Bitcoin

Actualité principale

La Réserve fédérale a relevé les taux d’intérêt de 25 points de base, sa première hausse depuis juillet 2023, entraînant une réaction mesurée du Bitcoin alors que les opérateurs évaluaient les implications pour les actifs risqués. Cette décision était largement anticipée et le Bitcoin est resté stable, reflétant la prudence autour des décisions de politique monétaire.

Autres faits marquants

• Les ETF Bitcoin ont connu 450 millions de dollars de sorties après l’échec du Clarity Act, indiquant que l’incertitude réglementaire pourrait freiner la demande institutionnelle^[2].
• Des législateurs américains ont avancé un projet de loi visant à verrouiller la réserve de Bitcoin de l’ancien président Trump dans la loi, illustrant l’intérêt politique continu pour le rôle du Bitcoin dans la politique nationale.
• Bitcoin Core 32 est passé en phase de test finale, apportant une validation plus rapide des transactions, des ajustements de frais, et des mises à jour de sécurité au protocole^[4].
• L’Éthiopie a réduit l’alimentation électrique des mineurs de Bitcoin de 77 % en raison d’une pénurie hydraulique, mettant en avant les risques opérationnels dans certaines régions.

Contexte marché

Le prix du Bitcoin a augmenté de 0,68 % sur les dernières 24 heures, évoluant principalement en ligne avec l’indice CD20, qui a progressé de 1,15 %. La hausse des taux et l’attente qui l’a précédée ont dominé l’attention du marché, plusieurs articles de CoinDesk soulignant la stabilité du Bitcoin alors que les actions reculaient^[6]. Les développements réglementaires et les sorties des ETF ont contribué à un climat de marché prudent.

Et ensuite ?

Les investisseurs surveillent de près les prochaines mesures réglementaires et les futures décisions de la Fed, ces deux facteurs influençant les perspectives à court terme du Bitcoin. La demande institutionnelle repartira-t-elle si la clarté réglementaire s’améliore, ou les vents contraires macroéconomiques continueront-ils de peser sur le moral du marché ?

Le Bitcoin est une monnaie numérique décentralisée qui utilise la cryptographie pour sécuriser les transactions et contrôler l'émission de nouvelles pièces. Il fonctionne sur un réseau pair-à-pair, où chaque transaction est enregistrée dans un registre public appelé la blockchain. Première monnaie numérique à permettre le transfert direct de valeur sans intermédiaires, le Bitcoin a ouvert la voie à une nouvelle approche de la monnaie. Aujourd'hui, il fait office à la fois de moyen d'échange et de réserve de valeur, influençant la finance mondiale et inspirant de nombreuses autres monnaies numériques.

Chaque bitcoin est composé de 100 millions de satoshis, ce qui le rend divisible jusqu'à huit chiffres après la virgule. Cela signifie que n'importe qui peut acheter une fraction de bitcoin avec aussi peu qu'un dollar américain.

Le Bitcoin est géré par une communauté décentralisée et mondiale plutôt que par une seule organisation. Son développement et sa maintenance continue sont le fruit des contributions de développeurs indépendants, de mineurs et d'opérateurs de nœuds. Lors de son développement initial, plusieurs figures notables ont rejoint l'effort – parmi eux, le cypherpunk Hal Finney, les cryptographes Wei Dai et Nick Szabo, ainsi que le développeur logiciel Gavin Andresen. Plus tard, des contributeurs tels que Pieter Wuille et Peter Todd ont joué un rôle clé dans la création de Bitcoin Core—le premier client qui permet à chacun de faire tourner un nœud et de se connecter à la blockchain.

Des organisations ont également contribué. En 2012, la Fondation américaine à but non lucratif Bitcoin Foundation a été fondée pour soutenir le développement et l'adoption du protocole, bien qu'elle ait ensuite disparu en raison de difficultés de financement. En 2014, Adam Back—l'inventeur du Hashcash, l'algorithme cryptographique qui a inspiré le mécanisme de proof-of-work du Bitcoin—a cofondé Blockstream, une entreprise à but lucratif qui continue de développer l'infrastructure du Bitcoin, notamment le Lightning Network et les sidechains.

