel. +46 8 562 347 00 tel. +47 2200 5100 www.alfredberg.se www.alfredberg.fi www.alfredberg.no VIKTIG INFORMASJON Dette er informasjon gitt i markedsføringsøyemed. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, verdipapirfondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Alfred Berg tar forbehold om eventuelle feil i informasjonsmaterialet. Fondets nøkkelinformasjon, vedtekter og prospekt er tilgjengelig på www.alfredberg.com.