La gestion du Bitcoin repose sur un processus collaboratif. Les développeurs proposent des modifications via les Bitcoin Improvement Proposals (BIPs) puis construisent le consensus au sein de la communauté, tandis que les mineurs et opérateurs de nœuds appliquent les règles du réseau. Cette approche collective garantit qu'aucune entité unique ne contrôle le Bitcoin, préservant ainsi sa nature ouverte et résiliente.

Le Bitcoin et d’autres cryptomonnaies sont comparables à l’email du monde financier. La monnaie n’existe pas sous forme physique, et la pièce est échangée directement entre l’expéditeur et le destinataire sans intermédiaires bancaires pour faciliter la transaction. Tout se fait publiquement via une technologie de registre distribué transparente et immuable appelée blockchain.

Voici les principales caractéristiques de la technologie blockchain :

• Les transactions Bitcoin sont enregistrées sur un registre public distribué connu sous le nom de “blockchain”, que n’importe qui peut télécharger et aider à maintenir.
• Les transactions sont envoyées directement de l’expéditeur au destinataire, sans aucun intermédiaire.
• Les détenteurs qui conservent eux-mêmes leurs bitcoins en ont le contrôle total. Ils sont inaccessibles sans la clé cryptographique du propriétaire.
• Le Bitcoin n’existe pas sous forme physique.
• Le Bitcoin a une offre fixe d’environ 21 millions. Aucun nouveau bitcoin ne peut être créé et les unités de bitcoin ne peuvent pas être détruites.
• Les utilisateurs de Bitcoin envoient et reçoivent des pièces sur le réseau en saisissant les informations de clé publique associées au portefeuille numérique de chaque personne.

Un élément clé de ce système est le minage de Bitcoin : le processus qui vérifie les transactions et les ajoute à la blockchain, assurant la sécurité et la décentralisation du réseau.

Afin d’inciter le réseau distribué de personnes vérifiant les transactions bitcoin, une commission est attachée à chaque transaction. Cette commission est attribuée au mineur qui ajoute la transaction à un nouveau bloc. Les frais fonctionnent selon un système d’enchères au premier prix, où plus la commission associée à la transaction est élevée, plus un mineur aura tendance à la traiter en priorité.

Chaque transaction bitcoin est définitivement inscrite à la blockchain via un processus appelé “minage”. Le minage de Bitcoin fait référence au processus où les mineurs rivalisent à l’aide d’équipements informatiques spécialisés appelés circuits intégrés à application spécifique (ASIC) pour déverrouiller le prochain bloc de la chaîne.

Le déverrouillage des blocs fonctionne comme suit :

• Le minage crypto utilise un système appelé hachage cryptographique. Cette fonction prend une entrée quelconque (messages, mots ou données de toute sorte) et la transforme en un code alphanumérique de longueur fixe appelé “hash”.
• Chaque entrée crée un hash complètement unique, et il est presque impossible de prédire quelles entrées généreront un hash spécifique. Même en modifiant un seul caractère de l’entrée, on obtient un code fixe complètement différent.
• Chaque nouveau bloc dispose d’une valeur hash cible. Pour obtenir le droit d’ajouter le prochain bloc, les mineurs doivent produire un hash inférieur ou égal à cette valeur cible. Puisque les hashs sont aléatoires, il s’agit d’essais et d’erreurs jusqu’à ce qu’un mineur réussisse.

Ce système de proof-of-work exige des mineurs qu’ils mobilisent une puissance de calcul et une énergie considérables, ce qui décourage les acteurs malveillants d’envoyer du spam ou de perturber le réseau.

Lorsqu’un mineur parvient à ajouter un nouveau bloc, il reçoit un certain nombre de bitcoins sous forme de récompense de bloc et encaisse les frais de transaction inclus dans ce bloc. Un nouveau bloc est ajouté environ toutes les 10 minutes.

Les récompenses de bloc du Bitcoin diminuent avec le temps. Tous les 210 000 blocs—soit environ tous les quatre ans—la récompense est divisée par deux afin de limiter le nombre de nouveaux bitcoins en circulation. Jusqu’au halving de 2024, les mineurs recevaient 6,25 bitcoins par bloc. Après le halving de 2024, la récompense est passée à 3,125 bitcoins par bloc, réduisant ainsi le rythme d’émission de nouveaux bitcoins et rendant l’obtention de nouveaux bitcoins plus compétitive.

La conception du Bitcoin intègre un mécanisme intégré appelé “halving” qui réduit le nombre de nouveaux bitcoins créés à chaque bloc miné. Ce processus est inscrit dans le code afin de garantir que l’offre totale de bitcoins n’excédera jamais 21 millions de pièces. Tous les 210 000 blocs—environ tous les quatre ans—la récompense remise aux mineurs est divisée par deux, ce qui ralentit le rythme avec lequel de nouveaux bitcoins entrent en circulation et maintient la rareté.

Voici la chronologie des événements de halving du Bitcoin :

• Premier Halving (28 novembre 2012) : La récompense de bloc est passée de 50 BTC à 25 BTC.
• Deuxième Halving (9 juillet 2016) : La récompense de bloc est passée de 25 BTC à 12,5 BTC.
• Troisième Halving (11 mai 2020) : La récompense de bloc est passée de 12,5 BTC à 6,25 BTC.
• Quatrième Halving (19 avril 2024) : La récompense de bloc est passée de 6,25 BTC à 3,125 BTC.

Les événements de halving sont importants car ils limitent l’offre de nouveaux bitcoins. Ce mécanisme de rareté intégré peut influencer le prix du Bitcoin et la rentabilité des mineurs. Historiquement, le prix du Bitcoin a eu tendance à augmenter après les halvings précédents, la réduction de l’offre créant une pression haussière sur la demande. Par exemple, à l’approche du halving de 2024, le Bitcoin a connu une forte volatilité accompagnée d'un accroissement de l'intérêt institutionnel et d'une spéculation accrue. Après l'événement, de nouveaux sommets historiques ont été atteints, portés par la réduction de l'offre et l'adoption croissante. Toutefois, ces événements impactent également les mineurs, car la baisse des récompenses peut rendre le minage moins rentable pour les exploitations aux coûts élevés, incitant à rechercher l’efficacité et la durabilité.

La valeur du Bitcoin est déterminée par l’équilibre entre l’offre et la demande. L’un des facteurs les plus cruciaux est son offre limitée : il n’y aura jamais plus de 21 millions de bitcoins. Cette rareté, accentuée par les événements de halving réguliers qui réduisent le flux de nouveaux bitcoins, exerce une pression haussière sur le prix lorsque la demande est stable ou croissante.

Outre la restriction de l’offre, l’adoption croissante joue un rôle déterminant. À mesure que plus d’individus, d’entreprises et d’institutions utilisent le Bitcoin pour des transactions, de l’épargne ou en tant qu’investissement, son utilité perçue augmente. Cette acceptation plus large stimule la demande et, en conséquence, soutient des prix plus élevés.

Le sentiment du marché et les facteurs macroéconomiques entrent aussi en ligne de compte. En période d’incertitude économique ou de dépréciation des devises traditionnelles, les investisseurs peuvent voir dans le Bitcoin une réserve alternative de valeur. Ce changement de comportement, conjugué à la rareté intrinsèque et à l’adoption grandissante du Bitcoin, conduit à une appréciation progressive de sa valeur.

En 2009, le bloc genesis a été extrait par Satoshi Nakamoto, libérant 50 BTC sans aucune valeur de marché. En octobre 2010, le prix du bitcoin oscillait généralement entre 0,10 USD et 0,20 USD. Dans une fameuse transaction précoce, 10 000 BTC—valant aujourd’hui des centaines de millions de dollars (et, lors des pics, plus d’un milliard de dollars)—ont servi à acheter deux pizzas. "Ce n’est pas comme si les bitcoins avaient de la valeur à l’époque, donc l’idée de les échanger contre une pizza était incroyablement cool", a déclaré Laszlo Hanyecz au New York Times. "Personne ne savait que ça allait devenir aussi gros."

En 2011, le bitcoin a atteint la parité avec le dollar américain et a culminé près de 30 USD avant de dégringoler vers 5 USD en fin d’année. En 2013, le prix a commencé autour de 13 USD, a dépassé 100 USD en avril, puis a franchi les 1 000 USD en novembre. Cependant, l'effondrement de Mt. Gox, jadis la plus grande plateforme d’échange mondiale de bitcoin, absorbant la majorité du volume à son apogée, combiné à l’accroissement de la pression réglementaire, a conduit à une longue baisse du marché.

De 2016 à 2020, le prix du bitcoin s’est graduellement redressé. Fin 2016, il dépassait 900 USD. En 2017, après avoir franchi 2 000 USD en milieu d’année, il a grimpé jusqu’à près de 19 200 USD en décembre. Le crypto winter de 2018 et des reprises sporadiques en 2019 ont maintenu la volatilité, mais l’épisode pandémique de 2020 a entraîné un fort rebond, avec des prix clôturant près de 29 000 USD.

En 2021, le bitcoin a franchi 40 000 USD en janvier, atteignant près de 64 000 USD en avril. Après une correction estivale, il a établi un nouveau sommet d’environ 69 000 USD en novembre, avant de baisser en fin d’année. Début 2022 a vu les prix passer sous 30 000 USD, mais un redressement progressif en 2023 a permis de clore l’année autour de 42 000 USD.

L’année 2024 a marqué un tournant historique. L’approbation en janvier des premiers ETF Bitcoin au comptant a hissé les prix jusqu’à près de 74 000 USD en mars. "Aujourd'hui marque la fin d'une saga inutile mais aux conséquences importantes. Plus de dix ans après le dépôt de la première demande de produit négocié en bourse sur le bitcoin au comptant, la Commission a enfin approuvé plusieurs demandes", a déclaré la commissaire de la SEC, Hester Peirce, défenseure historique des actifs numériques. Le 19 avril, le halving du Bitcoin a réduit la récompense de bloc de 6,25 BTC à 3,125 BTC. En fin d’année, porté par des baisses des taux directeurs de la Fed et des flux institutionnels, le bitcoin a dépassé pour la première fois la barre des 100 000 USD le 5 décembre 2024.

Le rallye s’est poursuivi en 2025, avec des sommets supérieurs à 125 000 USD au début octobre avant une correction en fin d’année. Début 2026, suite à une nouvelle vague d’investissements de sociétés – dont l’achat, par Strategy, de 13 267 BTC, soit près de 1,25 milliard de dollars—le bitcoin s’échangeait autour de 95 000 USD.

Vous pouvez acheter du bitcoin via des plateformes d’échange de cryptomonnaies, courtiers en ligne et distributeurs automatiques de Bitcoin. Les étapes typiques comprennent :

• Choisir une plateforme d’échange : Des plateformes comme Coinbase, Binance ou Kraken permettent d’acheter du bitcoin par carte bancaire, virement ou autres cryptomonnaies. Par ailleurs, des plateformes réputées hors des États-Unis comme Bitstamp, OKX ou Huobi proposent des options de trading mondiales avec des niveaux de liquidité, frais et conformité réglementaire variables. Chaque plateforme a ses propres frais, fonctionnalités et mesures de sécurité, il est donc indispensable de se renseigner avant de choisir.
• Créer un compte : La plupart des plateformes exigent une vérification d'identité pour respecter la réglementation, comme les règles KYC (Know Your Customer) et AML (Anti-Money Laundering).
• Déposer des fonds : Vous pouvez alimenter votre compte avec des monnaies fiduciaires (ex. USD, EUR) ou d'autres cryptomonnaies. Certaines plateformes acceptent PayPal ou les cartes bancaires, mais celles-ci peuvent entraîner des frais plus élevés.
• Effectuer un achat : Définissez le montant de bitcoin à acheter et confirmez la transaction. Certaines plateformes proposent des achats récurrents pour faciliter la stratégie du dollar-cost averaging (DCA), qui vise à réduire le risque de volatilité.
• Stocker vos bitcoins : Vous pouvez les conserver dans le portefeuille d'échange ou les transférer vers un portefeuille privé pour plus de sécurité. Pour une conservation à long terme, il est recommandé d'utiliser un portefeuille matériel ou sur support hors ligne (cold storage) afin de minimiser les risques de piratage.

Le Bitcoin est stocké dans des portefeuilles numériques, qui servent de solutions sécurisées pour les clés privées permettant d'accéder aux avoirs en bitcoins. Une clé privée est une chaîne de caractères cryptographique qui sert de mot de passe, donnant au propriétaire le contrôle sur ses bitcoins. Ces clés doivent être conservées en sécurité, car quiconque y accède peut transférer les bitcoins associés. Les portefeuilles génèrent des adresses publiques à partir des clés privées, permettant de recevoir des fonds sans divulguer la clé privée. Il existe deux types principaux de portefeuilles :

• Portefeuilles “hot” : Ce sont des portefeuilles en ligne connectés à Internet, tels que les portefeuilles mobiles, de bureau ou web. Ils offrent commodité et accès rapide, idéaux pour des transactions fréquentes. Toutefois, parce qu’ils sont en ligne, ils sont plus exposés aux risques de piratage, de phishing ou de logiciels malveillants.
• Portefeuilles “cold” : Ce sont des portefeuilles hors ligne, tels que les portefeuilles matériels, papiers ou sur ordinateurs déconnectés (air-gapped), qui stockent les clés bitcoin à l’écart d’Internet. Ils offrent une protection accrue contre les menaces en ligne, parfaits pour le stockage à long terme. Ils requièrent cependant des étapes supplémentaires pour les transactions, comme relier l’appareil à un ordinateur.

Lors du choix d’un portefeuille, l’utilisateur doit considérer la sécurité, l’accessibilité et ses besoins personnels. Pour les traders actifs, un portefeuille “hot” assure un accès rapide, alors que les investisseurs à long terme préfèrent généralement le stockage à froid pour protéger leurs avoirs contre tout accès non autorisé.

La sécurité et la conception décentralisée du Bitcoin reposent sur un système de proof-of-work nécessitant que les mineurs résolvent des énigmes complexes à l’aide de matériel spécialisé. Ce processus consomme de l’énergie. Les estimations récentes suggèrent que le réseau Bitcoin consomme environ 90 à 100 térawattheures (TWh) d’électricité par an — soit une consommation annuelle comparable à celle de certains pays de taille moyenne.

Bien que ces chiffres soient mesurables, le minage de Bitcoin ne représente en général qu’une faible part de la consommation totale d’un pays. Contrairement aux systèmes financiers traditionnels—fondés sur de multiples infrastructures physiques et numériques—la consommation énergétique du Bitcoin est directement liée aux activités de minage, suivies de près.

Différentes initiatives, dont le Crypto Climate Accord ou le Bitcoin Mining Council, œuvrent à promouvoir l’utilisation d’énergies renouvelables dans les activités de minage et à réduire l’empreinte carbone du réseau.

Un ETF Bitcoin (Exchange-Traded Fund) permet aux investisseurs de s’exposer au prix du bitcoin sans détenir directement la cryptomonnaie. Ces ETF se négocient sur des marchés boursiers classiques comme des actions ordinaires, facilitant l’accès au marché du bitcoin pour les investisseurs traditionnels.

Les premiers ETF Bitcoin américains ont été approuvés en 2024, marquant ainsi la première validation réglementaire d’ETF Bitcoin au comptant. Ils offrent une option d’investissement réglementée aux institutions et investisseurs particuliers. Les ETF Bitcoin sont de deux types : les ETF au comptant, qui détiennent directement des bitcoins, et les ETF à terme, qui répliquent les prix via des contrats dérivés.

Investir dans un ETF Bitcoin est similaire à l’achat d’actions :

• Choisissez un courtier : Utilisez des plateformes comme Fidelity, Schwab ou Robinhood. Chaque courtier propose différents frais et ETF disponibles.
• Sélectionnez un ETF Bitcoin : Parmi les options, on retrouve des fonds de BlackRock, Grayscale ou Fidelity. Comparez les frais de gestion, la liquidité et la structure du fonds.
• Passez un ordre : Déterminez le nombre de parts à acheter et effectuez la transaction. Les ordres au marché ou à cours limité sont possibles selon la stratégie adoptée.
• Suivez la performance : Les ETF Bitcoin répliquent le cours du bitcoin, mais comportent des frais de gestion qui impactent légèrement les rendements. Surveiller les facteurs macroéconomiques et la réglementation crypto peut aider à gérer les risques d’investissement.